Whalesbook
Adani Ports & Special Economic Zone (ADSEZ) కొత్త ఆర్థిక సంవత్సరాన్ని బలంగా ప్రారంభించింది. ఏప్రిల్ నెలలో మొత్తం కార్గో ట్రాఫిక్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 15% వార్షిక వృద్ధితో, 43 million tonnes కు చేరుకుంది. కంటైనర్ ట్రాఫిక్ లో 17% పెరుగుదల ఈ వృద్ధికి మరింత ఊతమిచ్చింది. ఈ అద్భుతమైన పనితీరు, Nomura సంస్థ ఇచ్చిన 'Buy' రేటింగ్, మరియు ₹1,930 టార్గెట్ ప్రైస్ ని బలపరుస్తోంది, ఇది స్టాక్ లో మరిన్ని లాభాలకు ఆస్కారం ఉందని సూచిస్తోంది.
అయితే, కొద్దిరోజుల క్రితం (May 5, 2026), Adani Ports (ADSEZ) షేర్ స్వల్పంగా 0.9% తగ్గి ₹1,727.25 వద్ద ముగిసింది. దీనికి ముందు ₹1,758.40 వరకు చేరినప్పటికీ, ప్రమోటర్ అయిన Worldwide Emerging Market Holding Ltd సంస్థ 2% వాటాను ₹7,486 crore విలువకు అమ్మడం కొద్దిపాటి ఆందోళనకు కారణమైంది. ఈ అమ్మకం జరిగిన సమయంలో, విస్తృత మార్కెట్ లో సెన్సెక్స్ 0.42% తగ్గినప్పటికీ, Capital Group కొన్ని కొనుగోళ్లు చేసినట్లు తెలుస్తోంది.
Adani Ports కు అనలిస్ట్స్ నుండి బలమైన మద్దతు లభిస్తోంది. Nomura ఇచ్చిన ₹1,930 టార్గెట్, షేర్ ధరలో దాదాపు 16% అప్ సైడ్ పొటెన్షియల్ ఉందని సూచిస్తోంది. దాదాపు 23 మంది అనలిస్టులు 'Strong Buy' గా సిఫార్సు చేస్తున్నారు, వీరి సగటు 12 నెలల టార్గెట్ ధరలు ₹1,833 నుండి ₹1,868 మధ్య ఉన్నాయి. Jefferies మరియు HSBC వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు తమ టార్గెట్ ధరలను వరుసగా ₹1,980, ₹1,950 లకు పెంచాయి. దేశీయ మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులు, ముఖ్యంగా Sagarmala Programme వంటివి పోర్ట్ సామర్థ్యాన్ని, సామర్థ్యాన్ని పెంచడం వంటివి ఈ పాజిటివ్ సెంటిమెంట్ కు తోడ్పడుతున్నాయి. చారిత్రాత్మకంగా చూస్తే, గత ఏడాది Adani Ports షేర్ 29.67% రాబడిని అందిస్తే, సెన్సెక్స్ 4.74% నష్టపోయింది.
ప్రస్తుతం, Adani Ports P/E రేషియో సుమారు 30-32x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది Gujarat Pipavav Port (14.5x) మరియు Allcargo Terminals (15.9x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే ఎక్కువ. అయితే, JSW Infrastructure (35.39x)తో పోలిస్తే ఇది పోటీతత్వంతోనే ఉంది. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ మార్కెట్ లో బలమైన నమ్మకాన్ని సూచిస్తున్నా, భవిష్యత్ వృద్ధి అంచనాలు ఇప్పటికే ప్రస్తుత ధరలలో చేర్చబడ్డాయని కూడా తెలియజేస్తుంది.
కార్గో వాల్యూమ్స్ బలంగా ఉన్నప్పటికీ, Adani Ports లాజిస్టిక్స్ విభాగంలో కొంత బలహీనత కనిపిస్తోంది. ఏప్రిల్ నెలలో రైలు వాల్యూమ్స్ 16% తగ్గి 48,490 TEUs కు చేరాయి. మేనేజ్మెంట్ వివరణ ప్రకారం, వారు మరింత లాభదాయకమైన రంగాలపై దృష్టి సారించడం వల్ల ఇలా జరిగిందని చెబుతున్నారు, అయినప్పటికీ ఇది గతంతో పోలిస్తే ఒక గణనీయమైన క్షీణత. అలాగే, ప్రమోటర్ల 2% వాటా అమ్మకం కూడా మొత్తం ప్రమోటర్ హోల్డింగ్ ను తగ్గిస్తుంది.
ఆర్థిక ఆరోగ్యం విషయానికొస్తే, ₹55,103 crore గ్రాస్ డెట్ పై పెరుగుతున్న వడ్డీ ఖర్చులు, మరియు ఇటీవల Q4 FY26 ఫలితాలలో కనిపించిన మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు కూడా కొన్ని ఆందోళనలకు కారణమవుతున్నాయి. అదనంగా, రోజువారీ RSI వంటి కొన్ని సాంకేతిక సూచికలు ఓవర్ బాట్ (overbought) సంకేతాలను చూపుతున్నాయి, ఇది స్వల్పకాలిక పుల్ బ్యాక్ లకు దారితీయవచ్చని సూచిస్తోంది.
ముందుకు చూస్తే, Adani Ports మేనేజ్మెంట్ FY26 నుండి FY31 మధ్య కాలంలో వార్షికంగా దాదాపు 19% రెవెన్యూ వృద్ధిని, మరియు 18% EBITDA వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. Nomura అంచనాల ప్రకారం, FY26 నుండి FY28 మధ్య కాలంలో పోర్ట్స్ విభాగంలో 18% EBITDA CAGR, లాజిస్టిక్స్ లో 30%, మరియు మెరైన్ విభాగంలో 29% వృద్ధి నమోదయ్యే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ 2030 నాటికి దేశీయ పోర్ట్ సామర్థ్యాన్ని FY26 లోని 653 million tonnes నుండి 1,000 million tonnes కు పైగా పెంచాలని యోచిస్తోంది. అనలిస్ట్స్ కన్సెన్సస్ చాలా సానుకూలంగానే ఉంది, 'Strong Buy' రేటింగ్స్, మరియు సగటు టార్గెట్ ధరలు మరింత అప్ సైడ్ ను సూచిస్తున్నాయి, వ్యక్తిగత టార్గెట్ ధరలు ₹1,710 నుండి ₹2,000 వరకు ఉన్నాయి.