SAMHI Hotels Q3: ఆదాయం **16%** జంప్.. కానీ GST దెబ్బతో మార్జిన్లలో కోత!

Q3 ఆర్థిక తీరుతెన్నులు

లెక్కల ప్రకారం:
SAMHI Hotels తన Q3 FY26 ఫలితాలను విడుదల చేసింది. ఈ త్రైమాసికంలో కంపెనీ మొత్తం ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 16.2% పెరిగి ₹342 కోట్లకు చేరుకుంది. అదేవిధంగా, అదే స్టోర్లలో ఆదాయం సుమారు 14% పెరగ్గా, RevPAR (గదికి సగటు ఆదాయం) 13% దూసుకువచ్చి ₹5,643కు చేరింది. GST ప్రభావం మినహాయించి చూస్తే, EBITDA (వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనానికి ముందు ఆదాయం) 19.2% పెరిగి ₹126 కోట్లకు చేరింది. అయితే, GST లెక్కల్లోకి తీసుకున్న తర్వాత, నివేదించబడిన EBITDA వృద్ధి 13.2% గా ₹126 కోట్లకు పరిమితమైంది. ఈ త్రైమాసికానికి పన్నుల తర్వాత లాభం (PAT) ₹48 కోట్లు కాగా, SAMHI వాటాదారులకు ₹30.6 కోట్లు దక్కింది.

నాణ్యత & మార్జిన్లు:
కంపెనీ EBITDA వృద్ధి దాని కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని తెలియజేస్తోంది. అయితే, GST నిబంధనలలో వచ్చిన మార్పుల కారణంగా నివేదించబడిన EBITDA లో మార్జిన్లు తగ్గుముఖం పట్టాయి. EBITDA మార్జిన్లు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 37.9% నుంచి 36.9% కు, అంటే సుమారు 200 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గాయి. దీనివల్ల కంపెనీకి సుమారు ₹6.7 కోట్ల EBITDA ప్రభావం పడినట్లు అంచనా. మరోవైపు, ఫైనాన్స్ ఖర్చులు గణనీయంగా తగ్గి, గత ఏడాదితో పోలిస్తే ₹60 కోట్ల నుంచి ₹40 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. గత 12 నెలల (TTM) ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో ₹300 కోట్లుగా ఉంది, ఇది రాబోయే 12 నెలల్లో ₹400 కోట్లను అధిగమించే అవకాశం ఉంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు:
మేనేజ్‌మెంట్ తమ దీర్ఘకాలిక ఆదాయ లక్ష్యాన్ని FY30 నాటికి సుమారు ₹3,000 కోట్లకు చేరుకోవాలని పునరుద్ఘాటించింది. సమీప భవిష్యత్తులో RevPAR వృద్ధి హై సింగిల్-డిజిట్ నుండి ప్రారంభ డబుల్-డిజిట్ శ్రేణిలో ఉంటుందని, రాబోయే 2-3 సంవత్సరాలకు లో టీన్స్ వృద్ధి అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రధాన మార్కెట్లలో కార్యాలయాల డిమాండ్ పెరగడం, అప్‌స్కేల్, అప్పర్ అప్‌స్కేల్ విభాగాలలోకి విస్తరించడం (ప్రస్తుతం ఆదాయంలో 42% నుంచి 60% కు పెంచాలని లక్ష్యం), మరియు పెట్టుబడి-సమర్థవంతమైన వేరియబుల్ లీజుల పైప్‌లైన్ వంటివి వృద్ధికి ప్రధాన చోదకాలుగా గుర్తించారు. SAMHI Hotels తమ వృద్ధికి సంబంధించిన మూలధన వ్యయాన్ని అంతర్గత నిధుల ద్వారా సమకూర్చుకోవాలని యోచిస్తోంది, తద్వారా నెట్ డెట్-టు-EBITDA నిష్పత్తిని స్థిరంగా 3x వద్ద నిర్వహించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. మునుపటి నష్టాల సర్దుబాటు కారణంగా, రాబోయే 3-5 సంవత్సరాల పాటు గణనీయమైన పన్ను చెల్లింపులు ఉండవని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. డిసెంబర్ 31, 2025 నాటికి, నికర రుణం ₹1,450 కోట్లుగా ఉంది.

ప్రధాన రిస్కులు & ముగింపు:
స్వల్పకాలికంలో ప్రధాన రిస్క్, GST నిబంధనల వల్ల మార్జిన్లలో ఏర్పడిన కోత. కంపెనీ కొన్ని త్రైమాసికాలలో దీనిని అధిగమిస్తుందని మేనేజ్‌మెంట్ విశ్వసిస్తున్నప్పటికీ, ఏదైనా కొనసాగుతున్న లేదా పెరిగిన నియంత్రణ ప్రభావం లాభదాయకతకు సవాలుగా మారవచ్చు. అలాగే, అభివృద్ధిలో ఉన్న 1,900 కొత్త గదుల అమలు, రీబ్రాండింగ్ వంటి వాటిలో ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్కులు కూడా పరిశీలించాల్సిన అంశాలు. భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ పురోగతి, హాస్పిటాలిటీ రంగం ఆశాజనకంగా ఉండటంతో SAMHI Hotels ఆశావాదంతో ఉంది. RevPAR వృద్ధిని బాటమ్-లైన్ మెరుగుదలగా మార్చగల సామర్థ్యం, W హైదరాబాద్, వెస్టిన్ బెంగళూరు వంటి కొత్త ప్రాజెక్టుల పురోగతి, మరియు రుణ స్థాయిలను నియంత్రించడంలో కంపెనీ ప్రదర్శించే తీరుపై పెట్టుబడిదారులు దృష్టి సారిస్తారు. FY30 నాటికి ₹3,000 కోట్ల దీర్ఘకాలిక ఆదాయ లక్ష్యం భవిష్యత్ పనితీరుకు కీలకమైన బెంచ్‌మార్క్‌గా నిలుస్తుంది.