Whalesbook
హోటల్ స్టాక్స్పై నోమురా దృష్టి
నోమురా రెండు ప్రముఖ భారతీయ హోటల్ ప్లేయర్లు, ఇండియన్ హోటల్స్ కంపెనీ లిమిటెడ్ (IHCL) మరియు ITC హోటల్స్పై "బై" రేటింగ్లతో కవరేజీని ప్రారంభించింది. బ్రోకరేజ్ గణనీయమైన అప్సైడ్ సామర్థ్యాన్ని చూస్తోంది, IHCL కోసం 22.4% మరియు ITC హోటల్స్ కోసం దాదాపు 20%.
IHCL: ధరల శక్తి ద్వారా నడిచే వృద్ధి
ఇండియన్ హోటల్స్ కోసం, నోమురా ₹830 ధర లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించింది, ఇది ఇటీవలి ముగింపు స్థాయిల నుండి 22.4% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది. తక్కువ సరఫరా (tight supply) మరియు తక్కువ డాలర్ ADR బేస్ ద్వారా మద్దతు ఉన్న సగటు రోజువారీ రేటు (ADR) లో బలమైన వృద్ధి దృశ్యమానతను ఈ సంస్థ ఎత్తి చూపింది. ఆస్తి-తేలికపాటి విస్తరణ (asset-light expansion) మరియు దాని జింజర్ బ్రాండ్ యొక్క వ్యూహాత్మక అభివృద్ధి ద్వారా ఆదాయ నాణ్యత మెరుగుపడటాన్ని నోమురా హైలైట్ చేసింది. బ్రోకరేజ్ FY2025 మరియు FY2028 మధ్య IHCL యొక్క ఆదాయం మరియు EBITDA 15%-16% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR)తో పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తుంది.
ITC హోటల్స్: RevPAR మరియు మార్జిన్లపై దృష్టి
ITC హోటల్స్కు కూడా "బై" కాల్ వచ్చింది, నోమురా ₹230 ప్రతి షేరుకు ధర లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించింది, ఇది 19.7% అప్సైడ్ను సూచిస్తుంది. సగటు గది రేట్లు (ARR) మరియు ఆక్యుపెన్సీ మెరుగుదలల ద్వారా నడిచే రెవెన్యూ పర్ యావరేజ్ రూమ్ (RevPAR) లో వృద్ధి అధిక సింగిల్ అంకెల్లో ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. ఈ RevPAR విస్తరణ మార్జిన్ వృద్ధిని మరియు ఖర్చు నిర్మాణ మెరుగుదలలను నడుపుతుందని, ITC హోటల్స్ను లగ్జరీ పీర్స్తో సమలేఖనం చేస్తుందని నోమురా నమ్ముతుంది. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి (RoIC) నిర్వహించబడే కీలు (managed keys) మరియు దాని శ్రీలంక ఆస్తుల పునరుద్ధరణపై దృష్టితో పెరుగుతుందని అంచనా వేయబడింది. నోమురా FY2025-2028లో ITC హోటల్స్ కోసం 15% ఆదాయ CAGR మరియు 18% EBITDA CAGRను అంచనా వేస్తుంది.
మార్కెట్ సందర్భం
మంగళవారం, ఇండియన్ హోటల్స్ షేర్లు 1.8% పడిపోయాయి, అయితే ITC హోటల్స్ 0.8% స్వల్ప లాభాన్ని చూసింది. బ్రోకరేజ్ ప్రారంభించిన ఈ కవరేజ్ ఈ హాస్పిటాలిటీ స్టాక్స్పై కొత్త దృక్పథాన్ని అందిస్తుంది.