Whalesbook
గల్వల్ బ్రోకరేజ్ నోమురా, ఇండియన్ హోటల్స్ కంపెనీ లిమిటెడ్ (IHCL) బ్రిజ్ హాస్పిటాలిటీ ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ లో 51% వాటాను కొనుగోలు చేయడాన్ని ప్రశంసించింది. దీనికి 'బై' (Buy) రేటింగ్ ను, ₹830 ధర లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించింది. ఈ లక్ష్యం బుధవారం ముగింపు ధర నుండి 20.64% గణనీయమైన వృద్ధిని సూచిస్తుంది.
నోమురా యొక్క కారణాలు
నోమురా ఈ కొనుగోలును ఆకర్షణీయంగా భావిస్తోంది, ప్రధానంగా దాని సాపేక్షంగా చౌకైన ధర మరియు భవిష్యత్ విస్తరణకు వ్యూహాత్మక నిధుల కారణంగా. ఈ బ్రోకరేజ్ IHCL యొక్క అకర్బన వృద్ధి (inorganic growth) సామర్థ్యాన్ని హైలైట్ చేసింది.
డివిడెండ్ మరియు లీజు చెల్లింపులను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత కూడా, ఇండియన్ హోటల్స్ కంపెనీ వార్షికంగా ₹1,000 కోట్లకు పైగా నగదు మిగులు (cash surplus) ను ఉత్పత్తి చేయగలదని అనలిస్ట్ సంస్థ అంచనా వేస్తోంది. ఈ మిగులు భవిష్యత్ కొనుగోళ్ల కోసం ఉపయోగించబడుతుంది.
డీల్ విలువ మరియు వ్యూహం
బ్రిజ్ హాస్పిటాలిటీ యొక్క ప్రతిపాదిత కొనుగోలు, ఆర్థిక సంవత్సరం 2027కి ₹1,000–1,150 కోట్ల అంచనా వేయబడిన వడ్డీ, పన్ను, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (Ebitda) ముందు ఆదాయంపై ఆధారపడి ఉంది. ఈ డీల్, బ్రిజ్ హాస్పిటాలిటీ యొక్క ప్రస్తుత పోర్ట్ఫోలియోను దాని అంచనా FY27 ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ (EV) నుండి Ebitda యొక్క 10.5 నుండి 11.5 రెట్లు గుణకం (multiple) తో విలువ కడుతుంది.
ఇండియన్ హోటల్స్ కంపెనీ, ఈ కొనుగోలు ద్వారా భారతదేశం అంతటా తన బ్యూటిక్ లీజర్ విభాగాన్ని (boutique leisure segment) విస్తరించాలని యోచిస్తోంది. ఈ డీల్, IHCL యొక్క తక్కువ-మూలధన (capital-light) బ్యూటిక్ హోటల్ పోర్ట్ఫోలియోలను కొనుగోలు చేసే వ్యూహంతో సరిపోలుతుంది.
పోర్ట్ఫోలియో విస్తరణ
బ్రిజ్ హాస్పిటాలిటీని ఏకీకృతం చేయడం ద్వారా, ఇండియన్ హోటల్స్ కంపెనీ యొక్క ప్రస్తుత పోర్ట్ఫోలియోకు 22 హోటళ్లు మరియు 440 కీలు (keys) జోడించబడతాయి. ప్రస్తుతం, బ్రిజ్ హాస్పిటాలిటీ నుండి 11 హోటళ్లు మరియు 145 గదులు (rooms) పనిచేస్తున్నాయి.
రెండు కంపెనీల హోటళ్లు ఒకే భౌగోళిక మార్కెట్లలో ఉన్నందున, నోమురా కార్యాచరణ సినర్జీలను (operational synergies) అంచనా వేస్తోంది. ఈ భాగస్వామ్యం కార్యకలాపాలను క్రమబద్ధీకరించగలదు మరియు కస్టమర్ ఆఫరింగ్ లను మెరుగుపరచగలదు.
పెట్టుబడి మరియు సమయపాలన
ఇండియన్ హోటల్స్ కంపెనీ, బ్రిజ్ హాస్పిటాలిటీలో ₹225 కోట్ల వరకు పెట్టుబడి పెట్టాలని యోచిస్తోంది. ఇది నేరుగా లేదా దాని అనుబంధ సంస్థ ANK హోటల్స్ ద్వారా జరుగుతుంది. ఈ పెట్టుబడిలో ప్రాథమిక మూలధనం (primary capital) కోసం సుమారు ₹105–140 కోట్లు మరియు ద్వితీయ షేర్ కొనుగోళ్ల (secondary share purchases) కోసం ₹85 కోట్లు ఉన్నాయి.
కొన్ని షరతులను నెరవేర్చిన తర్వాత, ఈ లావాదేవీ మార్చి 2026 నాటికి పూర్తవుతుందని భావిస్తున్నారు. గత 6 నెలల్లో IHCL చేసిన ANK హోటల్స్ మరియు ప్రైడ్ హాస్పిటాలిటీలో ₹200 కోట్ల వాటా, మరియు స్పార్స్ ఇన్ఫ్రాటెక్లో ₹240 కోట్ల కొనుగోలు వంటి రెండు ఇతర డీల్స్ తర్వాత ఈ కొనుగోలు జరిగింది.