లక్ష్యాలు చేజార్చుకున్న 'సాయి సిల్క్స్'
నిన్నటి (ఏప్రిల్ 2, 2026) ట్రేడింగ్లో Sai Silks (Kalamandir) Ltd. షేర్లు తీవ్రమైన పతనాన్ని చవిచూశాయి. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించిన Q4, పూర్తి సంవత్సరపు ఆర్థిక ఫలితాల తాజా అంచనాలు (Provisional Financial Update) వెలువడిన తర్వాత ఈ పరిస్థితి నెలకొంది. కంపెనీ తన సొంత వృద్ధి అంచనాలను అందుకోవడంలో విఫలమైంది. Q4లో ఆదాయం ₹419 కోట్లు మాత్రమే నమోదు కాగా, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే కేవలం 5% వృద్ధి. అయితే, కంపెనీ నిర్దేశించుకున్న 15% వృద్ధి లక్ష్యం దీనికి చాలా దూరంగా ఉంది. ఇక పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరం (FY26) టర్నోవర్ ₹1,653 కోట్లకు చేరింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% వృద్ధి మాత్రమే, ఇది కూడా 15% లక్ష్యానికి తక్కువ. సొంత లక్ష్యాలను చేరుకోలేకపోవడం అనేది సేల్స్ ఎగ్జిక్యూషన్లో లోపాలున్నాయా లేక మార్కెట్ స్పందన సరిగా లేదని సూచిస్తోంది.
IPO ధర నుంచి భారీ పతనం
2023 సెప్టెంబర్లో మార్కెట్లోకి అడుగుపెట్టిన Sai Silks షేర్, ఆ తర్వాత నుంచి నిలకడగా పడిపోతోంది. ప్రస్తుతం షేర్ ధర ₹100 లోపు ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది IPO ధర అయిన ₹222 తో పోలిస్తే దాదాపు 57% క్షీణత. ఈ ఏడాది (YTD) ఇప్పటివరకు షేర్ 36.6% పడిపోయింది. ఏప్రిల్ 1, 2026 నాటికి షేర్ ధర సుమారు ₹90-₹101 మధ్య ట్రేడ్ అయింది. ఈ పరిణామం ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన పెంచుతోంది.
స్టోర్ల విస్తరణ.. కానీ ఆదాయం లక్ష్యాలను అందుకోలేదు
Sai Silks తన స్టోర్ల నెట్వర్క్ను విస్తరించుకునే వ్యూహాన్ని అనుసరించింది. FY26లో మరో 13 కొత్త స్టోర్లను ప్రారంభించి, మొత్తం స్టోర్ల సంఖ్యను 81 కి పెంచింది. అయితే, ఈ విస్తరణ మాత్రం ఆశించిన స్థాయిలో ఆదాయ వృద్ధిని సాధించడంలో విఫలమైంది. స్టోర్ల విస్తరణ ఉన్నప్పటికీ, 2025 మార్చిలో ముగిసిన ఆర్థిక సంవత్సరంలో కంపెనీ ఆదాయం ₹1,486.08 కోట్లు మాత్రమే. FY26లో ₹1,653 కోట్లకు చేరడం అనేది ఆశించినంత చెప్పుకోదగ్గ పెరుగుదల కాదు. దీనితో పాటు, FY 2018-19 నుంచి FY 2022-23 వరకు ₹20.87 కోట్ల పన్ను బకాయిలు (Tax Demands) కూడా కంపెనీకి అదనపు ఆర్థిక రిస్క్ను జోడిస్తున్నాయి.
పోటీ, రిస్క్లు.. మార్కెట్ సందిగ్ధత
Sai Silks వృద్ధి లక్ష్యాలను అందుకోలేకపోవడంపై మార్కెట్ వర్గాల్లో సందేహాలున్నాయి. పబ్లిక్లోకి వచ్చిన తర్వాత నిరంతరాయంగా ఆదాయ మార్గదర్శకాలను (Revenue Guidance) అందుకోలేకపోవడం, కంపెనీ అంచనాల్లో, కార్యకలాపాల్లో బలహీనతలున్నాయని సూచిస్తోంది. Aditya Birla Fashion and Retail, Trent, Go Fashion వంటి సంస్థల నుంచి తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. ఈ సంస్థలు కూడా ఆన్లైన్, ఆఫ్లైన్ మార్కెట్లలో తమ ఉనికిని పెంచుకుంటున్నాయి. Sai Silks వార్షిక ఆదాయ వృద్ధి ఇటీవలి కాలంలో సింగిల్ డిజిట్స్లోనే (6.37% FY25లో) ఉంది. ఇది రంగం వృద్ధి రేటు కంటే వెనుకబడి ఉంది.
విశ్లేషకుల భిన్న అభిప్రాయాలు
ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకాన్ని తిరిగి పొందడానికి Sai Silks ఒక సవాలుతో కూడిన ప్రయాణాన్ని ఎదుర్కోవాలి. కొత్త స్టోర్ల ద్వారా FY27లో 15-20% ఆదాయ వృద్ధిని సాధించాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అయితే, గత ట్రాక్ రికార్డ్ చూస్తే ఈ దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలపై సందేహాలు నెలకొన్నాయి. కొందరు విశ్లేషకులు స్వల్పకాలిక కొనుగోలు సంకేతాన్ని (Short-term Buy Signal) చూపిస్తున్నప్పటికీ, వారి కవరేజ్ పరిమితంగానే ఉంది. ఒక విశ్లేషకుడు ₹237 టార్గెట్ ప్రైస్ (Target Price) ఇచ్చినప్పటికీ, మొత్తంమీద అండర్ పర్ఫార్మెన్స్, IPO ధర నుంచి భారీగా పడిపోయిన వాల్యుయేషన్ల కారణంగా సెంటిమెంట్ జాగ్రత్తగా ఉంది. విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు పరిమితంగా, పరస్పర విరుద్ధంగా ఉండటంతో, పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ పునరుద్ధరణ సామర్థ్యాన్ని, కార్యనిర్వహణ సవాళ్లను బేరీజు వేసుకోవాల్సి వస్తుంది.