KPR Mill షేర్ ధర ₹1,200 టార్గెట్: మోతీలాల్ ఓస్వాల్ 'న్యూట్రల్' రేటింగ్.. కారణాలేంటి?

ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్, KPR Mill స్టాక్‌పై 'న్యూట్రల్' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, షేరుకు ₹1,200 టార్గెట్ ధరను నిర్దేశించింది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించిన మొదటి త్రైమాసిక (Q1 FY27) ఫలితాల నేపథ్యంలో ఈ నిర్ణయం తీసుకుంది.

Q1 FY27 ఫలితాలు.. ఆదాయం, లాభాలు

ఈ త్రైమాసికంలో KPR Mill కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 9.6% పెరిగి ₹1,935.5 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, కంపెనీ షేరు ధర ఇప్పటికే అంచనా వేసిన వృద్ధిని ప్రతిబింబిస్తున్నందున, ప్రస్తుత స్థాయిలలో తక్షణ లాభాలకు పెద్దగా ఆస్కారం లేదని మోతీలాల్ ఓస్వాల్ భావిస్తోంది.

టెక్స్‌టైల్స్ నెమ్మదిగా.. షుగర్ దూకుడు!

కంపెనీ వ్యాపార విభాగాల్లో మిశ్రమ ఫలితాలు కనిపించాయి. టెక్స్‌టైల్స్ విభాగం కేవలం 1% వృద్ధిని నమోదు చేయగా, షుగర్ విభాగం మాత్రం 21% విస్తరణతో అదరగొట్టింది. తక్కువ టెక్స్‌టైల్ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, మెరుగైన నిర్వహణ వల్ల లాభదాయకత గణనీయంగా పెరిగింది. త్రైమాసికంలో నికర లాభం (Net Profit) 21.5% జంప్ చేసి ₹258.5 కోట్లకు చేరింది. గ్రాస్ మార్జిన్లు 480 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడి **40.7%**కి చేరుకోగా, EBITDA మార్జిన్ 180 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి **19.4%**గా నమోదైంది.

విస్తరణతో రెవెన్యూపై భారీ ఆశలు

భవిష్యత్ పనితీరును మెరుగుపరచడానికి, కంపెనీ భారీ పెట్టుబడులకు సిద్ధమైంది. టెక్స్‌టైల్ వ్యాల్యూ చైన్‌ను ఆధునీకరించడానికి, విస్తరించడానికి బోర్డు ₹12.25 బిలియన్ల భారీ పెట్టుబడిని ఆమోదించింది. ఒడిశాలో 45 మిలియన్ల యూనిట్ల సామర్థ్యాన్ని, కోయంబత్తూర్‌లోని ఫెసిలిటీలో అదనంగా 2.5 మిలియన్ల యూనిట్లను జోడించనుంది. ఈ ప్రాజెక్టులు పూర్తిగా operational అయిన తర్వాత ₹20 బిలియన్ల టర్నోవర్‌ను అందిస్తాయని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. గార్మెంట్ రంగంలో డిమాండ్‌ను అందుకోవడంతో పాటు, అధిక-విలువ కలిగిన బ్రాండెడ్ అపెరల్స్‌లో కంపెనీ ఉనికిని పెంచుకోవడం దీని లక్ష్యం.

వాల్యుయేషన్ పరంగా పరిమితులు

2028 ఆర్థిక సంవత్సరానికి అంచనా వేసిన EV/EBITDAకు సుమారు 22 రెట్లు వద్ద స్టాక్ ట్రేడ్ అవుతోందని, ఈ వాల్యుయేషన్ కారణంగానే మోతీలాల్ ఓస్వాల్ 'న్యూట్రల్' వైఖరిని అవలంబిస్తోంది. సామర్థ్యాల పెంపు, మెరుగైన ఉత్పత్తి మిక్స్ వంటి సానుకూల అంశాలున్నప్పటికీ, అవి ఇప్పటికే స్టాక్‌లో ధరల్లోకి వెళ్లిపోయాయని (priced in) బ్రోకరేజ్ చెబుతోంది.

పెట్టుబడిదారులకు రిస్కులు

గ్లోబల్ ఆర్థిక పరిస్థితులపై ఆధారపడే ఎగుమతి మార్కెట్లపై అధికంగా ఆధారపడటం, అపెరల్ పరిశ్రమ యొక్క స్వాభావిక చక్రీయ స్వభావం వంటి రిస్కులు కంపెనీ పురోగతిని ప్రభావితం చేయవచ్చు. అలాగే, పత్తి ధరలు వంటి ముడిసరుకుల ధరలలో ఏదైనా అస్థిరత మార్జిన్లపై ఒత్తిడిని పెంచవచ్చు. ప్రస్తుత విస్తరణ ప్రాజెక్టుల అమలు, ముఖ్యంగా సమయం, ఖర్చు నియంత్రణ వంటివి వాటాదారులకు రాబోయే త్రైమాసికాల్లో కీలకమైన అంశాలుగా ఉంటాయి.