భారతీయ మార్కెట్ 2026లో మార్పునకు సిద్ధమా? ఫండ్ గురు వెల్లడించారు - భారీ వృద్ధికి ముందు ఓర్పు చాలా ముఖ్యం!

ఓల్డ్ బ్రిడ్జ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ CIO కెన్నెత్ ఆండ్రేడ్, భారతీయ ఈక్విటీలలో ప్రస్తుత 'టైమ్ కరెక్షన్' దశ 2026 ప్రారంభం వరకు కొనసాగుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ కాలంలో పెట్టుబడిదారులు ఓపిక పట్టాలని ఆయన సూచిస్తున్నారు, 2026 ద్వితీయార్థంలో మరియు 2027 లో కార్పొరేట్ ఇండియా వృద్ధిలో గణనీయమైన పునరుద్ధరణను ఆశిస్తున్నారు. ఈ ఫండ్, కరెన్సీ (currency), దేశీయ వినియోగం (domestic consumption) మరియు గ్లోబల్ ఫ్రాంచైజీలను (global franchises) నిర్మించే కంపెనీలతో ముడిపడి ఉన్న థీమ్‌ల వైపు వ్యూహాత్మకంగా స్థానీకరించబడింది, వ్యాల్యుయేషన్ (valuation) మరియు కేపెక్స్-ఆధారిత వృద్ధి (capex-led growth)పై బలమైన ప్రాధాన్యతతో.

మార్కెట్ ఔట్లుక్: 2026 వరకు ఓపిక అవసరం

• ఓల్డ్ బ్రిడ్జ్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌ను (సెప్టెంబర్ 30, 2025 నాటికి ₹1,953 కోట్ల నిర్వహణ) నాయకత్వం వహిస్తున్న కెన్నెత్ ఆండ్రేడ్, భారతీయ ఈక్విటీలలో ప్రస్తుత 'టైమ్ కరెక్షన్' దశ 2026 ప్రారంభం వరకు కొనసాగే అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నారు.
• అతను పెట్టుబడిదారులకు ఓపికగా ఉండమని సలహా ఇస్తున్నాడు, "మీరు 2026 వరకు కొంచెం ఓపిక పట్టవలసి ఉంటుంది" అని అన్నాడు.
• వచ్చే సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో మార్కెట్ బ్రెడ్త్ (market breadth) బలహీనంగా ఉన్నప్పటికీ, ఆండ్రేడ్ కార్పొరేట్ ఇండియా వృద్ధి అవకాశాలలో బలమైన పునరుద్ధరణను అంచనా వేస్తున్నారు.
• "మేము 2026 ద్వితీయార్థంలో మరియు 2027 లో చాలా మెరుగ్గా ఉంటాము" అని ఆయన అంచనా వేశారు.

కీలక పెట్టుబడి థీమ్‌లు

• ఓల్డ్ బ్రిడ్జ్ మ్యూచువల్ ఫండ్, కరెన్సీ కదలికలు, దేశీయ వినియోగ సరళి మరియు విజయవంతంగా గ్లోబల్ ఫ్రాంచైజీలను స్థాపించే కంపెనీలతో సన్నిహితంగా ముడిపడి ఉన్న థీమ్‌లతో తన పోర్ట్‌ఫోలియోను సమలేఖనం చేస్తోంది.
• ఆండ్రేడ్, వారి ఆర్థిక దృక్పథాన్ని మార్గనిర్దేశం చేసే ప్రాథమిక థీమ్‌లుగా "వ్యాల్యుయేషన్లు" (valuations) మరియు "కేపెక్స్-ఆధారిత వృద్ధి" (capex-led growth) లను హైలైట్ చేశారు.

రంగాల వారీగా అవకాశాలు

• మూలధన వ్యయం (capex) ఇప్పటికే కొనసాగుతున్న లేదా పూర్తి కావస్తున్న రంగాలలో ఫండ్ గణనీయమైన సామర్థ్యాన్ని చూస్తుంది.
• ఫార్మాస్యూటికల్స్ మరియు ఆటోమోటివ్ ఈ ట్రెండ్‌తో ప్రయోజనం పొందుతున్న కీలక రంగాలుగా గుర్తించబడ్డాయి.
• రాబోయే ఒకటి నుండి రెండు సంవత్సరాలలో కొత్త సామర్థ్యాల జోడింపు మరియు పెరుగుతున్న వాల్యూమ్‌ల ద్వారా మెటల్స్ కూడా బాగా పని చేస్తాయని భావిస్తున్నారు.

రియల్ ఎస్టేట్ మరియు కమోడిటీస్

• రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్‌లో ధరల వృద్ధి నుండి అమ్మకాల వృద్ధిపై దృష్టి సారించే మార్పును ఆండ్రేడ్ గమనించారు, ప్రస్తుత దశను "కన్సాలిడేషన్" (consolidation) గా అభివర్ణించారు.
• ఫండ్ ప్రస్తుతం ఫెర్రస్ మరియు నాన్-ఫెర్రస్ ప్లేయర్‌లతో సహా కమోడిటీస్ రంగంలో సుమారు 12% ఎక్స్పోజర్ కలిగి ఉంది.
• కొత్త సామర్థ్యాలు పెరిగినప్పుడు రాబడులు మెరుగుపడతాయని ఆశిస్తూ, తెలివిగా మూలధనాన్ని వినియోగిస్తున్న కంపెనీలను గుర్తించడం ఇక్కడ వ్యూహం.

కన్స్యూమర్-టెక్ మరియు ఐటి సేవలు

• కన్స్యూమర్-టెక్ మరియు పేమెంట్స్-టెక్ లిస్టింగ్‌ల పనితీరును అంగీకరిస్తూ, ఆండ్రేడ్ మాట్లాడుతూ, అవి ఇంకా ఫండ్ యొక్క ప్రధాన పెట్టుబడి విధానానికి అనుగుణంగా లేవని, ఇది అంతర్గత నగదు ప్రవాహాల (internal cash flows) ద్వారా వృద్ధిని ప్రదర్శించే కంపెనీలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తుంది.
• ఈ వ్యాపారాలు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారడానికి వ్యాల్యుయేషన్లు సరిదిద్దబడాలి లేదా ఆదాయాలు వేగంగా పెరగాలని అతను నమ్ముతాడు.
• ఓల్డ్ బ్రిడ్జ్, నగదు ప్రవాహ సృష్టి మరియు ఆటోమేషన్ (automation) మరియు ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) లలో పురోగతుల నుండి మద్దతును ఆశిస్తూ, లెగసీ ఐటి సేవలలో సుమారు 10% పెట్టుబడిని కొనసాగిస్తోంది.
• అయితే, AI పురోగతుల నుండి ఎంచుకున్న IT కంపెనీలు మాత్రమే ప్రయోజనం పొందుతాయని, మొత్తం రంగం కాదని ఆండ్రేడ్ హెచ్చరించారు.

గ్లోబల్ ఎక్స్పోజర్‌కు ప్రాధాన్యత

• విదేశాలలో గణనీయమైన ఉనికిని కలిగి ఉన్న కంపెనీలకు ఫండ్ ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం కొనసాగిస్తోంది.
• "న్యాయమైన మొత్తంలో డాలర్ ఎక్స్పోజర్ ఉన్న ఏదైనా వ్యాపారం... అదే మాకు ఇష్టం" అని ఆండ్రేడ్ అన్నారు.
• భారతీయ కంపెనీలు అర్ధవంతమైన మార్కెట్ వృద్ధిని కొనసాగించడానికి మరియు భారతదేశ ఆర్థిక స్థాయిని పెంచడానికి గ్లోబల్ ఫ్రాంచైజీలను నిర్మించాల్సిన అవసరాన్ని ఆయన నొక్కి చెప్పారు.

ప్రభావం

• ఈ ఔట్లుక్ పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలిక మార్కెట్ లాభాల కోసం తమ అంచనాలను సర్దుబాటు చేసుకోవలసి ఉంటుందని సూచిస్తుంది, బదులుగా దీర్ఘకాలిక వృద్ధి సామర్థ్యం మరియు ఓపికపై దృష్టి సారిస్తుంది.
• బలమైన కేపెక్స్ పైప్‌లైన్‌లు, దేశీయ డిమాండ్ డ్రైవర్‌లు మరియు గ్లోబల్ రీచ్ ఉన్న రంగాలు ప్రాధాన్యత పొందే అవకాశం ఉంది.
• డాలర్ ఎక్స్పోజర్‌పై ప్రాధాన్యత అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం లేదా సేవల్లో నిమగ్నమైన కంపెనీలకు ప్రయోజనం చేకూర్చవచ్చు.
• ప్రభావ రేటింగ్: 7/10

కఠిన పదాల వివరణ

• టైమ్ కరెక్షన్ (Time Correction): ఆస్తి ధరలు పదునైన పతనం లేదా పెరుగుదలను అనుభవించకుండా, ఎక్కువ కాలం పాటు పక్కకు లేదా పరిధిలో కన్సాలిడేట్ అయ్యే మార్కెట్ పరిస్థితి. ఇది అంతర్లీన ఫండమెంటల్స్ వ్యాల్యుయేషన్లతో సరిపోలడానికి అనుమతిస్తుంది.
• కన్సాలిడేషన్ ఫేజ్ (Consolidation Phase): మార్కెట్‌లో ఒక కాలం, ఇక్కడ ధరలు సాపేక్షంగా ఇరుకైన పరిధిలో కదులుతాయి, కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ఒత్తిడి మధ్య సమతుల్యతను సూచిస్తుంది, తరచుగా ముఖ్యమైన ధరల కదలికకు ముందు వస్తుంది.
• మార్కెట్ బ్రెడ్త్ (Breadth of the Market): మార్కెట్‌లో స్టాక్ ధరల పురోగతి లేదా క్షీణతలు ఎంత విస్తృతంగా ఉన్నాయో సూచిస్తుంది. బలమైన బ్రెడ్త్ అంటే అనేక స్టాక్స్ ర్యాలీలో పాల్గొంటున్నాయని అర్థం; బలహీనమైన బ్రెడ్త్ అంటే కొన్ని పెద్ద స్టాక్స్ మాత్రమే మార్కెట్‌ను నడిపిస్తున్నాయని అర్థం.
• కేపెక్స్ (Capex - Capital Expenditure): ఒక కంపెనీ ఆస్తి, భవనాలు, సాంకేతికత లేదా పరికరాలు వంటి భౌతిక ఆస్తులను పొందడానికి, అప్‌గ్రేడ్ చేయడానికి మరియు నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే నిధులు.
• గ్లోబల్ ఫ్రాంచైజీలు (Global Franchises): అనేక దేశాలలో బలమైన బ్రాండ్ ఉనికి, కార్యాచరణ నమూనా మరియు కస్టమర్ బేస్‌ను స్థాపించిన వ్యాపారాలు.
• అంతర్గత నగదు ప్రవాహాలు (Internal Cash Flows): కార్యకలాపాల ఖర్చులను లెక్కించిన తర్వాత, ఒక కంపెనీ సాధారణ వ్యాపార కార్యకలాపాల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన నగదు.
• ఆటోమేషన్ (Automation): మానవులు గతంలో చేసిన పనులను చేయడానికి సాంకేతికతను ఉపయోగించడం.
• AI (Artificial Intelligence): యంత్రాలు, ముఖ్యంగా కంప్యూటర్ సిస్టమ్‌ల ద్వారా మానవ మేధస్సు ప్రక్రియల అనుకరణ, ఇందులో నేర్చుకోవడం, సమస్య-పరిష్కారం మరియు నిర్ణయం తీసుకోవడం వంటివి ఉంటాయి.