RBI షాక్! రేటు తగ్గింపు! 'గోల్డిలాక్స్' జోన్‌లో భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ - GDP దూకుడు, ద్రవ్యోల్బణం పతనం!

భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) ఒక ముఖ్యమైన నిర్ణయం తీసుకుంది, పాలసీ రెపో రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించి 5.25% చేసింది. అక్టోబర్ 1 పాలసీ సమీక్ష సమయంలో తీసుకున్న ఈ నిర్ణయం, ఫిబ్రవరి 2025 తర్వాత తొలి రేటు తగ్గింపు కాగా, దీనితో పాటు తటస్థ ద్రవ్య విధాన వైఖరిని (neutral monetary policy stance) కొనసాగించారు.

ముఖ్యమైన సంఖ్యలు లేదా డేటా

• పాలసీ రెపో రేటును 5.50% నుండి 5.25% కి తగ్గించారు.
• ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-26 కి GDP (Gross Domestic Product) అంచనాను మునుపటి 6.8% అంచనా నుండి 7.3% కి గణనీయంగా పెంచారు.
• FY26 కి వినియోగదారుల ధరల సూచిక (CPI) ద్రవ్యోల్బణం (inflation) అంచనాను 2.6% నుండి 2% కి తగ్గించారు.
• బాండ్ మార్కెట్‌లోకి లిక్విడిటీని (liquidity) ప్రవేశపెట్టడానికి తీసుకున్న చర్యలలో రూ. 1 లక్ష కోట్ల బాండ్ పునఃకొనుగోళ్లు (bond repurchases) మరియు 5 బిలియన్ డాలర్ల విలువైన మూడేళ్ల డాలర్-రూపాయి స్వాప్ (dollar–rupee swap) ఉన్నాయి, వీటి మొత్తం విలువ దాదాపు రూ. 1.45 లక్షల కోట్లు.
• భారతదేశం యొక్క Q2 GDP వృద్ధి 8.2% గా నమోదైంది.
• భారత రూపాయి విలువ క్షీణించింది, సుమారు 89.84–90 డాలర్ల వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, అయితే విదేశీ మారక నిల్వలు 686 బిలియన్ డాలర్లతో బలంగా ఉన్నాయి.

నేపథ్య వివరాలు

దేశీయ ద్రవ్యోల్బణం రిజర్వ్ బ్యాంక్ యొక్క 2% నుండి 4% లక్ష్య పరిధిలో స్థిరపడటం మరియు ప్రపంచ వాణిజ్య ఉద్రిక్తతల మధ్య కూడా మొత్తం ఆర్థిక వృద్ధి బలంగా ఉండటం వంటి పరిస్థితులలో ఈ రేటు తగ్గింపు జరిగింది.

ఈ సానుకూల ఆర్థిక వాతావరణం RBI ని చర్య తీసుకోవడానికి ప్రేరేపించింది, చివరి రేటు తగ్గింపు ఫిబ్రవరి 2025 లో జరిగింది.

మేనేజ్‌మెంట్ వ్యాఖ్య

RBI గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా, భారతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ 'అరుదైన గోల్డిలాక్స్ కాలం' (rare Goldilocks period) ను అనుభవిస్తోందని, ఇది మితమైన ద్రవ్యోల్బణం మరియు బలమైన ఆర్థిక వృద్ధితో కూడి ఉందని నొక్కి చెప్పారు. ఈ అనుకూల వాతావరణం కేంద్ర బ్యాంకుకు ఆర్థిక వృద్ధిని పెంచే చర్యలు తీసుకోవడానికి అవకాశం కల్పిస్తుంది. GST హేతుబద్ధీకరణ (GST rationalisation) మొత్తం డిమాండ్‌ను సమర్థవంతంగా సమర్థించిందని, మంచి రుతుపవనాల అంచనాలు గ్రామీణ డిమాండ్‌ను పెంచాయని గవర్నర్ మల్హోత్రా పేర్కొన్నారు.

ఈ సంఘటన యొక్క ప్రాముఖ్యత

ఈ నిర్ణయం వల్ల ఆర్థిక వ్యవస్థలో లిక్విడిటీ పరిస్థితులు మెరుగుపడతాయని, ముఖ్యంగా ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి త్రైమాసికంలో పెట్టుబడులకు మరింత మద్దతు లభిస్తుందని భావిస్తున్నారు. రుణ ఖర్చులను తగ్గించడం మరియు లిక్విడిటీని ఇంజెక్ట్ చేయడం ద్వారా, RBI కొనసాగుతున్న ఆర్థిక విస్తరణను నిలబెట్టుకోవడానికి మరియు మెరుగుపరచడానికి లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ECB (European Central Bank) వంటి ప్రధాన కేంద్ర బ్యాంకులు తమ ఇటీవలి సమావేశాలలో రేట్లను నిలిపివేశాయి, అయితే 2026 లో విధాన సడలింపు (policy easing) కోసం అంచనాలు ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరుగుతున్నాయి.

భారతదేశానికి, ఈ తగ్గింపు యొక్క సమయం వ్యూహాత్మకమైనది, ఎందుకంటే ఇది తక్కువ బేస్ నుండి పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం నుండి సంభావ్య భవిష్యత్ ఒత్తిళ్లను పరిష్కరిస్తుంది.

ప్రభావం

• ఈ రేటు తగ్గింపు వ్యాపారాలు మరియు వినియోగదారులకు రుణాలు చౌకగా లభించేలా చేయడం ద్వారా ఆర్థిక కార్యకలాపాలను ఉత్తేజపరిచే అవకాశం ఉంది, దీనివల్ల పెట్టుబడి మరియు వ్యయం పెరగవచ్చు.
• తక్కువ రుణ ఖర్చులు కార్పొరేట్ లాభదాయకతను మెరుగుపరచవచ్చు మరియు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను పెంచవచ్చు, తద్వారా స్టాక్ మార్కెట్ పనితీరును పెంచవచ్చు.
• బాండ్ మార్కెట్‌లో లిక్విడిటీ పెరగడం వల్ల రాబడులు (yields) తగ్గుతాయి, ఇది స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడులను (fixed-income investments) మరింత ఆకర్షణీయంగా మారుస్తుంది.
• సానుకూల వృద్ధి అంచనాలు మరియు తక్కువ ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు స్థిరమైన ఆర్థిక వాతావరణాన్ని సూచిస్తాయి, ఇది సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులకు అనుకూలమైనది.
• ప్రభావ రేటింగ్: 9/10

కష్టమైన పదాల వివరణ

• మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC): ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి మరియు ఆర్థిక వృద్ధిని నిర్వహించడానికి బెంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేటు (రెపో రేటు) ను నిర్ణయించడానికి బాధ్యత వహించే రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియాలోని ఒక కమిటీ.
• పాలసీ రెపో రేటు (Policy repo rate): రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా వాణిజ్య బ్యాంకులకు స్వల్పకాలికంగా డబ్బును అందించే రేటు. ఈ రేటులో తగ్గింపు సాధారణంగా ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతటా వడ్డీ రేట్లను తగ్గిస్తుంది.
• బేసిస్ పాయింట్లు (Basis points - bps): ఫైనాన్స్‌లో ఉపయోగించే ఒక యూనిట్, ఇది ఒక ఆర్థిక సాధనంలో శాతం మార్పును సూచిస్తుంది. ఒక బేసిస్ పాయింట్ 0.01% లేదా శాతంలో 1/100వ వంతుకు సమానం.
• GDP (స్థూల దేశీయోత్పత్తి): ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో ఒక దేశం యొక్క సరిహద్దులలో ఉత్పత్తి చేయబడిన అన్ని తుది వస్తువులు మరియు సేవల మొత్తం ద్రవ్య విలువ. ఇది ఆర్థిక ఆరోగ్యం యొక్క కీలక సూచిక.
• లిక్విడిటీ (Liquidity): ఒక ఆస్తిని దాని మార్కెట్ ధరను ప్రభావితం చేయకుండా నగదుగా మార్చగల సౌలభ్యం. ఆర్థిక వ్యవస్థ సందర్భంలో, ఇది ఖర్చు మరియు పెట్టుబడి కోసం అందుబాటులో ఉన్న డబ్బును సూచిస్తుంది.
• బాండ్ పునఃకొనుగోళ్లు (Bond repurchases): ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMOs) అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది సెంట్రల్ బ్యాంక్ డబ్బు సరఫరాను పెంచడానికి మరియు వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడానికి బహిరంగ మార్కెట్ నుండి ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసినప్పుడు జరుగుతుంది.
• డాలర్-రూపాయి స్వాప్ (Dollar–rupee swap): ఒక ఆర్థిక లావాదేవీ, దీనిలో RBI బ్యాంకుల నుండి డాలర్లను రూపాయలకు మార్పిడి చేస్తుంది మరియు అదే సమయంలో లావాదేవీని తర్వాత రద్దు చేయడానికి అంగీకరిస్తుంది. ఇది లిక్విడిటీని నిర్వహించడానికి మరియు రూపాయిని స్థిరీకరించడానికి సహాయపడుతుంది.
• గోల్డిలాక్స్ కాలం (Goldilocks period): మితమైన ద్రవ్యోల్బణం మరియు బలమైన ఆర్థిక వృద్ధితో కూడిన 'అతి వేడిగా' లేదా 'అతి చల్లగా' లేని ఆర్థిక పరిస్థితి. ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఆదర్శవంతమైన స్థితిగా పరిగణించబడుతుంది.
• CPI (వినియోగదారుల ధరల సూచిక) ద్రవ్యోల్బణం: రవాణా, ఆహారం మరియు వైద్య సంరక్షణ వంటి వినియోగదారుల వస్తువులు మరియు సేవల యొక్క బాస్కెట్ యొక్క భారిత సగటు ధరలను పరిశీలించే కొలత. దీనిని ద్రవ్యోల్బణాన్ని కొలవడానికి ఉపయోగిస్తారు.
• GST (వస్తువులు మరియు సేవల పన్ను): చాలా వస్తువులు మరియు సేవల అమ్మకంపై విధించే వినియోగ పన్ను. హేతుబద్ధీకరణ (Rationalisation) అంటే పన్ను నిర్మాణాన్ని సరళీకృతం చేయడం లేదా మెరుగుపరచడం.
• FII (విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారు): ఒక దేశం యొక్క స్టాక్స్ మరియు బాండ్లు వంటి సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టే ఒక సంస్థ. అవుట్‌ఫ్లోస్ (Outflows) అంటే వారు ఈ సెక్యూరిటీలను అమ్ముతున్నారని అర్థం.
• ECB (యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్): యూరోజోన్ దేశాలకు సెంట్రల్ బ్యాంక్, ఇది ద్రవ్య విధానానికి బాధ్యత వహిస్తుంది.
• ఫెడరల్ రిజర్వ్: యునైటెడ్ స్టేట్స్ యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ.