ర్యాలీకి కారణం: Vi నుంచి సానుకూల సంకేతాలు & మౌలిక సదుపాయాల వృద్ధి
Indus Towers షేర్లలో ఈ ర్యాలీకి ప్రధానంగా Vodafone Idea (Vi) నుంచి వస్తున్న సానుకూల సంకేతాలే కారణం. Citi సంస్థ అభిప్రాయం ప్రకారం, Vi విజయవంతంగా నిధులు సమీకరించడం, దాని AGR బకాయిల విషయంలో పురోగతి సాధించడం వంటివి వాటాదారులకు (Shareholders) రాబడిని అందించేందుకు కీలకమైన మలుపులు. ప్రభుత్వ AGR ఉపశమన ప్యాకేజీ, Vi యొక్క మూడు సంవత్సరాల పెట్టుబడి ప్రణాళిక కూడా టవర్ మౌలిక సదుపాయాల సంస్థకు మేలు చేసే అంశాలుగా పరిగణిస్తున్నారు.
Q3 FY26 లో కంపెనీ ఆదాయం 7.94% వార్షిక వృద్ధిని సాధించి ₹8,146.30 కోట్లకు చేరుకుంది. టెలికాం మౌలిక సదుపాయాలకు డిమాండ్ బలంగానే ఉందని ఇది సూచిస్తోంది. ఈ క్వార్టర్ లో నికరంగా 6,105 కొత్త టెనెన్సీలను (Tenancy Additions) జోడించింది, ఇది గత క్వార్టర్ లోని 4,505 తో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల, దీనిలో ఎక్కువ భాగం Vi నుంచే వచ్చింది. నగదు ప్రవాహం (Free Cash Flow) కూడా గత క్వార్టర్ లోని ₹300 కోట్ల నుంచి ఈ క్వార్టర్ లో ₹800 కోట్లకు పెరిగింది. తొమ్మిది నెలల కాలానికి ఇది ₹2,600 కోట్లకు చేరుకుంది. కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ లో ₹3,400 కోట్ల నికర నగదు (Net Cash) ఉంది.
ఫిబ్రవరి 4, 2026 నాటికి, ఈ షేర్లు సుమారు ₹438.55 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. గత మూడు సెషన్లలో ఈ షేర్ గణనీయంగా కోలుకుంది, 52 వారాల కనిష్ట స్థాయి అయిన ₹312.55 నుంచి పుంజుకుంది.
ఆందోళనలు: లాభదాయకతలో క్షీణత & డివిడెండ్ అనిశ్చితి
ఆదాయ వృద్ధి, టెనెన్సీ పెరుగుదల వంటి సానుకూల అంశాలున్నా, Indus Towers యొక్క లాభదాయకత గణాంకాలు కొంచెం భిన్నమైన చిత్రాన్ని చూపుతున్నాయి. Q3 FY26 లో రిపోర్ట్ అయిన EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 36% తగ్గి ₹4,500 కోట్లకు పడిపోయింది. EBITDA మార్జిన్లు కూడా గణనీయంగా తగ్గి 55.34% కి చేరాయి (గత ఏడాది 92.71% నుంచి). అయితే, గత బకాయిల వసూళ్లను మినహాయిస్తే, అడ్జస్ట్డ్ EBITDA మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% పెరిగింది.
మరోవైపు, నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 55.64% తగ్గి ₹1,775.90 కోట్లకు చేరుకుంది. దీనికి ప్రధాన కారణం గత ఏడాది ఇదే క్వార్టర్ లో బేస్ ఎఫెక్ట్ ఎక్కువగా ఉండటమే.
అత్యంత ముఖ్యమైన అనిశ్చితి డివిడెండ్ల పునరుద్ధరణపైనే ఉంది. ఈ నిర్ణయాన్ని బోర్డు సమీక్షించాల్సి ఉంది. Vodafone Idea నుంచి చెల్లింపుల్లో ఆలస్యం కారణంగా 2022 నుంచి డివిడెండ్లను నిలిపివేశారు. AGR సమస్యలపై స్పష్టత వచ్చినా, డివిడెండ్ల గురించి అధికారిక ప్రకటన ఇంకా రావాల్సి ఉంది. గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో, ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఇప్పటివరకు కంపెనీ ఎలాంటి డివిడెండ్ ప్రకటించలేదు.
మార్కెట్ స్థానం & అనలిస్టుల భిన్నాభిప్రాయాలు
Indus Towers సుమారు ₹1.16 లక్షల కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ తో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఫిబ్రవరి 2, 2026 నాటికి దీని P/E నిష్పత్తి సుమారు 16.22x గా ఉంది. అయితే, విశ్లేషకుల (Analysts) అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. 23 మంది విశ్లేషకులలో 11 మంది 'బయ్' (Buy) రేటింగ్ ఇవ్వగా, 6 మంది 'హోల్డ్' (Hold) గా, మరో 6 మంది 'సెల్' (Sell) గా సిఫార్సు చేశారు.
వివిధ బ్రోకరేజ్ సంస్థల టార్గెట్ ధరల్లో కూడా వ్యత్యాసం కనిపిస్తోంది. Citi ₹540, CLSA ₹560 టార్గెట్ ధరలను సూచిస్తుండగా, మరికొన్ని నివేదికలు సగటున ₹412.60 టార్గెట్ ను సూచిస్తున్నాయి. ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుంచి తగ్గుదల ఉండవచ్చని తెలియజేస్తోంది. ఈ వ్యత్యాసం, ఆదాయ వృద్ధి కొనసాగింపుపై, మార్జిన్ల సాధారణీకరణ ప్రభావంపై, అలాగే కస్టమర్ కాన్సెంట్రేషన్ రిస్క్ పై విభిన్న అభిప్రాయాలను సూచిస్తుంది.