గ్లోబల్ మార్కెట్లలో ఆందోళన: US ఫెడ్ సడలింపు, BoJ ప్రమాదాలు, AI విప్లవం & కొత్త ఫెడ్ ఛైర్మన్ పరీక్ష – భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు అప్రమత్తం!

US ఫెడరల్ రిజర్వ్ నెమ్మదిగా ద్రవ్య సరళీకరణ (monetary easing) కాలానికి సంకేతాలిస్తోంది, కానీ ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లు సంభావ్య అస్థిరతను (volatility) ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది. బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BoJ) యొక్క దూకుడు విధాన మార్పులు మరియు కొత్త ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఛైర్మన్ల రాకపై చారిత్రక మార్కెట్ ప్రతిస్పందనలు (historical market reactions) ప్రధాన ఆందోళనలు.

గ్లోబల్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఔట్లుక్

• US ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క నెమ్మది ద్రవ్య సరళీకరణ మార్గం, 25 బేసిస్ పాయింట్ల (basis point) వడ్డీ రేటు తగ్గింపుతో సహా, మార్కెట్ ద్వారా చాలావరకు ఊహించబడింది.
• Ned Davis Researchకు చెందిన Ed Clissold, FOMC యొక్క డైనమిక్స్‌లో ఒక మార్పును గమనించారు, ఇది మరింత ఓటు-ఆధారిత నిర్ణయం తీసుకునే ప్రక్రియ వైపు కదులుతోంది.
• బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ నుండి ఒక ముఖ్యమైన ప్రమాదం వస్తోంది, ఎందుకంటే ఇతర కేంద్ర బ్యాంకులు తగ్గిస్తున్నప్పుడు BoJ యొక్క దూకుడు వడ్డీ రేట్ల పెంపు (aggressive rate hikes) జపాన్ క్యారీ ట్రేడ్‌ను (Yen carry trade) దెబ్బతీసి మార్కెట్లో అలజడిని (turbulence) సృష్టించగలదు.

AI టెక్ స్టాక్ దృగ్విషయం

• "AI బబుల్" (AI bubble) గురించిన ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, US టెక్నాలజీ స్టాక్స్, ముఖ్యంగా 'Magnificent Seven', "ఓవర్‌వెయిట్" (overweight) స్థితిని నిలబెట్టుకున్నాయి.
• ఈ ప్రాధాన్యత ప్రస్తుత నెమ్మది వృద్ధి ఆర్థిక వాతావరణం (slow-growth economic environment) కారణంగా ఏర్పడింది, ఇక్కడ పెట్టుబడిదారులు నిరంతరంగా అమ్మకాల వృద్ధిని (sales growth) అందించగల కంపెనీలకు ప్రీమియం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు.
• ఈ టెక్ దిగ్గజాల వాల్యుయేషన్లు (valuations) చారిత్రాత్మకంగా విస్తరించి ఉన్నప్పటికీ, వాటి దీర్ఘకాలిక వృద్ధి కథనం (long-term growth narrative) పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన కేంద్రంగా కొనసాగుతోంది.

కొత్త ఫెడ్ ఛైర్మన్ యొక్క మార్కెట్ పరీక్ష

• చారిత్రక విశ్లేషణ పునరావృత నమూనాను (recurring pattern) వెల్లడిస్తుంది: మార్కెట్లు గణనీయమైన దిద్దుబాట్లను (significant corrections), సగటున సుమారు 15%, కొత్త ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఛైర్మన్ పదవీకాలం మొదటి ఆరు నెలల్లో ఎదుర్కొంటాయి.
• మార్కెట్ "కొత్త ఫెడ్ ఛైర్మన్‌ను పరీక్షిస్తోంది" (market "testing the new Fed chair") అని వర్ణించబడిన ఈ దృగ్విషయం, డిసెంబర్ 2018లో మార్కెట్లు పాలసీ సంకేతాలకు తీవ్రంగా స్పందించినప్పుడు ప్రత్యేకంగా గమనించబడింది.

భవిష్యత్తు ప్రమాదాలు మరియు సవాళ్లు

• తదుపరి ఫెడ్ ఛైర్మన్‌కు ఒక ముఖ్యమైన ముప్పు (looming issue) కేంద్ర బ్యాంకు యొక్క స్వాతంత్ర్యాన్ని (independence) సవాలు చేసే అవకాశం.
• ద్రవ్యోల్బణంలో (inflation) గణనీయమైన తగ్గుదల లేకుండా మరిన్ని వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపులను అమలు చేయడం దీర్ఘకాలిక ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను (long-term inflation expectations) అదుపుతప్పించే ప్రమాదం ఉంది, ఇది విస్తృత క్రెడిట్ స్ప్రెడ్లను (wider credit spreads) మరియు నిటారుగా ఉండే యీల్డ్ కర్వ్‌ను (steeper yield curve) సృష్టించగలదు.
• ఈ దృశ్యం దశాబ్దాలుగా అమెరికా ఎదుర్కోని ఒక సంక్లిష్టమైన మరియు "రాజకీయంగా కష్టమైన పరిస్థితిని" (politically tricky situation) సృష్టించగలదు.

ప్రభావం

• కేంద్ర బ్యాంకుల విభిన్న విధానాల (diverging central bank policies) కారణంగా, ముఖ్యంగా US ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ మధ్య, గ్లోబల్ ఈక్విటీ మార్కెట్లు పెరిగిన అస్థిరతను (increased volatility) అనుభవించవచ్చు.
• AI ద్వారా నడిచే టెక్నాలజీ రంగం, విస్తరించిన వాల్యుయేషన్లు (stretched valuations) ఉన్నప్పటికీ, నిరంతర పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని (investor interest) చూడవచ్చు, కానీ విస్తృత మార్కెట్ కరెక్షన్లకు (broader market corrections) కూడా సులభంగా ప్రభావితం కావచ్చు.
• ఫెడరల్ రిజర్వ్ నాయకత్వం మరియు విధాన నిర్ణయాలలో మార్పులు గణనీయమైన మార్కెట్ సర్దుబాట్లకు (market adjustments) దారితీయవచ్చు మరియు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను (investor sentiment) ప్రభావితం చేయవచ్చు.
• Impact Rating: 7

కష్టమైన పదాల వివరణ

• Basis point (బేసిస్ పాయింట్): ఒక శాతంలో వందో వంతు (0.01%)కి సమానమైన కొలమానం. తరచుగా వడ్డీ రేట్లు లేదా ఇతర ఆర్థిక శాతాలలో మార్పులను వివరించడానికి ఉపయోగిస్తారు.
• FOMC: The Federal Open Market Committee, ఫెడరల్ రిజర్వ్ సిస్టమ్ యొక్క ప్రధాన ద్రవ్య విధానాన్ని నిర్ణయించే సంస్థ.
• Yen carry trade (యెన్ క్యారీ ట్రేడ్): తక్కువ వడ్డీ రేటు ఉన్న కరెన్సీలో (జపనీస్ యెన్ వంటివి) డబ్బును అప్పుగా తీసుకుని, అధిక వడ్డీ రేటు ఉన్న కరెన్సీలో ఉన్న ఆస్తిలో పెట్టుబడి పెట్టే పెట్టుబడి వ్యూహం. దీని లక్ష్యం వడ్డీ రేటు వ్యత్యాసం నుండి లాభం పొందడం.
• Magnificent Seven (మాగ్నిఫిసెంట్ సెవెన్): యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లోని ఏడు అతిపెద్ద మరియు అత్యంత ప్రభావవంతమైన టెక్నాలజీ కంపెనీలకు అనధికారిక పదం: Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Nvidia, Meta Platforms (Facebook), మరియు Tesla.
• Price-to-earnings (P/E) ratio (ధర-ఆదాయ నిష్పత్తి): ఒక కంపెనీ షేర్ ధర మరియు దాని ప్రతి షేరు ఆదాయం (earnings per share) మధ్య విలువైన నిష్పత్తి. పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ యొక్క సాపేక్ష ట్రేడింగ్ విలువను (relative trading value) నిర్ణయించడానికి దీనిని ఉపయోగిస్తారు.
• Yield curve (యీల్డ్ కర్వ్): ఒకే విధమైన క్రెడిట్ నాణ్యత కలిగిన కానీ విభిన్న మెచ్యూరిటీ తేదీలు (maturity dates) ఉన్న బాండ్ల రాబడులను (yields) ప్లాట్ చేసే గ్రాఫ్. ఈ వక్రరేఖ సాధారణంగా పైకి వాలుతుంది, ఇది దీర్ఘకాలిక బాండ్లకు అధిక రాబడులను సూచిస్తుంది.
• Credit spreads (క్రెడిట్ స్ప్రెడ్స్): ఒకే విధమైన మెచ్యూరిటీలు కలిగిన రెండు వేర్వేరు రకాల రుణ సాధనాల (సాధారణంగా కార్పొరేట్ బాండ్స్ మరియు ప్రభుత్వ బాండ్స్) మధ్య రాబడిలో తేడా. ఇది కార్పొరేట్ జారీదారు యొక్క గ్రహించిన క్రెడిట్ రిస్క్‌ను (perceived credit risk) ప్రతిబింబిస్తుంది.