HFCL Stock Price: రికార్డు ఆర్డర్లు.. అయినా ఈ వాల్యుయేషన్ తో ఇన్వెస్టర్లలో టెన్షన్!

రికార్డు స్థాయిలో ఆర్డర్లు.. HFCL షేర్ దూకుడు!

HFCL షేర్ ధరలో అనూహ్యమైన పెరుగుదల కనిపిస్తోంది. దీనికి ప్రధాన కారణం కంపెనీ అందుకుంటున్న భారీ ఆర్డర్లు. మార్చి-ఏప్రిల్ 2026 మధ్య కాలంలోనే దాదాపు ₹11,525 కోట్ల విలువైన కొత్త ఆర్డర్లు వచ్చాయి. ఇది Q3FY26 నాటి ఆర్డర్ బుక్‌కు అదనంగా చేరడంతో, రాబోయే సంవత్సరాలకు కంపెనీ ఆదాయం (Revenue)పై మంచి అంచనాలు నెలకొన్నాయి. మార్కెట్ వర్గాలు కూడా ఈ ఆర్డర్ల రాకను సానుకూలంగానే చూస్తున్నాయి. అయితే, ఈ అధిక స్థాయి ఆర్డర్లను సమర్థవంతంగా నిర్వహించి, లాభాలుగా మార్చగలదా అనే దానిపైనే కంపెనీ భవిష్యత్తు ఆధారపడి ఉంది. ఏప్రిల్ నెలలో ఏకంగా 57% మేర ఈ షేర్ ర్యాలీ చేయడం మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను తెలియజేస్తోంది.

డిఫెన్స్ రంగంలోకి HFCL ప్రవేశం.. కొత్త ఆశలు!

HFCL కేవలం టెలికాం రంగానికే పరిమితం కాకుండా, డిఫెన్స్ రంగంలోకి కూడా అడుగుపెట్టింది. ఈ విస్తరణతో రాబోయే రోజుల్లో కంపెనీ ఆదాయం గణనీయంగా పెరిగే అవకాశం ఉంది. FY27 నాటికి డిఫెన్స్ రంగం నుంచి ₹400-500 కోట్ల ఆదాయం, FY28 నాటికి ₹1,000 కోట్లకు పైగా ఆదాయం వస్తుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. ఎలక్ట్రానిక్ ఫ్యూజుల తయారీతో పాటు, తన అనుబంధ సంస్థ HASPL ద్వారా స్పైరల్ EHLను ₹25 కోట్లకు కొనుగోలు చేసి, ఏరోస్ట్రక్చర్స్, రాడార్, థర్మల్ వెపన్ సిస్టమ్స్ వంటి వాటిని సమగ్రపరచనుంది. భారతదేశ రక్షణ రంగం వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతుండటం, ప్రైవేట్ కంపెనీల నుంచి డిమాండ్ పెరగడం HFCLకు కలిసి వస్తుంది.

టెలికాం రంగం వృద్ధి.. HFCLకు అండ!

భారతదేశ టెలికాం రంగం కూడా బలమైన వృద్ధి పథంలో పయనిస్తోంది. 2025లో ₹4.44 లక్షల కోట్ల విలువైన ఈ రంగం, 2030 నాటికి ₹6.96 లక్షల కోట్లకు చేరుతుందని అంచనా. 5G విస్తరణ, డేటా వినియోగం పెరగడం, ప్రభుత్వ కార్యక్రమాలు దీనికి ఊతమిస్తున్నాయి. ఇప్పటికే 5.1 లక్షలకు పైగా 5G బేస్ స్టేషన్లు, 1.22 బిలియన్లకు పైగా సబ్‌స్క్రైబర్లు ఉన్నారు. ఆప్టికల్ ఫైబర్ కేబుల్స్, రూటర్లు, ఇతర మౌలిక సదుపాయాలకు డిమాండ్ అధికంగానే ఉంది. FY25లో ఈ రంగం ఆదాయం ₹3.72 లక్షల కోట్లకు (US$40.24 బిలియన్లు) చేరడం HFCL వంటి కంపెనీలకు సానుకూల సంకేతం.

అధిక వాల్యుయేషన్.. అసలు సమస్య ఇదే!

అన్ని సానుకూల అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, HFCL షేర్ ప్రస్తుతం అధిక వాల్యుయేషన్ (Valuation)తో ట్రేడ్ అవుతోంది. కంపెనీ యొక్క ట్రైలింగ్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో 250x కంటే ఎక్కువగా, కొన్ని విశ్లేషణల ప్రకారం 300xను కూడా దాటింది. ఇది Avantel (P/E 180x-250x), Sterlite Technologies (P/E చాలా అస్థిరంగా ఉంటుంది), Railtel Corporation, Affle 3i (P/E 45-55x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. ఫార్వర్డ్ P/E సుమారు 31xగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత ట్రైలింగ్ P/E అధికంగా ఉండటం మార్కెట్ భారీ భవిష్యత్ ఆదాయ వృద్ధిని ఆశిస్తోందని సూచిస్తోంది. ఈ అంచనాలను అందుకోలేకపోతే షేర్ ధర పడిపోయే ప్రమాదం ఉంది.

రిస్కులు, బేర్ కేస్ అంచనాలు

HFCL ముందున్న అతి పెద్ద రిస్క్ దాని అధిక వాల్యుయేషన్. దీనికి తోడు, భారీ ఆర్డర్లను సకాలంలో అందించడంలో ఎదురయ్యే సవాళ్లు, లాభాల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి, ఆప్టికల్ ఫైబర్ కేబుల్స్ (OFC) మార్కెట్లో పెరుగుతున్న పోటీ వంటివి కూడా ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారినా, FIIలు (Foreign Institutional Investors) అమ్మకాలు చేపట్టినా షేర్ ధరపై ప్రభావం పడవచ్చు. కంపెనీ తక్కువ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) సుమారు 4-5% మాత్రమే ఉండటం కూడా వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలను పెంచుతోంది. ఒకవేళ కంపెనీ అంచనాలను అందుకోలేకపోతే, కొన్ని నివేదికల ప్రకారం బేర్ కేస్ లక్ష్యం ₹75 వరకు కూడా పడిపోవచ్చని అంచనా.

అనలిస్టుల అంచనాలు, కీలక పరిణామాలు

అధిక వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, కొందరు అనలిస్టులు HFCLపై సానుకూలంగానే ఉన్నారు. Geojit వంటి బ్రోకరేజీ సంస్థలు ఈ షేర్‌కు ₹150 టార్గెట్ ప్రైస్‌ను నిర్దేశించాయి. ఇతర అనలిస్టులు 2026కు ₹142 నుంచి ₹163 మధ్య, బుల్ కేస్ లక్ష్యాన్ని ₹220గా సూచిస్తున్నారు. రాబోయే Q4 FY26 ఫలితాలు (ఏప్రిల్ 30, 2026న విడుదల కానున్నాయి) ఒక కీలక పరిణామం (Key Catalyst) కానున్నాయి. ఈ క్వార్టర్‌కు ఆదాయం సుమారు ₹1,050 కోట్లు, PAT ₹42 కోట్లుగా ఉండొచ్చని అనలిస్టులు అంచనా వేస్తున్నారు. కంపెనీ తన వృద్ధిని ఎలా కొనసాగిస్తుంది, అధిక వాల్యుయేషన్‌ను సమర్థించుకుంటుందా అనేది మేనేజ్‌మెంట్ ఇచ్చే గైడెన్స్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది.