లాభాల్లో అసలు లెక్క ఏంటి?
ఈసారి క్వార్టర్-ఆన్-క్వార్టర్ (QoQ) చూసుకుంటే, Bharti Airtel నికర లాభం (Net Profit) 2.4% క్షీణించి ₹6,631 కోట్లకు చేరుకుంది. గత క్వార్టర్ లో ఇది ₹6,792 కోట్లుగా ఉంది. అయితే, ఇక్కడ ఒక ముఖ్యమైన విషయం గమనించాలి. గత ఏడాది ఇదే క్వార్టర్ (Q3 FY25) తో పోలిస్తే, నివేదించిన లాభం 55% తగ్గింది. ఈ భారీ తగ్గుదల వెనుక ఒక ప్రధాన కారణం ఉంది. గత ఏడాది Q3 లో, కంపెనీకి ఇండస్ టవర్స్ వాటా (Indus Towers stake) రీవాల్యుయేషన్ వల్ల ₹7,550 కోట్ల అసాధారణ లాభం (Exceptional Gain) వచ్చింది. ఆ ఒక్క లాభాన్ని పక్కన పెడితే, ఈసారి ఆపరేషనల్ ప్రాఫిట్ (Underlying Profit) మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 25.5% పెరిగి ₹6,920 కోట్లకు చేరింది. ఈ అంతర్గత బలం ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ మాత్రం కొంచెం జాగ్రత్తగా వ్యవహరించింది. NSE లో షేర్ ధర 1.66% పడిపోయి ₹1,992 వద్ద ముగిసింది. ఇది నిఫ్టీ (Nifty) 0.52% తగ్గుదల కంటే ఎక్కువ.
ఆదాయం, కార్యకలాపాల్లో ఊపు
కంపెనీ ఆదాయం (Revenue from operations) మాత్రం మంచి ఊపు చూపించింది. క్రితం క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 3.5% పెరిగి ₹53,982 కోట్లకు చేరింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఈ పెరుగుదల మరింత ఆకట్టుకుంది, 19.61% వృద్ధితో ₹45,129.3 కోట్ల నుంచి ఈ స్థాయికి చేరుకుంది. అలాగే, వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే 4.1% పెరిగి ₹30,783 కోట్లుగా నమోదైంది. EBITDA మార్జిన్ కూడా 57% కి మెరుగుపడింది. ఒక్కో వినియోగదారుడి నుంచి సగటు ఆదాయం (ARPU) కూడా స్వల్పంగా ₹259 కి పెరిగింది (గత క్వార్టర్ లో ₹256). టెలికాం సెక్టార్ లో ప్రీమియమైజేషన్, 5G వాడకం పెరగడం దీనికి కారణం. Bharti Hexacom ARPU కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే ₹241 నుంచి ₹253 కి పెరిగింది.
మార్కెట్ స్థానం, వాల్యుయేషన్
సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి, Bharti Airtel ఇండియాలో 300 మిలియన్ల సబ్స్క్రైబర్లతో బలమైన స్థానాన్ని కలిగి ఉంది. దీని వాల్యుయేషన్ కూడా ఆ స్థాయిలోనే ఉంది. ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి P/E రేషియో సుమారు 37.2 గా ఉంది. పోటీదారులతో పోలిస్తే, Vodafone Idea ప్రస్తుతం నష్టాల్లో ఉంది. Jio Financial Services P/E రేషియో మాత్రం 96 దాటి చాలా ఎక్కువగా ఉంది. Bharti Airtel మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఫిబ్రవరి 2026 ప్రారంభంలో సుమారు ₹11.98 ట్రిలియన్లుగా ఉంది. మొత్తంగా, ఇండియా టెలికాం రంగం 5G మౌలిక సదుపాయాలలో భారీ పెట్టుబడులు, ARPU వృద్ధి అవకాశాలతో మంచి ఊపులో ఉంది.
ఎనలిస్టుల అంచనాలు.. భవిష్యత్ ఎలా?
నివేదికలో నికర లాభం స్వల్పంగా తగ్గినా, ఎనలిస్టుల సెంటిమెంట్ మాత్రం చాలా వరకు పాజిటివ్ గానే ఉంది. చాలా మంది ఈ స్టాక్ ను 'మోడరేట్ బై' (Moderate Buy) రేటింగ్ తో, సుమారు ₹2,336.62 టార్గెట్ ప్రైస్ తో కొనసాగుతున్నారు. ఇది ప్రస్తుత ధరతో పోలిస్తే 16% కంటే ఎక్కువ అప్ సైడ్ పొటెన్షియల్ ను సూచిస్తుంది. అయితే, కొందరు బ్రోకర్లు ఇటీవల రేటింగ్స్ ను తగ్గించడం లేదా పాత టార్గెట్ లను కొనసాగించడం వంటివి చేశారు. 5G యూజర్ బేస్ ను విస్తరించడం, వాల్యూ-యాడెడ్ సర్వీసుల ద్వారా ARPU పెంచడం, బ్రాడ్ బ్యాండ్ ఆఫర్ లను మెరుగుపరచడం వంటి అంశాలు కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధికి కీలకం కానున్నాయి. ఫిబ్రవరి 6, 2026 న జరగనున్న ఎర్నింగ్స్ కాల్ లో మేనేజ్మెంట్ వ్యూహాలపై మరింత స్పష్టత రానుంది.