ఐసీఐసీఐ సెక్యూరిటీస్ అంచనా ప్రకారం, భారతీ ఎయిర్టెల్ మరియు రిలయన్స్ జియో 2028 నాటికి తమ మూలధన రాబడులను (capital returns) దాదాపు రెట్టింపు చేసుకుంటాయి. ఈ గణనీయమైన మెరుగుదల, వారి నెట్వర్క్ వ్యయం (network expenditure) ఇప్పుడు తరుగుదల (depreciation) కంటే తక్కువగా ఉండటం వలన సాధ్యమవుతుంది, ఇది సంవత్సరాల తరబడి భారీ మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడి తర్వాత మెరుగైన నగదు ప్రవాహాల (cash flow generation) సృష్టిని తెరుస్తుంది. ఈ నివేదిక ప్రకారం, రెండు టెలికాం దిగ్గజాలు "విలువ సృష్టి జోన్" (value creation zone) లోకి ప్రవేశిస్తున్నాయి, ఇక్కడ మూలధన వినియోగంపై రాబడి (Return on Capital Employed - RoCE) పెరుగుతుంది మరియు బలమైన ఉచిత నగదు ప్రవాహం (Free Cash Flow - FCF) ఉంటుంది. భారతీ ఎయిర్టెల్ యొక్క RoCE, FY25 లో 14.2% నుండి FY28 నాటికి 28.4% కి పెరుగుతుందని అంచనా వేయబడింది, అయితే ఇదే కాలంలో జియో ప్లాట్ఫార్మ్స్ యొక్క RoCE 14.3% నుండి 21.4% కి పెరుగుతుందని అంచనా. రిలయన్స్ జియో యొక్క వాల్యుయేషన్ సెప్టెంబర్ 2027 నాటికి $148 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా వేయబడింది, మరియు దాని ఉచిత నగదు ప్రవాహం FY28 నాటికి Rs 558 బిలియన్లకు మూడు రెట్లు పెరుగుతుందని అంచనా, ఇది 2026 మొదటి అర్ధభాగంలో సంభావ్య IPO కి ముందు. ఈ మలుపు, భారతీ ఎయిర్టెల్ కోసం FY26 నుండి మూలధన వ్యయం (capex) తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (D&A) కంటే తక్కువగా ఉండటం ప్రారంభమవుతుంది, అంటే ఉచిత నగదు ప్రవాహం నికర లాభాన్ని అధిగమించవచ్చు. ఈ ధోరణి, స్థిరమైన ధరలు మరియు 5G సేవల పరివర్తనతో (ఇవి 4G కంటే 17-30% ఎక్కువ టారిఫ్లను వసూలు చేస్తాయి) ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని మెరుగుపరచడంలో సహాయపడుతుంది. రెండు కంపెనీలు ఫిక్స్డ్ బ్రాడ్బ్యాండ్ మరియు ఎంటర్ప్రైజ్ డిజిటల్ సర్వీసెస్ వంటి అధిక-మార్జిన్ రంగాలలోకి కూడా వైవిధ్యీకరిస్తున్నాయి, ఇది వృద్ధిని మరింత పెంచుతుంది. చారిత్రాత్మకంగా, FY12-20 అధిక స్పెక్ట్రమ్ ఖర్చులు మరియు పోటీ కారణంగా "మూలధన విధ్వంసం" (capital destruction) గా పేర్కొనబడింది. FY21-25 "విలువ రక్షణ" (value protection) గా పేర్కొనబడింది, ఇందులో గణనీయమైన పెట్టుబడులు చేయబడ్డాయి. ప్రస్తుత దశ, FY26-28, "విలువ సృష్టి" (value creation) యుగంగా గుర్తించబడింది, ఇక్కడ ఈ పెట్టుబడుల నుండి గణనీయమైన లాభాలు వస్తాయని ఆశించబడింది. ప్రభావం: ఈ వార్త భారత టెలికాం రంగానికి అత్యంత సానుకూలమైనది, ఇది బలమైన ఆర్థిక పనితీరు, రుణ తగ్గింపు మరియు భారతీ ఎయిర్టెల్ మరియు రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ లిమిటెడ్ వాటాదారులకు అధిక రాబడులను సూచిస్తుంది. ఇది లాభదాయకమైన వృద్ధితో మార్కెట్ పరిపక్వతను సూచిస్తుంది. రేటింగ్: 9/10.
నెట్వర్క్ ఖర్చులు తగ్గడంతో, 2028 నాటికి భారతీ ఎయిర్టెల్ మరియు రిలయన్స్ జియో మూలధన రాబడులను రెట్టింపు చేసుకునేందుకు సిద్ధంగా ఉన్నాయి
TELECOM
Overview
ఐసీఐసీఐ సెక్యూరిటీస్ అంచనా ప్రకారం, భారతీ ఎయిర్టెల్ మరియు రిలయన్స్ జియో 2028 నాటికి తమ మూలధన రాబడులను (capital returns) దాదాపు రెట్టింపు చేస్తాయి. నెట్వర్క్ వ్యయం (network expenditure) తరుగుదల (depreciation) కంటే తక్కువగా తగ్గడం దీనికి కారణం, ఇది గణనీయంగా మెరుగైన నగదు ప్రవాహాలకు (cash flows) దారితీస్తుంది మరియు రెండు కంపెనీలకు "విలువ సృష్టి జోన్" (value creation zone) ను తెరుస్తుంది. రిలయన్స్ జియోకు దాని IPOకి ముందు గణనీయమైన వాల్యుయేషన్ పెరుగుదల కూడా అంచనా వేయబడింది.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.