భారతీ ఎయిర్‌టెల్: మిక్స్‌డ్ రిపోర్ట్.. అయినా అనలిస్టుల 'బై' రేటింగ్, టార్గెట్ ధరలో మార్పులు!

మిశ్రమ ఫలితాలు.. వృద్ధికి ARPU అడ్డంకి

భారతీ ఎయిర్‌టెల్ విడుదల చేసిన తాజా త్రైమాసిక ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. ఇండియా, ఆఫ్రికాలో బలమైన పనితీరు చూపించినప్పటికీ, సాంప్రదాయ వ్యాపారాల్లో క్షీణత కనిపించింది. సగటు వినియోగదారు ఆదాయం (ARPU) పెంచుకోవడం, డిజిటల్ వృద్ధిని అందిపుచ్చుకోవడం కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. తీవ్రమైన పోటీ, పాత సేవలలో సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ ఈ దిశగా ప్రయత్నాలు చేస్తోంది.

ఇండియా మొబైల్, హోమ్ సర్వీసుల ద్వారా రెవెన్యూ వృద్ధి

Q4 FY26 లో భారతీ ఎయిర్‌టెల్ ఆదాయం ఏడాదికి 15.7% పెరిగి సుమారు ₹55,383 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇండియా మొబైల్ రెవెన్యూ 8.3% వృద్ధి చెందింది. హోమ్ సర్వీసెస్ రెవెన్యూ, EBITDA వరుసగా 37.3%, 38.2% పెరిగాయి. ఎయిర్‌టెల్ బిజినెస్ కూడా స్థిరమైన వృద్ధిని కనబరిచింది. దీనికి విరుద్ధంగా, డిజిటల్ టీవీ రెవెన్యూ, EBITDA 2.3%, 14.3% తగ్గాయి. కన్సాలిడేటెడ్ EBITDA 16.6% పెరిగి ₹314.9 బిలియన్లకు చేరింది, అయితే EBITDA మార్జిన్లు క్వార్టర్-ఆన్-క్వార్టర్ స్వల్పంగా తగ్గాయి.

ARPU స్థిరత్వం, అనలిస్టుల టార్గెట్ ధర సర్దుబాటు

ARPU ఏడాదికి 5.0% పెరిగి ₹257 కి చేరినప్పటికీ, Q3 FY26 లోని ₹259 నుంచి స్వల్పంగా తగ్గింది. ఐదేళ్లలో ఇది మొదటి సీక్వెన్షియల్ తగ్గుదల. ధరల పెంపు లేదా ప్రీమియం ఆఫర్లు లేకుండా వినియోగదారు ఆదాయాన్ని పెంచడంలో సవాళ్లు ఉన్నాయని ఇది సూచిస్తోంది. మేనేజ్‌మెంట్ బండిల్డ్ సర్వీసులు, పోస్ట్‌పెయిడ్ యూజర్లపై దృష్టి సారిస్తోంది. ప్రుధన్సస్ లిల్లాడర్ (Prabhudas Lilladher) 'బై' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ధరను ₹2,266 నుంచి ₹2,216 కి తగ్గించింది. వాల్యుయేషన్‌లో ఎయిర్‌టెల్ ఆఫ్రికా, ఇండస్ టవర్స్, భారతీ హెక్సాకామ్ వంటి ఇతర ఆస్తులను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు.

ఆఫ్రికా కార్యకలాపాలు కీలక వృద్ధి చోదకాలుగా

భారతీ ఎయిర్‌టెల్ ఆఫ్రికా కీలక వృద్ధి ఇంజిన్‌గా కొనసాగుతోంది, రెవెన్యూ 29.5% పెరిగింది. ఈ విభాగం రికార్డు EBITDA మార్జిన్‌లను 49.3% మరియు 50.3% సాధించింది. డేటా సేవలలో (40.3% వృద్ధి) , మొబైల్ మనీ ఆదాయంలో (36.3% వృద్ధి) బలమైన వృద్ధి దీనికి మద్దతు ఇస్తోంది. ఆఫ్రికా భవిష్యత్ వృద్ధికి ముఖ్య కేంద్రంగా మారే అవకాశం ఉంది.

సవాళ్లు: డిజిటల్ టీవీ క్షీణత, ARPU ఆందోళనలు

డిజిటల్ టీవీ విభాగం నిరంతర క్షీణత మొత్తం లాభాలపై ప్రభావం చూపుతోంది. స్ట్రీమింగ్ సేవల నుంచి తీవ్ర పోటీ ఎదుర్కొంటున్న ఈ వ్యాపారానికి వ్యూహాత్మక సమీక్ష అవసరం. ARPU స్వల్ప తగ్గుదల, ధరల పెంపు లేకుండా వృద్ధి వేగంపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతోంది. వొడాఫోన్ ఐడియా వంటి పోటీదారుల నుంచి కూడా నెట్‌వర్క్ పెట్టుబడులు పెరుగుతున్నాయి. Q4 FY26 లో డిజిటల్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, నెట్‌వర్క్ విస్తరణ కోసం భారీగా ₹16,066 కోట్ల పెట్టుబడి వ్యయం, వృద్ధికి అవసరమైనప్పటికీ, ఖర్చులను పెంచుతుంది. భారతీ ఎయిర్‌టెల్ మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹11.66 లక్షల కోట్లు.

అవుట్‌లుక్: 5G రోల్‌అవుట్, డిజిటల్ వృద్ధి అంచనాలు

ప్రీమియం సేవలు, పోస్ట్‌పెయిడ్ యూజర్ బేస్‌పై దృష్టి సారించడం ద్వారా ARPUను పెంచాలని మేనేజ్‌మెంట్ యోచిస్తోంది. డిజిటల్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, 5G నెట్‌వర్క్ రోల్‌అవుట్‌పై పెట్టుబడులను వేగవంతం చేస్తోంది. ప్రుధన్సస్ లిల్లాడర్ వంటి అనలిస్టులు, భారతీ ఎయిర్‌టెల్ వ్యూహానికి, మార్కెట్ స్థానానికి మద్దతు ఇస్తున్నారు. పెరుగుతున్న డేటా వాడకం, 5G విస్తరణ, డిజిటల్ మౌలిక సదుపాయాలకు ప్రభుత్వ మద్దతుతో ఈ రంగం సానుకూలంగా ఉంది.