Whalesbook
అనలిస్టుల నమ్మకం: 'Buy' రేటింగ్స్ తో దూసుకుపోతున్న Airtel
Motilal Oswal వంటి ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థలు Bharti Airtel పై తమ 'Buy' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, పెట్టుబడిదారులకు మంచి అవకాశాలు ఉన్నాయని సూచిస్తున్నాయి. Motilal Oswal ₹2,355 టార్గెట్ ను రిఫర్మ్ చేయగా, Nomura ₹2,300 నుండి JM Financial ₹2,455 వరకు టార్గెట్ ప్రైస్ లను అందిస్తున్నాయి. ఈ సానుకూలతకు ప్రధాన కారణాలుగా టెలికాం రంగంలో రాబోయే టారిఫ్ హైక్స్ (సుమారుగా 2026 మధ్య నాటికి), Jio Platforms Limited (JPL) ఇనిషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO) రావడం, అలాగే AGR (Adjusted Gross Revenue) సమస్యకు శాశ్వత పరిష్కారం లభించడం వంటివి ఉన్నాయి. దేశీయ టెలికాం రంగం కూడా 5G విస్తరణ, డేటా వినియోగం పెరగడంతో బలమైన వృద్ధిని నమోదు చేస్తోంది.
మార్కెట్ లో పట్టు, ARPU లో అగ్రగామి
భారత టెలికాం మార్కెట్ లో Bharti Airtel గణనీయమైన వాటాను కలిగి ఉంది. Q3 FY26 నాటికి 39.9% AGR మార్కెట్ షేర్ తో, రిలయన్స్ జియో (43%) తర్వాత రెండో స్థానంలో ఉంది. అయితే, సగటు వినియోగదారు ఆదాయం (ARPU) విషయంలో Airtel ముందుంది. ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి Airtel ARPU ₹259 కాగా, జియో ARPU ₹213.7 గా ఉంది. తక్కువ ధర ప్లాన్లను తగ్గించి, కనీస టారిఫ్ ను ₹319 కు పెంచడం వంటి వ్యూహాల ద్వారా Airtel తన వినియోగదారుల నుండి అధిక ఆదాయాన్ని రాబట్టడంలో సఫలమైంది. ఫిబ్రవరి 2025 నాటికి దేశంలోని 99.6% జిల్లాలకు 5G సేవలు విస్తరించడం ఈ రంగానికి పెద్ద ఊతం.
ఫిన్టెక్ లోకి భారీ అడుగు: సవాళ్లు, అవకాశాలు
ఇటీవల Bharti Airtel తన నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ (NBFC) అనుబంధ సంస్థ Airtel Money లో ₹20,000 కోట్ల పెట్టుబడిని ప్రకటించింది. ఫిబ్రవరి 2026 లో RBI నుండి NBFC లైసెన్స్ పొందిన తర్వాత, తన విస్తృత కస్టమర్ బేస్ ను ఉపయోగించుకుని ఫిన్టెక్ రంగంలోనూ కీలక పాత్ర పోషించాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అయితే, ఈ భారీ పెట్టుబడి, టెలికాం కోర్ బిజినెస్ నుండి వైదొలగడం వంటిదిగా భావించి, షేర్ ధరలో సుమారు 4% పతనం నమోదైంది. ఫిన్టెక్ రంగం సంక్లిష్టతలు, నియంత్రణపరమైన పరిశీలనలు పెట్టుబడిదారులలో కొందరిలో ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. గత ఏడాది కాలంలో షేర్ 19.69% వృద్ధి సాధించగా, 52-వారాల కనిష్ట, గరిష్టాలు ₹1,559.50 మరియు ₹2,174.50 మధ్య ఉన్నాయి. TRAI నుండి ₹17.01 లక్షల పెనాల్టీ వంటి ప్రతికూలతలు కూడా ఉన్నాయి.
భవిష్యత్ ప్రణాళిక: వృద్ధిని నగదుగా మార్చుకోవడం
విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, రాబోయే కాలంలో టారిఫ్ హైక్స్, ఉన్నత-స్థాయి డేటా ప్లాన్లకు మారడం వంటి కారణాలతో Airtel ARPU వృద్ధి కొనసాగుతుంది. Nomura అంచనాల ప్రకారం, FY25–FY28 మధ్య ARPU కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) 9.8% ఉండొచ్చని, ఇది EBITDA లో 19% CAGR వృద్ధికి దారితీయవచ్చని భావిస్తున్నారు. క్లౌడ్, డేటా సెంటర్లలో పెట్టుబడులు, NBFC విభాగంలో విస్తరణ వంటి వ్యూహాలతో కంపెనీ తన ఆదాయ మార్గాలను వైవిధ్యపరుచుకోవాలని చూస్తోంది. FY28 నాటికి అప్పులు లేని (Net Cash) స్థితికి చేరుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. Morgan Stanley వంటి సంస్థలు తమ టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹2,435 కు పెంచడం, కంపెనీ భవిష్యత్ ప్రణాళికలపై ఉన్న నమ్మకాన్ని తెలియజేస్తోంది.