RBI రేట్ కట్ తో బాండ్ మార్కెట్ లో కదలిక: ఈల్డ్స్ పడిపోయి, ఆపై ప్రాఫిట్ బుకింగ్ తో కోలుకున్నాయి!

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) పాలసీ రెపో రేటులో 25 బేసిస్ పాయింట్ల (bps) కోతను ప్రకటించింది, దీనితో అది 5.5% కి తగ్గింది. ఈ చర్య ప్రభుత్వ బాండ్ల ఈల్డ్స్ లో తక్షణ తగ్గుదలకు దారితీసింది.

బేంచ్మార్క్ 10-సంవత్సరాల ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్, రేట్ కట్ ప్రకటన తర్వాత శుక్రవారం ట్రేడింగ్ సెషన్ లో 6.45% కనిష్ట స్థాయిని తాకింది.

అయితే, రోజు చివరి నాటికి కొన్ని లాభాలు రివర్స్ అయ్యాయి, ఈల్డ్ 6.49% వద్ద స్థిరపడింది, ఇది మునుపటి రోజు 6.51% కంటే కొద్దిగా తక్కువ.

ఈ రివర్సల్ కు కారణం మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ప్రైవేట్ బ్యాంకులు ఈల్డ్స్ లో ప్రారంభ తగ్గుదల తర్వాత బాండ్లను అమ్మడం ద్వారా ప్రాఫిట్ బుకింగ్ చేయడం.

కేంద్ర బ్యాంకు ఈ నెలలో రూ. 1 ట్రిలియన్ విలువైన బాండ్ల కొనుగోలుతో కూడిన ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMOs) ను కూడా ప్రకటించింది, ఇది ప్రారంభంలో ఈల్డ్స్ ను తగ్గించడంలో సహాయపడింది.

RBI గవర్నర్ OMOలు సిస్టమ్ లో లిక్విడిటీని నిర్వహించడానికి ఉద్దేశించినవి, నేరుగా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీ (G-sec) ఈల్డ్స్ ను నియంత్రించడానికి కాదని స్పష్టం చేశారు.

పాలసీ రెపో రేటే ద్రవ్య విధానానికి ప్రధాన సాధనం అని, స్వల్పకాలిక రేట్లలో మార్పులు దీర్ఘకాలిక రేట్లకు ప్రసారం అవుతాయని ఆయన పునరుద్ఘాటించారు.

మార్కెట్ భాగస్వాములలో ఒక విభాగం, ఇటీవలి 25 బేసిస్ పాయింట్ల రేట్ కట్ ప్రస్తుత సైకిల్ లో చివరిది కావచ్చని భావిస్తోంది.

ఈ అభిప్రాయం కొంతమంది పెట్టుబడిదారులను, ముఖ్యంగా మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ప్రైవేట్ బ్యాంకులను, ప్రభుత్వ బాండ్ మార్కెట్లో లాభాలను బుక్ చేసుకోవడానికి ప్రేరేపించింది.

డీలర్లు ఓవర్నైట్ ఇండెక్స్డ్ స్వాప్ (OIS) రేట్లలో కూడా ప్రాఫిట్ బుకింగ్ జరిగిందని గుర్తించారు.

RBI గవర్నర్ బాండ్ ఈల్డ్ స్ప్రెడ్స్ పై ఆందోళనలను ప్రస్తావిస్తూ, ప్రస్తుత ఈల్డ్స్ మరియు స్ప్రెడ్స్ గత కాలాలతో పోల్చదగినవి అని, అవి ఎక్కువగా లేవని అన్నారు.

పాలసీ రెపో రేటు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు (ఉదా. 5.50-5.25%) 10-సంవత్సరాల బాండ్ పై అదే స్ప్రెడ్ ను ఆశించడం అవాస్తవమని, అది ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు (ఉదా. 6.50%) తో పోలిస్తే ఆయన వివరించారు.

ప్రభుత్వం రూ. 32,000 కోట్ల 10-సంవత్సరాల బాండ్ల వేలంను విజయవంతంగా నిర్వహించింది, ఇందులో కట్-ఆఫ్ ఈల్డ్ 6.49%గా ఉంది, ఇది మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉంది.

యాక్సిస్ బ్యాంక్ 10-సంవత్సరాల G-Sec ఈల్డ్స్ FY26 మిగిలిన కాలానికి 6.4-6.6% పరిధిలో ట్రేడ్ అవుతాయని అంచనా వేస్తుంది.

తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం, బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి, రాబోయే OMOలు మరియు బ్లూమ్‌బెర్గ్ ఇండెక్స్‌లలో సంభావ్య చేరిక వంటి అంశాలు దీర్ఘకాలిక బాండ్ పెట్టుబడులకు వ్యూహాత్మక అవకాశాలను అందించగలవు.

ఈ వార్త భారత బాండ్ మార్కెట్ పై మధ్యస్థ ప్రభావాన్ని చూపుతుంది మరియు కంపెనీలు, ప్రభుత్వ రుణ ఖర్చులపై పరోక్ష ప్రభావాన్ని కూడా చూపుతుంది. ఇది వడ్డీ రేట్లు మరియు లిక్విడిటీపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ వైఖరిని సూచిస్తుంది. Impact Rating: 7/10.