Swiggy షేర్ పతనం: ఆల్-టైమ్ లో ₹235.75 కు చేరిక!

Swiggy షేర్లు కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయాయి. డిసెంబర్ 2024 లోని గరిష్ట స్థాయి నుంచి **61.8%** పడిపోయిన ఈ స్టాక్, ఇప్పుడు ₹235.75 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. కీలక పోటీదారు Blinkit తో పోల్చితే వృద్ధి రేటు మందగించడం, Instamart యూనిట్ లో మేనేజ్‌మెంట్ నుంచి కొందరు కీలక వ్యక్తులు వెళ్లిపోవడం వంటి కారణాలతో ఈ ఒత్తిడి నెలకొంది.

అసలేం జరిగింది?

మంగళవారం నాడు, Swiggy స్టాక్ ధర జీవితకాల కనిష్ట స్థాయి అయిన ₹235.75 కి పడిపోయింది. ఈ ఏడాది ఇప్పటి వరకు 40% విలువను కోల్పోయిన ఈ స్టాక్, డిసెంబర్ 2024 నాటి గరిష్ట స్థాయి ₹617.30 నుంచి 61.8% పడిపోయింది. కేవలం జూన్ నెలలోనే, Nifty Midcap ఇండెక్స్ తో పోల్చితే 8% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయింది.

క్విక్ కామర్స్ లో తీవ్రమైన పోటీ

క్విక్-కామర్స్ రంగంలో తీవ్రమవుతున్న పోటీ మార్కెట్ ను కలవరపెడుతోంది. Swiggy కి చెందిన Instamart, Zomato కి చెందిన Blinkit తో మార్కెట్ వాటా కోసం పోటీ పడుతోంది. Swiggy లాభదాయకతను పెంచుకోవడంపై (contribution margins) దృష్టి సారించి, కేవలం ఆర్డర్ల సంఖ్య కంటే లాభాలపై ఫోకస్ చేసింది. కానీ ఈ వ్యూహం వృద్ధి రేటు మందగిస్తుందనే ఆందోళనలను పెట్టుబడిదారుల్లో రేకెత్తించింది.

దీనికి విరుద్ధంగా, Blinkit ప్రస్తుతం ఆర్డర్ల వృద్ధిలో Instamart ను అధిగమిస్తోందని మార్కెట్ డేటా సూచిస్తోంది. దూకుడు విస్తరణ, సీజనల్ డిమాండ్ కారణంగా Blinkit అధిక వృద్ధి రేట్లను నమోదు చేస్తుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ పనితీరులో వ్యత్యాసం పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ ను దెబ్బతీస్తోంది.

ఆర్థికాలు, నాయకత్వ ప్రశ్నలు

ఇటీవలి Q4FY26 నివేదికలో, Swiggy కార్యకలాపాలలో మెరుగుదల కనిపించింది. కంపెనీ నికర నష్టాన్ని ₹800 కోట్లకు తగ్గించుకుంది (గత ఏడాది ₹1,081 కోట్లు). కార్యకలాపాల ఆదాయం 45% పెరిగి ₹6,383 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ పురోగతి ఉన్నప్పటికీ, Instamart డివిజన్ చీఫ్ ఆపరేటింగ్ ఆఫీసర్, చీఫ్ బిజినెస్ ఆఫీసర్ ఇటీవల వైదొలగడంతో వ్యాపారం అనిశ్చితిని ఎదుర్కొంటోంది. వేగంగా వృద్ధి చెందుతున్న ఈ రంగంలో నాయకత్వం కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది. ఈ నిష్క్రమణలు కంపెనీ తక్షణ వృద్ధి పథంపై సందేహాలను పెంచాయి.

బ్రోకరేజ్ అంచనాలు (Brokerage View)

JM Financial విశ్లేషకులు ఈ పరిణామాలకు ప్రతిస్పందిస్తూ తమ అవుట్‌లుక్‌ను సవరించారు. Instamart, Blinkit మధ్య పెరుగుతున్న వృద్ధి అంతరాన్ని పేర్కొంటూ, సంస్థ Swiggy కోసం టార్గెట్ ధరను ₹280 నుంచి ₹250 కి తగ్గించింది. Instamart సానుకూల కాంట్రిబ్యూషన్ మార్జిన్‌ల వైపు వెళుతోందని బ్రోకరేజ్ అంగీకరిస్తున్నప్పటికీ, రాబోయే త్రైమాసికంలో యూనిట్ కోసం సుమారు ₹760 కోట్ల సర్దుబాటు చేయబడిన EBITDA నష్టాన్ని అంచనా వేసింది. దీనికి విరుద్ధంగా, Blinkit సర్దుబాటు చేయబడిన EBITDA లాభం వైపు వెళుతుందని భావిస్తున్నారు. తత్ఫలితంగా, బ్రోకరేజ్ కంపెనీకి సంబంధించిన ఆదాయ, మూల్యాంకన అంచనాలను తగ్గించింది.

పెట్టుబడిదారులు ఏం గమనించాలి?

లాభదాయకత వైపు తన ప్రయాణాన్ని, మార్కెట్ వాటాను కాపాడుకోవాల్సిన అవసరాన్ని Swiggy ఎంతవరకు సమతుల్యం చేసుకోగలదనేది పెట్టుబడిదారులకు కీలకం. గమనించాల్సిన ముఖ్యమైన అంశాలు:

1. మార్కెట్ వాటా పునరుద్ధరణ: Instamart Blinkit తో వృద్ధి అంతరాన్ని ఎంతవరకు తగ్గించగలదు?
2. యాజమాన్య స్థిరత్వం: క్విక్-కామర్స్ యూనిట్‌లో కీలక నాయకత్వ ఖాళీలను కంపెనీ ఎంత త్వరగా భర్తీ చేస్తుంది?
3. లాభదాయకత లక్ష్యాలు: కాంట్రిబ్యూషన్ మార్జిన్‌లను మెరుగుపరిచే వ్యూహం, టాప్-లైన్ వృద్ధిని గణనీయంగా తగ్గించకుండా అంచనా వేసిన EBITDA నష్టాలలో మెరుగుదలని అందిస్తుందా?