Nvidia తన AI డేటా సెంటర్ ప్రాజెక్టుల కోసం భారీగా నిధులు సమీకరించాలని చూస్తోంది. ఇందులో భాగంగా AI చిప్‌లను తాకట్టుగా (Collateral) పెట్టాలని కంపెనీ భావిస్తోంది, కానీ వాల్ స్ట్రీట్ బ్యాంకులు దీనికి ససేమిరా అంటున్నాయి.
AI రంగంలో తన పట్టును మరింత పెంచుకోవడానికి Nvidia ఏకంగా $500 బిలియన్ల భారీ ఫైనాన్సింగ్ ప్లాన్‌ను సిద్ధం చేసింది. దీని కోసం అపోలో (Apollo), బ్లాక్‌రాక్ (BlackRock), బ్లాక్‌స్టోన్ (Blackstone), బ్రూక్‌ఫీల్డ్ (Brookfield), గోల్డ్‌మన్ సాక్స్ (Goldman Sachs) మరియు KKR వంటి దిగ్గజ సంస్థలతో కలిసి పని చేస్తోంది.
అసలు చిక్కు ఎక్కడంటే?
Nvidia తన AI చిప్‌లను 10 ఏళ్ల కాలపరిమితి కలిగిన విలువైన ఆస్తులుగా పరిగణిస్తోంది. వీటిని తాకట్టుగా చూపి రుణాలు తీసుకోవాలని కంపెనీ ప్లాన్. కానీ, బ్యాంకులు మాత్రం దీనిని అంగీకరించడం లేదు. సాధారణంగా హై-పెర్ఫార్మెన్స్ హార్డ్‌వేర్ విలువ 3 నుంచి 4 ఏళ్లలోనే తగ్గిపోతుందని, అంత సుదీర్ఘ కాలానికి చిప్‌లను సెక్యూరిటీగా తీసుకోవడం రిస్క్ అని బ్యాంకులు భావిస్తున్నాయి.
ఒప్పందాలే కీలకం (Contract-Backed Security)
కేవలం హార్డ్‌వేర్ విలువపై ఆధారపడటం కంటే, దీర్ఘకాలిక ఆదాయ మార్గాలపై బ్యాంకులు ఫోకస్ చేస్తున్నాయి. ఉదాహరణకు, CoreWeave ఇటీవల పొందిన $8.5 బిలియన్ల రుణం హార్డ్‌వేర్ వల్ల కాదు, Meta వంటి కంపెనీల నుంచి వచ్చిన గ్యారెంటీ పేమెంట్స్ వల్ల లభించింది. భవిష్యత్తులో కూడా ఇదే 'కాంట్రాక్ట్-బేస్డ్' మోడల్ ప్రమాణంగా మారనుంది.
ఇన్వెస్టర్లకు హెచ్చరిక
Nvidia తన కస్టమర్లకు নিজেই ఫండింగ్ ఇవ్వడం ద్వారా ఒక రకమైన 'సర్క్యులర్ ఫైనాన్సింగ్' చేస్తోందనే ఆందోళనలు కూడా ఉన్నాయి. సెప్టెంబర్ 30 నాటికి Nvidia షేర్ ధర $228.38 వద్ద స్థిరంగా ముగిసింది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాప్ $5 ట్రిలియన్లు దాటింది. అయితే, రాబోయే రోజుల్లో రుణ ఒప్పందాల్లోని నిబంధనలు ఎలా ఉంటాయనేదే ఇన్వెస్టర్లకు అసలైన పరీక్ష.