గ్లోబల్ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Jefferies, భారత IT సేవలు అందించే సెక్టార్ రేటింగ్ ను 'అండర్ వెయిట్' నుంచి 'న్యూట్రల్' కు పెంచింది. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ట్రేడ్ లో వేడి తగ్గడం, ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు **25%** పడిపోవడం దీనికి కారణాలు. దీంతో ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు మంచి వాల్యుయేషన్స్ వైపు చూస్తున్నారు.
Detailed Coverage
భారతదేశంలోని IT సర్వీసెస్ సెక్టార్ లో ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు 25% మేర భారీ కరెక్షన్ కనిపించింది. ముఖ్యంగా టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ (TCS), ఇన్ఫోసిస్, HCL టెక్, విప్రో వంటి పెద్ద కంపెనీల షేర్లు గత రెండేళ్ల గరిష్ట స్థాయిల నుంచి 35% నుంచి 50% వరకు పడిపోయాయి. ఈ వాల్యుయేషన్ మార్పులకు ప్రతిస్పందనగా, Jefferies బ్రోకరేజ్ సంస్థ సెక్టార్ రేటింగ్ ను 'అండర్ వెయిట్' నుంచి 'న్యూట్రల్' కు అప్ గ్రేడ్ చేసింది.
వాల్యుయేషన్స్, వృద్ధి అంచనాలు
ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) వల్ల కలిగే డిస్రప్టివ్ ప్రభావాలపై ఆందోళనల వల్ల ఈ సెక్టార్ తీవ్రంగా ప్రభావితమైందని Jefferies పేర్కొంది. అయితే, AI ట్రేడ్స్ చుట్టూ ఉన్న మార్కెట్ మొమెంటం తగ్గడంతో, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్స్ ఒక మంచి అవకాశాన్ని అందిస్తున్నాయని సంస్థ అభిప్రాయపడింది. ప్రధాన భారతీయ IT కంపెనీలు ఇప్పుడు 13 నుంచి 17 టైమ్స్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) మల్టిపుల్స్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ వాల్యుయేషన్స్ గత గరిష్ట స్థాయిలతో పోలిస్తే సహేతుకంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, 2026 నుండి 2028 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు రెవెన్యూ వృద్ధి అంచనాలు మాత్రం తక్కువగానే, అంటే తక్కువ నుంచి మధ్య సింగిల్-డిజిట్ లోనే ఉండవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు.
పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్, పోర్ట్ఫోలియో మార్పులు
ఇటీవల 50 కి పైగా ఫారిన్ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లతో (FPIs) జరిపిన చర్చల్లో, చల్లబడుతున్న గ్లోబల్ AI ట్రేడ్ కు ప్రత్యామ్నాయాల కోసం చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులు భారతదేశం వైపు మరింత ఆశాజనకంగా చూస్తున్నట్లు తేలింది. మార్కెట్ అంచనాలను మించిన మాక్రోఎకనామిక్ డేటా కారణంగా ఫారిన్ ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఫ్లోస్ (FII) పాజిటివ్ గా మారడం కూడా ఈ సెంటిమెంట్ మార్పుకు మద్దతు ఇస్తోంది.
ఈ న్యూట్రల్ స్టాన్స్ ను ప్రతిబింబిస్తూ, Jefferies తన మోడల్ పోర్ట్ఫోలియోలో ఇన్ఫోసిస్ ను చేర్చింది మరియు కోఫోర్జ్ (Coforge) లో పెట్టుబడులను పెంచింది. ఈ అదనపు పెట్టుబడులను బ్యాలెన్స్ చేయడానికి, పవర్, రియల్ ఎస్టేట్, మరియు హాస్పిటల్ రంగాల్లో తన హోల్డింగ్స్ ను తగ్గించింది. అయినప్పటికీ, రుణదాతలు (lenders), పవర్, మరియు ఇండస్ట్రియల్ కంపెనీలలో 'ఓవర్ వెయిట్' పొజిషన్ ను కొనసాగిస్తోంది. అంటే, IT లోకి మారడం అనేది ఒక టాక్టికల్ అడ్జస్ట్మెంట్ మాత్రమే, పూర్తి స్థాయి సెక్టార్ రొటేషన్ కాదని అర్థమవుతోంది.
పెట్టుబడిదారులు ఏమి గమనించాలి?
సెక్టార్ ఒక టాక్టికల్ రీబౌండ్ ను ప్రయత్నిస్తున్నందున, IT సంస్థలు తమ డీల్ పైప్లైన్లను రెవెన్యూ గ్రోత్ గా మార్చగల సామర్థ్యం పెట్టుబడిదారులకు ప్రాథమికంగా గమనించాల్సిన అంశం. నెగటివ్ వార్తలకు మార్కెట్ ప్రతిస్పందనలు తగ్గుముఖం పట్టడం, ఒక బాటమ్ ఏర్పడే అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నప్పటికీ, రాబోయే త్రైమాసికాల్లో వాస్తవ ఆర్థిక పనితీరు ఈ రికవరీని సెక్టార్ ఎంతవరకు నిలబెట్టుకోగలదో నిర్ధారించడానికి కీలకం. మేనేజ్మెంట్ వ్యాఖ్యలు, డిస్క్రిషనరీ స్పెండింగ్ కోసం డిమాండ్ ట్రెండ్స్, మరియు ఆర్థిక సంవత్సరం ముందుకు సాగుతున్న కొద్దీ మధ్య-సింగిల్-డిజిట్ వృద్ధి అంచనాలు స్థిరంగా ఉంటాయా లేదా అనే దానిపై పెట్టుబడిదారులు దృష్టి సారించాలి.