ఆర్గానిక్ గ్రోత్ నెమ్మదించడంతో టాప్ ఇండియన్ ఐటీ కంపెనీలు ఇప్పుడు 'క్యాప్టివ్' యూనిట్లను కొనుగోలు చేసే పనిలో ఉన్నాయి. దీనివల్ల దీర్ఘకాలిక ఆదాయం వస్తున్నప్పటికీ, అప్పులు మరియు మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరగడం ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన కలిగిస్తోంది.
ప్రస్తుతం ఇండియన్ ఐటీ రంగం ఒక కొత్త వ్యూహాన్ని అనుసరిస్తోంది. సొంత ప్రాజెక్టుల కోసం వేచి చూడటం కంటే, నేరుగా క్లయింట్ల వద్ద ఉన్న ఇన్-హౌస్ టెక్నాలజీ యూనిట్లను (Global Capability Centres) కొనుగోలు చేయడం ద్వారా పెద్ద ఎత్తున బిజినెస్ అందుకుంటున్నాయి. దీనివల్ల TCS, Wipro, మరియు HCLTech వంటి కంపెనీలకు మల్టీ-ఇయర్ కాంట్రాక్టులు సులభంగా దక్కుతున్నాయి.
క్యాష్ రిచ్ నుంచి డెట్-ఫండెడ్ వరకు..
ఒకప్పుడు ఐటీ కంపెనీలు అప్పులు లేని (Debt-free) సంస్థలుగా ఉండేవి. కానీ ఇప్పుడు ఆ పరిస్థితి మారింది. TCS, Porscheకు చెందిన MHP యూనిట్ కొనుగోలు చేయడం, Wipro మరియు HCLTech డీల్స్ వంటివి భారీగా ఖర్చుతో కూడుకున్నవి. ముఖ్యంగా Coforge మరియు Persistent Systems వంటి కంపెనీలు ఇప్పుడు పెద్ద డీల్స్ కోసం అప్పులు (Bridge financing) తీసుకోవడం గమనార్హం.
మార్జిన్ల మీద పడుతున్న ఎఫెక్ట్
కొనుగోలు చేసిన ఈ యూనిట్లు ఎక్కువగా పాశ్చాత్య దేశాల్లో ఉంటాయి. అక్కడ ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు చాలా ఎక్కువ. ఈ హై-కాస్ట్ స్ట్రక్చర్ను మన ఐటీ కంపెనీలు ఎలా మేనేజ్ చేస్తాయి? ఆటోమేషన్ ద్వారా ఉత్పాదకతను పెంచలేకపోతే, ఈ కంపెనీల ప్రాఫిట్ మార్జిన్లు 15.5% సేఫ్ హార్బర్ మార్జిన్ నిబంధనల మధ్య మరింత పడిపోయే ప్రమాదం ఉంది.
మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మరియు రిస్క్
ఆగస్ట్ 2026 నాటికి, Nifty IT ఇండెక్స్ ఇప్పటికే 20% క్షీణించింది. CLSA వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు లార్జ్-క్యాప్ ఐటీ స్టాక్స్ రేటింగ్ తగ్గించాయి. ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు కేవలం కంపెనీ ఆదాయం పెరిగిందని చూడటమే కాదు, అప్పుల భారం మరియు ఆయా కంపెనీలు ఎంత సమర్థవంతంగా ఈ కొత్త యూనిట్లను ఇంటిగ్రేట్ చేస్తున్నాయో గమనించాల్సిన అవసరం ఉంది.