AI ప్రాజెక్టుల కోసం భారీగా అప్పులు చేస్తున్న కంపెనీల క్రెడిట్ ఇన్సూరెన్స్ ఖర్చులు రికార్డు స్థాయికి చేరాయి. ఈక్విటీ మార్కెట్లలో ఆశావహ దృక్పథం ఉన్నా, బాండ్ మార్కెట్లు మాత్రం AI కంపెనీల ఆర్థిక స్థితిగతులపై ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నాయి.
AI టెక్నాలజీపై ఉన్న ఉత్సాహం క్రెడిట్ మార్కెట్లలో ఒక రియాలిటీ చెక్‌ను ఎదుర్కొంటోంది. టెక్ మరియు ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ కంపెనీల షేర్ ధరలు భారీగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ కంపెనీలు తమ అప్పులను తీర్చడంలో ఇబ్బంది పడవచ్చని ఇన్వెస్టర్లు ఆందోళన చెందుతున్నారు. దీనివల్ల కంపెనీల డెట్ ఇన్సూరెన్స్ కోసం ఉపయోగించే 'క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్స్' (CDS) ఖర్చులు అమాంతం పెరిగాయి.
ఎందుకు ఈ ఆందోళన?
AI డేటా సెంటర్లు మరియు స్పెషలైజ్డ్ చిప్స్ తయారీ కోసం ఈ కంపెనీలు భారీగా రుణాలు తీసుకుంటున్నాయి. వడ్డీ రేట్లు ఇప్పటికే ఎక్కువగా ఉండటంతో, ఈ అప్పులపై వడ్డీని చెల్లించడం కంపెనీలకు భారంగా మారుతోంది. ఈ భారీ ప్రాజెక్టుల నుంచి లాభాలు వచ్చేందుకు ఎక్కువ సమయం పడితే, ఆ కంపెనీలు లిక్విడిటీ సమస్యల్లో చిక్కుకునే ప్రమాదం ఉంది.
కంపెనీల పరిస్థితి ఎలా ఉంది?
డేటా సెంటర్ల ఆపరేటర్ అయిన CoreWeave విషయంలో ఇన్సూరెన్స్ ఖర్చులు గణనీయంగా పెరిగాయి. ఇది గత ఏడాది కంటే డిఫాల్ట్ రిస్క్ పెరిగిందని సూచిస్తోంది. కేవలం చిన్న కంపెనీలే కాదు, Nvidia, Oracle, Meta Platforms వంటి దిగ్గజాల CDS ధరలు కూడా స్వల్పంగా పెరిగాయి. అంటే మార్కెట్ మొత్తం ఈ రంగాన్ని జాగ్రత్తగా గమనిస్తోంది.
ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సింది ఏంటి?
ఒకవేళ ఇన్సూరెన్స్ ఖర్చులు ఇలాగే పెరిగితే, బాండ్ హోల్డర్లు అప్పులను అమ్మడం మొదలుపెడతారు. ఇది కంపెనీలకు ఫండింగ్ ఖర్చును మరింత పెంచుతుంది. ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్లు కేవలం లాభాల వృద్ధిని చూస్తుంటే, బాండ్ మార్కెట్లు మాత్రం క్యాష్ ఫ్లో మరియు అప్పులను తీర్చే సామర్థ్యంపైనే దృష్టి పెడుతున్నాయి. రాబోయే రోజుల్లో కంపెనీల 'డెట్-టు-ఈక్విటీ' నిష్పత్తిని గమనించడం ఇన్వెస్టర్లకు చాలా కీలకం.