Whalesbook
విభిన్న వ్యూహాలు: బైబ్యాక్ వర్సెస్ డివిడెండ్
Q4 FY26 ఫలితాల్లో భాగంగా Wipro, HCL Technologies తమ వాటాదారులను సంతృప్తి పరచడానికి ఎంచుకున్న మార్గాలు, FY27 పనితీరుకు వేర్వేరు సూచనలు ఇస్తున్నాయి. Wipro సమీప భవిష్యత్తులో ఆదాయంపై ఉన్న అనిశ్చితి నేపథ్యంలో, తన షేర్ విలువను నిలబెట్టడానికి భారీ షేర్ బైబ్యాక్ వైపు మొగ్గు చూపుతోంది. HCLTech మాత్రం నేరుగా డివిడెండ్ చెల్లించడంతో పాటు, కాస్త స్పష్టమైన, అయితే సంప్రదాయబద్ధమైన వృద్ధి అంచనాలను వెలువరించింది. రెండు సంస్థలు ఆర్థిక అనిశ్చితి, కృత్రిమ మేధ (AI) వంటి శక్తివంతమైన, విఘాతం కలిగించే అంశాల ప్రభావంతో కూడిన సంక్లిష్ట మార్కెట్ ను ఎదుర్కొంటున్నాయి.
Wipro భారీ ₹15,000 కోట్ల బైబ్యాక్
Wipro, ₹15,000 కోట్ల విలువైన షేర్ బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్ ను ప్రకటించింది. దీని కింద, ₹250 చొప్పున గరిష్టంగా 60 మిలియన్ షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయనుంది. Q1 FY27 లో ఆదాయం స్థిరంగా లేదా 2% వరకు తగ్గే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్న నేపథ్యంలో ఈ భారీ పెట్టుబడిని తిరిగి చెల్లించే కార్యక్రమం చేపట్టింది. Q4 FY26 లో లాభాలు క్రమంగా పెరిగినప్పటికీ, ఈ అంచనాలు ఇన్వెస్టర్ల ఉత్సాహాన్ని తగ్గించాయి. గత ఆరు నెలల్లో Wipro షేర్లు సుమారు 16%, 2026 సంవత్సరంలో ఇప్పటివరకు 24% పడిపోయాయి.
HCLTech డివిడెండ్, FY27 అంచనాలు
మరోవైపు, HCL Technologies FY27 కోసం ₹24 ఇంటర్మ్ డివిడెండ్ ను ప్రకటించింది. దీని రికార్డు తేదీ ఏప్రిల్ 25, 2026. దీంతో పాటు, FY27 లో 1-4% ఆదాయ వృద్ధిని అంచనా వేసింది. సర్వీసెస్ వృద్ధి 1.5% నుండి 4.5% వరకు ఉంటుందని, EBIT మార్జిన్లు 17.5% నుండి 18.5% మధ్య స్థిరంగా ఉంటాయని అంచనా. Q4 FY26 లో ఆదాయం ఏడాది ప్రాతిపదికన 12.35% పెరిగినప్పటికీ, EBIT మార్జిన్లు గత త్రైమాసికంలోని 19.4% నుండి 17.7% కి తగ్గాయి. HCLTech షేర్లు కూడా గత నెలలో సుమారు 7%, 2026 సంవత్సరంలో ఇప్పటివరకు 22% పడిపోయాయి.
రంగం ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లు, విశ్లేషకుల ఆందోళనలు
భారతీయ IT రంగం FY27 లో పరిమిత వృద్ధిని ఆశిస్తోంది. పెద్ద కంపెనీలు సుమారు 4-5% ఆదాయ వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నాయి. అయితే, గణనీయమైన సవాళ్లు మిగిలే ఉన్నాయి. గ్లోబల్ ఆర్థిక అనిశ్చితి, భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలు, క్లయింట్ల విచక్షణ ప్రాజెక్టులపై ఖర్చు తగ్గించుకోవడం వంటివి రంగం యొక్క తక్షణ భవిష్యత్తును కారుమబ్బులా అల్లుకుంటున్నాయి. ఈ ఒత్తిళ్లకు 'AI డిఫ్లేషన్' అనే కొత్త ట్రెండ్ తోడైంది. AI-ఆధారిత ఉత్పాదకత పెరుగుదల, సంప్రదాయ IT సేవలకు డిమాండ్ ను తగ్గించవచ్చు. ఇది కొన్ని ప్రాంతాలలో మానవ వనరుల అవసరాన్ని తగ్గించగలదు.
వాల్యుయేషన్, డీల్ విన్స్
Wipro యొక్క P/E నిష్పత్తి ప్రస్తుతం సుమారు 14.5-16.19 వద్ద ఉంది. ఇది తోటి కంపెనీలతో పోలిస్తే తక్కువ విలువలో ఉందని సూచిస్తుంది. HCL Technologies యొక్క P/E నిష్పత్తి 19.1-22.1 మధ్య ఉంది. పోలిక కోసం, సెప్టెంబర్ 2023 నాటికి TCS, Infosys ల P/E నిష్పత్తులు సుమారు 30.3, 24.94 గా ఉన్నాయి. FY26 లో HCLTech మొత్తం కాంట్రాక్ట్ విలువ (TCV) $9.32 బిలియన్ గా ఉంది, ఇది ఏడాది ప్రాతిపదికన స్వల్పంగా పెరిగింది. అయితే, Q4 డీల్ విన్స్ లో ఏడాది ప్రాతిపదికన భారీ తగ్గుదల కనిపించింది. Wipro యొక్క Q4 FY26 బుకింగ్స్, క్రమంగా మెరుగుపడినప్పటికీ, ఏడాది ప్రాతిపదికన 12.64% తగ్గాయి. పెద్ద డీల్ బుకింగ్స్ లో భారీ తగ్గుదల నమోదైంది. బలహీనమైన గైడెన్స్ తో Wipro షేర్లు చారిత్రాత్మకంగా గణనీయంగా పడిపోయాయి, జనవరి 2026 లో సుమారు 7%, ఏప్రిల్ 2025 లో 6% క్షీణించాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలు, విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు
Wipro, HCL Technologies ల భవిష్యత్ అంచనాలు గణనీయమైన ప్రమాదంలో ఉన్నాయి. విస్తృత IT రంగ సవాళ్లు ఈ ప్రమాదాన్ని పెంచుతున్నాయి. Wipro Q1 FY27 ఆదాయం తగ్గుతుందని అంచనా వేయడం, 18.3% ఏడాది ప్రాతిపదికన పెద్ద డీల్ బుకింగ్స్ లో తగ్గుదల, తగ్గుతున్న ఆర్డర్ బుక్ వంటివి వ్యాపార వేగం మందగిస్తున్నట్లు సూచిస్తున్నాయి. Goldman Sachs 'Sell' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, ఆదాయం తగ్గడం, FY27 లో వరుసగా నాలుగో సంవత్సరం తగ్గుదల ఉంటుందని అంచనా వేసింది. Morgan Stanley కూడా 'Underweight' రేటింగ్ తో, పోటీదారులతో పోలిస్తే ఆదాయం తగ్గడం, బలహీనమైన FY27 గైడెన్స్ ను ప్రస్తావించింది. HCLTech కి, FY27 లో 1-4% వృద్ధి అంచనా మరింత స్థిరంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, AI సామర్థ్యాలు, ధరల తగ్గుదల వల్ల మార్జిన్ లపై ఒత్తిడి ఆందోళన కలిగిస్తోంది. Jefferies, HCLTech ను 'Underperform' కు డౌన్ గ్రేడ్ చేసింది. బలహీనమైన వృద్ధి అంచనాలు, మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్, రిటైల్, టెలికాం వంటి రంగాలలో క్లయింట్-నిర్దిష్ట అంతరాయాలు, AI యొక్క డిఫ్లేషనరీ ప్రభావం వంటి కారణాలను పేర్కొంది. Elara Securities 'Sell' రేటింగ్ ను ప్రారంభించింది, ఆదాయం తగ్గుదల, ముఖ్యంగా సాఫ్ట్వేర్ లో, FY27, FY28 లకు మితమైన వృద్ధి అంచనాలను హైలైట్ చేసింది. AI పనులను ఆటోమేట్ చేయడం వల్ల IT సేవల సంస్థలపై నిర్మాణాత్మక సమస్యలు ఏర్పడుతున్నాయి.
విశ్లేషకులకు తక్షణ భవిష్యత్తుపై మిశ్రమ అభిప్రాయాలు ఉన్నాయి. కొందరు Wipro ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్, బైబ్యాక్ ను సానుకూల అంశాలుగా భావిస్తున్నారు. మరికొందరు దాని నిరంతర అండర్ పెర్ఫార్మెన్స్ పై దృష్టి సారిస్తున్నారు. చాలా మంది బ్రోకరేజీలు HCLTech ఇంజనీరింగ్ సామర్థ్యం, AI పెట్టుబడులు, మార్జిన్ రికవరీ అవకాశాలను నమ్ముతూ 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తున్నాయి. ఏదేమైనా, సాధారణ అంగీకారం FY27 లో జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తోంది. Nomura పెద్ద కంపెనీల IT ఆదాయ వృద్ధిని 4.50% గా, HSBC India 4-5% గా అంచనా వేసింది. AI-ఆధారిత సామర్థ్యాల పూర్తి ప్రభావం, డీల్స్ విజయవంతంగా పూర్తి కావడం ఈ సంవత్సరం పనితీరును నిర్దేశిస్తాయి.