Whalesbook
ఈ ర్యాలీకి అసలు కారణం ఏంటంటే?
గురువారం ట్రేడింగ్ ప్రారంభంలో Tejas Networks షేర్ ధర దాదాపు 8% పెరిగి, ₹342.55 స్థాయికి చేరుకుంది. NEC కార్పొరేషన్ తో 5G Massive MIMO రేడియోల తయారీ మరియు సరఫరాకు సంబంధించిన ఒక కీలక ఒప్పందం కుదరడం ఈ ర్యాలీకి ఊపునిచ్చింది. ఈ భాగస్వామ్యం గ్లోబల్ 5G ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ను బలోపేతం చేయడంతో పాటు, NEC యొక్క సప్లై చైన్ ను మరింత సురక్షితంగా మార్చనుంది. Tejas Networks యొక్క అత్యాధునిక టెక్నాలజీ నైపుణ్యాన్ని ఉపయోగించుకుని, NEC ప్రపంచవ్యాప్తంగా 5G మరియు 5G-Advanced సొల్యూషన్స్ ను అందించనుంది. ఫిబ్రవరి 2025 లో కుదిరిన టెక్నాలజీ సహకార ఒప్పందాలకు ఇది కొనసాగింపు.
ఒప్పందం ఒకెత్తయితే.. ఆర్థిక ఫలితాలు మరో ఎత్తు!
NEC తో ఒప్పందం భవిష్యత్తు వృద్ధికి, టెక్నలాజికల్ పురోగతికి ఆశలు రేకెత్తిస్తున్నప్పటికీ, కంపెనీ ఇటీవల వెల్లడించిన ఆర్థిక ఫలితాలు పూర్తిగా దీనికి విరుద్ధంగా ఉన్నాయి. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం మూడవ త్రైమాసికంలో (Q3 FY26) Tejas Networks ₹196.55 కోట్ల నికర నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. గత సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంలో కంపెనీ ₹165.67 కోట్ల నికర లాభాన్ని ఆర్జించింది. కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 88% క్షీణించి ₹306.79 కోట్లకు పడిపోయింది (గత ఏడాది ఇదే సమయంలో ₹2,642.24 కోట్లు). ఇది వరుసగా రెండవ త్రైమాసికం నష్టాల్లో నమోదు కావడం గమనార్హం. డిసెంబర్ 31, 2025 తో ముగిసిన తొమ్మిది నెలల కాలానికి, కంపెనీ మొత్తం నష్టం ₹697.55 కోట్లు కాగా, ఆదాయం 89% పడిపోయింది. ప్రస్తుతం కంపెనీ P/E రేషియో ప్రతికూలంగా ఉంది.
మార్కెట్ లో పోటీ & కంపెనీ స్థానం
భారతదేశ టెలికాం ఎక్విప్ మెంట్ మార్కెట్ గణనీయంగా వృద్ధి చెందుతోంది, 2033 నాటికి USD 34.74 బిలియన్లకు చేరవచ్చని అంచనా (CAGR 3.97%). 5G నెట్ వర్క్ విస్తరణ, పెరుగుతున్న డేటా వినియోగం, 'మేక్ ఇన్ ఇండియా' వంటి ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాలు ఈ వృద్ధికి దోహదం చేస్తున్నాయి. Tejas Networks ఆప్టికల్ నెట్ వర్కింగ్, బ్రాడ్ బ్యాండ్ యాక్సెస్ లో ముఖ్యమైన ప్లేయర్ గా ఉంది. అయితే, నోకియా, హువావే వంటి అంతర్జాతీయ దిగ్గజాలతో పాటు, HFCL, STL వంటి దేశీయ సంస్థల నుండి కూడా తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. సెప్టెంబర్ 2023 నాటికి, భారత టెలికాం ఎక్విప్ మెంట్ పరిశ్రమలో కంపెనీ మార్కెట్ వాటా సుమారు 12% గా ఉంది. గడిచిన సంవత్సరంలో, Nifty 50 13% పెరిగితే, Tejas Networks షేర్ ధర 50% కు పైగా క్షీణించింది.
నష్టాలకు కారణాలు: ఇన్వెంటరీ, ఆలస్యం, అప్పులు
కొత్త కాంట్రాక్టుల ఆశల వెనుక, కార్యకలాపాల పరంగా, ఆర్థికంగా కంపెనీ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. ప్రభుత్వ రంగ సంస్థ BSNL నుండి రావాల్సిన ₹1,526 కోట్ల విలువైన 18,000 సైట్ల ఆర్డర్ ఆలస్యం కావడంతో, కంపెనీ వద్ద ₹2,363 కోట్ల విలువైన ఇన్వెంటరీ నిల్వలు పేరుకుపోయాయి. ఈ ఆలస్యం వల్ల వర్కింగ్ క్యాపిటల్, లిక్విడిటీపై ప్రభావం పడింది. మునుపటి త్రైమాసికంలో ₹3,738 కోట్లు ఉన్న నికర అప్పు, తాజా త్రైమాసికంలో ₹3,349 కోట్లకు తగ్గింది. అయితే, వడ్డీ ఖర్చులు, తరుగుదల వంటివి కంపెనీ లాభదాయకతపై భారం మోపుతున్నాయి. ₹1,329 కోట్ల ఆర్డర్ బుక్ ఉన్నప్పటికీ, దానిని లాభదాయక ఆదాయంగా మార్చడమే కీలకంగా మారింది.
భవిష్యత్తుపై అంచనాలు, విశ్లేషకుల మాట
ప్రస్తుత ఆర్థిక బలహీనతలు ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది విశ్లేషకులు Tejas Networks భవిష్యత్తుపై సానుకూల అంచనాలు వేస్తున్నారు. కొందరు విశ్లేషకులు స్వల్పకాలంలో ₹360 నుండి ₹365 మధ్య ధర టార్గెట్లను సూచిస్తూ, డిప్స్ వద్ద కొనుగోలు చేయాలని సూచిస్తున్నారు. సగటున, కొన్ని నివేదికలు ₹1122.00 లక్ష్యంతో 'బై' రేటింగ్ ను సూచిస్తుండగా, మరికొన్ని ₹780.00 లక్ష్యంతో 'న్యూట్రల్' రేటింగ్ ఇస్తున్నాయి. భారతదేశం స్వదేశీ టెలికాం హార్డ్ వేర్ ను ప్రోత్సహించడం, చైనా యేతర విక్రేతలకు గ్లోబల్ డిమాండ్, 5G విస్తరణ, ఎగుమతుల పెరుగుదల వంటి అంశాలు ఈ ఆశావాదానికి కారణాలు. అయితే, కంపెనీ ప్రస్తుత లాభదాయకత సమస్యలను అధిగమించడమే రాబోయే రోజుల్లో కీలకం కానుంది.