Whalesbook
Q4 ఫలితాలు.. కానీ స్టాక్ లో పతనం!
Tech Mahindra Q4 FY26 ఫలితాల్లో 20.7% సీక్వెన్షియల్ ప్రాఫిట్ గ్రోత్, 4.7% రెవెన్యూ పెరుగుదల నమోదయ్యాయి. కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ ₹15,076 కోట్లకు చేరగా, నెట్ ప్రాఫిట్ ₹1,353.8 కోట్లుగా ఉంది. EBIT 10.2% పెరిగి ₹2,084 కోట్లకు చేరి, EBIT మార్జిన్ **13.8%**గా నమోదైంది. ఈ అద్భుతమైన ఆపరేషనల్ ఫలితాలు, రికార్డ్ స్థాయిలో $1 బిలియన్ డీల్ విన్స్ (కొత్త డీల్స్ $1,073 మిలియన్లు) ఉన్నప్పటికీ, స్టాక్ ధర మాత్రం పడిపోయింది. ఇన్వెస్టర్లు అమ్మకాలకు మొగ్గు చూపడంతో, స్టాక్ ఇంట్రాడేలో ₹1,418 వరకు పడిపోయింది.
వాల్యుయేషన్ పై ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళన
ప్రధానంగా Tech Mahindra షేర్లు ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయనేది ఇన్వెస్టర్ల ప్రధాన ఆందోళన. దీని P/E రేషియో సుమారు 29.5x ఉండగా, Infosys (18.3x), Wipro (16.2x), TCS (19.2x) వంటి ప్రధాన పోటీదారుల కంటే ఇది చాలా ఎక్కువ. పరిశ్రమ సగటు P/E 22.08xతో పోలిస్తే, Tech Mahindra P/E 29.7xగా ఉంది. గత 10 ఏళ్ల సగటు P/E 17.80xతో పోలిస్తే, ప్రస్తుతం ఉన్న మల్టిపుల్ 61% అధికంగా ఉంది. దీంతో, కంపెనీ భవిష్యత్ గ్రోత్ పై అంచనాలు అందుకోలేకపోతే స్టాక్ కు నష్టం జరిగే అవకాశం ఉంది.
AI ప్రభావం, భవిష్యత్ లక్ష్యాలు
AI టెక్నాలజీ IT సర్వీసెస్ బిజినెస్ కు అంతరాయం కలిగించవచ్చనే భయాలు కూడా మార్కెట్ సెంటిమెంట్ ను దెబ్బతీస్తున్నాయి. అయితే, మేనేజ్మెంట్ FY27 నాటికి 15% EBIT మార్జిన్ సాధించాలనే లక్ష్యాన్ని పునరుద్ఘాటించింది. ప్రస్తుత 13.8% మార్జిన్ తో పోలిస్తే ఇది గణనీయమైన పెరుగుదల. అలాగే, ఉద్యోగుల వలస రేటు (Attrition Rate) 12.1% YoY గా ఉంది, ఇది టాలెంట్ రిటెన్షన్ పై ఆందోళనలను పెంచుతుంది.
బ్రోకరేజ్ రిపోర్ట్స్
Goldman Sachs ఈ స్టాక్ పై 'Sell' రేటింగ్ తో, ₹1,410 టార్గెట్ ప్రైస్ ను ఇచ్చింది. FY27లో కేవలం 3.9% రెవెన్యూ గ్రోత్ ఉంటుందని, వాల్యుయేషన్స్ అధికంగా ఉన్నాయని పేర్కొంది. Jefferies కూడా 'Underperform' రేటింగ్ ఇస్తూ, డీల్ విన్స్, మార్జిన్స్ మెరుగైనా, ప్రీమియం వాల్యుయేషన్స్ అప్ సైడ్ పొటెన్షియల్ ను పరిమితం చేస్తున్నాయని తెలిపింది. కొందరు బేరిష్ టార్గెట్స్ ₹1,180 వరకు కూడా సెట్ చేశారు.
వాటాదారులకు బోనస్
అన్ని ప్రతికూలతలు ఉన్నప్పటికీ, Tech Mahindra FY26కి గాను ₹51 పర్ షేర్ చొప్పున రికార్డ్ టోటల్ డివిడెండ్ ను ప్రకటించింది. ఇది వాటాదారులకు మంచి న్యూస్.