Tech Mahindra Share Price: లాభాల్లో భారీ జంప్! అయినా ఇన్వెస్టర్లలో వాల్యుయేషన్ ఆందోళన

Q4 ఫలితాలు: లాభం పెరుగుదల, కానీ వాల్యుయేషన్ పై ప్రశ్నలు

Tech Mahindra తన ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో క్వార్టర్ (Q4 FY25) పనితీరును వెల్లడించింది. నెట్ ప్రాఫిట్ గత క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 20.5% పెరిగి ₹1,353.8 కోట్లకు చేరింది. రెవెన్యూ 4.7% వృద్ధితో ₹15,076.1 కోట్లకు చేరుకుంది. కరెన్సీ రేట్ల అనుకూలత కూడా దీనికి కొంత తోడ్పడింది. రెవెన్యూ అంచనాలను మించినా, లాభాలు మాత్రం మార్కెట్ అంచనాలను అందుకోలేకపోయాయని తెలుస్తోంది. EBIT (వడ్డీ, పన్నులకు ముందు ఆదాయం) గత క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 10.2% పెరగగా, EBIT మార్జిన్ 13.8% కి మెరుగుపడింది.

భారీ డీల్స్, ముఖ్యంగా AI లో, అవుట్‌లుక్‌ను పెంచుతున్నాయి

CEO మోహిత్ జోషి (Mohit Joshi) మాట్లాడుతూ, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం పెద్ద డీల్స్ దక్కించుకోవడానికి కీలకమని, దీనికి ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) లో పెరుగుతున్న పెట్టుబడులు కారణమని తెలిపారు. Tech Mahindra గత పలు క్వార్టర్లుగా $1 బిలియన్ కంటే ఎక్కువ విలువైన డీల్స్ ను సొంతం చేసుకుంటూ మార్కెట్ లో తన స్థానాన్ని బలోపేతం చేసుకుంటోంది. టెలికాం, బ్యాంకింగ్, మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ వంటి రంగాలలో AI ఆధారిత ప్రాజెక్టులపై దృష్టి పెట్టింది. యూఎస్, యూరోప్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్, BFSI రంగాల్లో వృద్ధి బాగున్నా, హై-టెక్, హెల్త్‌కేర్ విభాగాల్లో మాత్రం తగ్గుదల కనిపించింది.

ప్రత్యర్థులతో పోలిస్తే వాల్యుయేషన్ ఎక్కువ, AI భవిష్యత్తులో రిస్క్

అయితే, Tech Mahindra పై ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళనకు ప్రధాన కారణం దాని అధిక వాల్యుయేషన్. ప్రస్తుతం కంపెనీ P/E (ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్) రేషియో సుమారు 27.64 నుండి 32.08 మధ్య ఉంది. ఇది టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ (TCS), ఇన్ఫోసిస్ (వీటి P/E లు 18-19 మధ్య), విప్రో (P/E 14.7-16.8 మధ్య) వంటి ప్రత్యర్థులతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. అంటే, ఇన్వెస్టర్లు ఈ స్టాక్ నుండి అధిక వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారని లేదా ఇది దాని సహచర కంపెనీలతో పోలిస్తే అధిక ధరలో ట్రేడ్ అవుతుందని సూచిస్తోంది.

భారత IT రంగం AI, క్లౌడ్ టెక్నాలజీల వల్ల వృద్ధి చెందుతుందని అంచనాలున్నాయి. అయితే, AI వల్ల ఆటోమేషన్, ధరల తగ్గింపు వంటివి సాంప్రదాయ IT సేవల రెవిన్యూను ఏటా 2-3% తగ్గించే అవకాశం ఉందని అంచనా. Tech Mahindra, FY27 నాటికి 15% మార్జిన్ లక్ష్యాన్ని చేరుకోవాలని, ప్రత్యర్థుల కంటే వేగంగా ఎదగాలని చూస్తోంది. కానీ ఈ మార్జిన్లను తగ్గించే ట్రెండ్స్ ను ఎదుర్కోవాల్సి ఉంటుంది.

ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి: వాల్యుయేషన్, AI ప్రభావం, మరియు టాలెంట్

మంచి ఫలితాలు, బలమైన డీల్ పైప్‌లైన్ ఉన్నప్పటికీ, ఇన్వెస్టర్లు జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నారు. Tech Mahindra యొక్క అధిక P/E రేషియో ఒక ముఖ్యమైన వాల్యుయేషన్ రిస్క్. జెఫరీస్ (Jefferies) వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు దీనిని 'Underperform' రేటింగ్‌తో ₹1,080 ప్రైస్ టార్గెట్ ఇచ్చాయి. అంటే గణనీయమైన నష్టాన్ని అంచనా వేస్తున్నాయి. ఉద్యోగుల నిష్క్రమణ రేటు (12.1%) కూడా ఒక ఆందోళన కలిగించే అంశం, ఇది సేవా డెలివరీని ప్రభావితం చేయవచ్చు. కంపెనీ అమ్మకాల వృద్ధి గత ఐదేళ్లలో 8.46% గా ఉంది.

అనలిస్ట్ అభిప్రాయం: మోడరేట్ బై, కానీ స్టాక్ పనితీరు వెనుకబడింది

చాలామంది అనలిస్టులు Tech Mahindra ను 'Moderate Buy' లేదా 'Outperform' గా రేట్ చేస్తున్నారు, ప్రైస్ టార్గెట్స్ సుమారు ₹1,600 నుండి ₹1,754 వరకు ఉన్నాయి. కంపెనీ తన టర్న్అరౌండ్ ను విజయవంతంగా అమలు చేసి, మార్జిన్ లక్ష్యాలను చేరుకుంటే ఈ స్థాయిలను అందుకునే అవకాశం ఉందని ఇది సూచిస్తుంది. మేనేజ్‌మెంట్ FY27 నాటికి 15% మార్జిన్ సాధించగలమని విశ్వసిస్తోంది. అయితే, 2026 లో ఇప్పటివరకు స్టాక్ 9% తగ్గడం, వాల్యుయేషన్, పరిశ్రమ ఒత్తిళ్లు ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ ను ప్రభావితం చేస్తున్నాయని స్పష్టంగా సూచిస్తోంది.