Tata Elxsi Share Price: లాభాలు పెరిగినా.. షేర్ ఎందుకు పడిపోయింది?

ఫలితాలు బాగున్నా.. మార్కెట్ మాత్రం తేడాగా!

Tata Elxsi Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలు వెల్లడయ్యాయి. కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 27.8% పెరిగి ₹220.4 కోట్లకు చేరుకుంది. అదే సమయంలో, రెవెన్యూ 9.4% జంప్ చేసి ₹993.8 కోట్లకు చేరింది. EBITDA మార్జిన్లు కూడా 22.9% నుంచి 24.6% కు మెరుగుపడ్డాయి. ఇవన్నీ చూస్తే అంతా బాగున్నట్లే అనిపిస్తుంది. కానీ, మార్కెట్ మాత్రం ఈ పాజిటివ్ న్యూస్ కి ఊహించినంతగా స్పందించలేదు. రిజల్ట్స్ వచ్చాక షేర్ ధర సుమారు 5% వరకు పడిపోయింది.

అసలు కథ ఏంటి?

ఈ భారీ వార్షిక పెరుగుదల వెనుక, కంపెనీ నిర్వహణ ఖర్చులను (Operating Costs) సమర్థవంతంగా తగ్గించుకోవడం, మార్జిన్లను మెరుగుపరుచుకోవడం ఉంది. EBITDA ₹244.6 కోట్లకు చేరింది. అయితే, సీక్వెన్షియల్ (సీన్ టు సీన్) లెక్కల్లో చూస్తే, అసలు సమస్య బయటపడింది. ముఖ్యంగా, కంపెనీకి కీలకమైన హెల్త్‌కేర్ సెగ్మెంట్ లో 13.7% క్షీణత కనిపించింది. కొత్త డీల్స్ ఆలస్యం అవ్వడమే దీనికి కారణమని కంపెనీ పేర్కొంది. ఇది మీడియా, కమ్యూనికేషన్స్ సెగ్మెంట్ లో వచ్చిన పాజిటివ్ ట్రెండ్ కు పూర్తి విరుద్ధం. ట్రాన్స్‌పోర్టేషన్ సెగ్మెంట్ కూడా పెద్దగా కదలలేదు.

వాల్యుయేషన్, విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్..

ప్రస్తుతం Tata Elxsi షేర్ దాని 52-వారాల గరిష్ట స్థాయి ₹6,735 (జూన్ 2025) నుంచి దాదాపు 35% పడిపోయింది. ఏప్రిల్ 22, 2026 నాటికి, షేర్ సుమారు ₹4,400-₹4,500 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹27,500 - ₹28,900 కోట్ల మధ్య ఉంది. ఇతర ఐటీ కంపెనీలతో పోలిస్తే Tata Elxsi వాల్యుయేషన్ (TTM P/E రేషియో సుమారు 48-49) చాలా ఎక్కువగా ఉంది. L&T Technology Services (LTTS) 29-30, KPIT Technologies 27-28 తో పోలిస్తే ఇది ఎక్కువ. అంటే, మార్కెట్ దీని నుంచి అత్యధిక వృద్ధిని ఆశిస్తోంది.

కొంతమంది బ్రోకరేజీలు (ఉదాహరణకు PL Capital) ఈ స్టాక్ పై 'హోల్డ్' లేదా 'అండర్‌పర్ఫామ్' రేటింగ్ ఇస్తున్నాయి. FY27, FY28 కోసం రెవెన్యూ గ్రోత్ అంచనాలను కూడా తగ్గించాయి. టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹3,900 వరకు కూడా పెట్టిన అనలిస్ట్‌లు ఉన్నారు. కంపెనీ మేనేజ్‌మెంట్ FY27 కోసం ఆశాభావం వ్యక్తం చేసినా, హెల్త్‌కేర్ సెగ్మెంట్ పుంజుకోవడం, అన్ని సెగ్మెంట్లలో స్థిరమైన వృద్ధిని చూపడం కీలకం అవుతుంది.