Whalesbook
AI రంగంలో వస్తున్న భారీ మార్పుల నేపథ్యంలో, సెమీకండక్టర్ల డిమాండ్ ఊహించని రీతిలో పెరిగింది. దీనితో, తైవాన్ స్టాక్ మార్కెట్ లోకి విదేశీ పెట్టుబడులు జోరుగా వస్తున్నాయి. గ్లోబల్ AI సప్లై చైన్ కు తైవాన్ కేంద్రంగా ఉందని, ఈ రంగంలో వస్తున్న మార్పులతో ఇక్కడి కంపెనీలు, స్టాక్ మార్కెట్ లాభపడుతుందని Union Bancaire Privee మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ Vey-Sern Ling పేర్కొన్నారు. ప్రస్తుతం నెలవారీగా దాదాపు $7 బిలియన్ల విదేశీ నిధులు తైవాన్ లోకి ప్రవహిస్తున్నట్లు అంచనా. ఇది, మెమరీ చిప్స్ పై ఎక్కువగా దృష్టి సారించే దక్షిణ కొరియా వంటి ప్రాంతాల నుంచి వస్తున్న పెట్టుబడులకు భిన్నంగా ఉంది.
ఈ ర్యాలీలో Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) పాత్ర అత్యంత కీలకమైనది. Taiex ఇండెక్స్ లో TSMC వాటా ప్రస్తుతం దాదాపు 45% కు చేరుకుంది. ఇది పదేళ్ల క్రితంతో పోలిస్తే గణనీయంగా పెరిగింది. ఈ భారీ ప్రభావంతో, TSMC షేర్ ఈ సంవత్సరం (YTD) ఇప్పటికే దాదాపు 30% పెరిగింది, అనేక రికార్డులను సృష్టిస్తోంది. ఫిబ్రవరి 2026 చివరి నాటికి, TSMC మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు $1.87 ట్రిలియన్ల నుండి $2.00 ట్రిలియన్ల మధ్య నమోదైంది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి 34.26 నుండి 37.21 మధ్య ఉంది. విశ్లేషకులు ఈ స్టాక్ ను 'స్ట్రాంగ్ బై'గా రేట్ చేస్తూ, రాబోయే 12 నెలల్లో $410.14 నుండి $421.49 వరకు లక్ష్య ధరలను నిర్దేశించారు. అయితే, ఒకే కంపెనీపై ఇంతగా ఆధారపడటం మార్కెట్ కు ఒకరకంగా రిస్క్ కూడా. Taiex ఇండెక్స్ గతంలో మంచి పనితీరు కనబరిచినప్పటికీ (1-సంవత్సరం, 5-సంవత్సరాల వార్షిక రాబడులు వరుసగా 20.59%, 20.17%), ప్రస్తుతం TSMC వంటి దిగ్గజాలపైనే అధికంగా ఆధారపడటం అనేది కొత్త సమీకరణం.
ఈ భారీ పెట్టుబడుల ప్రవాహం తైవాన్ డాలర్ (TWD) కు మద్దతుగా నిలిచింది. ఫిబ్రవరి 2026 చివరి నాటికి, మారకం రేటు సుమారు 31.3 TWD ప్రతి US డాలర్ గా ఉంది, గత సంవత్సరంలో స్వల్పంగా బలపడింది. ఆస్ట్రేళయా & న్యూజిలాండ్ బ్యాంకింగ్ గ్రూప్ ఆసియా రీసెర్చ్ హెడ్ Khoon Goh ప్రకారం, స్టాక్ ఇన్వెస్ట్ మెంట్లలో కరెన్సీ హెడ్జింగ్ అవసరం తక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఫిక్స్డ్-ఇన్కమ్ ఇన్వెస్టర్లతో పోలిస్తే ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్లు తక్కువగా హెడ్జ్ చేస్తారు. దీనివల్ల విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు సులభతరం అవుతుంది.
అయితే, ఈ AI సేఫ్ హెవెన్ కథనంలో కొన్ని ప్రమాదాలు కూడా దాగి ఉన్నాయి. Taiex ఇండెక్స్ లో TSMC వాటా 45% ఉండటం వల్ల, మొత్తం మార్కెట్ ఒక్క TSMC పైనే ఆధారపడి ఉంది. TSMC కి ఏదైనా ఆపరేషనల్, భౌగోళిక-రాజకీయ (Geopolitical) లేదా మార్కెట్ సంబంధిత సమస్యలు ఎదురైతే, Taiex పై తీవ్ర ప్రభావం పడుతుంది. ప్రస్తుతం TSMC యొక్క P/E నిష్పత్తి దాదాపు 37.21గా ఉంది, ఇది దాని 10-సంవత్సరాల సగటు 21.61 కంటే చాలా ఎక్కువ. ఇది మార్కెట్ పడిపోతే కంపెనీ షేర్ పై ప్రభావం చూపవచ్చు. TSMC యొక్క సుమారు $56 బిలియన్ల మూలధన వ్యయ ప్రణాళికలు (CapEx plans) వృద్ధిపై నమ్మకాన్ని సూచిస్తున్నప్పటికీ, వీటిని సరిగ్గా అమలు చేయకపోతే భారీ రిస్క్ ఉంటుంది. Samsung, SK Hynix వంటి పోటీదారులు కూడా AI చిప్ మార్కెట్ లో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నారు, కాబట్టి TSMC ఆధిపత్యం నిరంతరం కొనసాగుతుందని చెప్పలేం. చైనాతో భౌగోళిక-రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు కూడా తైవాన్ టెక్ మౌలిక సదుపాయాలకు ఎల్లప్పుడూ ఒక ముప్పుగానే ఉన్నాయి.
ముందుకు చూస్తే, AI రంగంలో లోతుగా అనుసంధానించబడిన సెమీకండక్టర్ రంగం మరింత వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. 2024 నుండి 2029 వరకు AI ఆదాయం సంవత్సరానికి సగటున 55-59% చొప్పున పెరుగుతుందని TSMC అంచనా వేస్తోంది, మొత్తం ఆదాయం దాదాపు 25% CAGR తో పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు. విశ్లేషకుల 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్ లు, లక్ష్య ధరలు TSMC యొక్క కీలక పాత్రను సూచిస్తున్నాయి. అయితే, ఈ వేగవంతమైన వృద్ధి యొక్క స్థిరత్వం, Taiex ఇండెక్స్ లోని ఏకాగ్రత రిస్క్ (Concentration Risk) వంటి అంశాలను పెట్టుబడిదారులు పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.