Whalesbook
Q4లో అద్భుతమైన పనితీరు, AI రంగంలో దూసుకుపోతున్న TCS
టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ (TCS) 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరాన్ని అద్భుతమైన ఫలితాలతో ముగించింది. ఈ నాలుగో త్రైమాసికంలో కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 29% పెరిగి ₹13,718 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది మార్కెట్ అంచనాలను మించింది. ఆదాయం (Revenue) 5.4% వృద్ధితో ₹70,698 కోట్లకు చేరింది. ఈ త్రైమాసికంలో వచ్చిన భారీ డీల్స్ (Total Contract Value - TCV) $12 బిలియన్ గా నమోదవ్వగా, వార్షిక TCV $40.7 బిలియన్ గా ఉంది. జనరేటివ్ ఏఐ (Generative AI) మరియు ఆటోమేషన్ సేవలపై TCS పెట్టిన దృష్టి ఫలించింది. ఏఐ ఆదాయ విభాగం $2.3 బిలియన్ మార్కును దాటింది. కంపెనీ చివరి డివిడెండ్ గా ఒక్కో షేర్ కు ₹31 ప్రకటించింది. త్రైమాసిక ఆపరేషనల్ మార్జిన్ 25.3% వద్ద స్థిరంగా ఉండగా, పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి మార్జిన్ **25%**గా నమోదైంది. ఇది గత నాలుగేళ్లలో అత్యధికం.
ఉద్యోగుల్లో పెట్టుబడులు, పెరుగుతున్న Attrition
ఈ ఆర్థిక విజయంతో పాటు, TCS తమ ఉద్యోగులందరికీ వార్షిక జీతాల పెంపును ప్రకటించింది. ఇది ఏప్రిల్ 1, 2026 నుంచి అమలులోకి రానుంది. మార్చి త్రైమాసికంలో కంపెనీ 2,000 మందికి పైగా కొత్త ఉద్యోగులను చేర్చుకుంది. దీంతో FY26 చివరి నాటికి మొత్తం ఉద్యోగుల సంఖ్య 5,84,519కు చేరింది. అయితే, ఈ పెట్టుబడులు జరుగుతున్న సమయంలో, మొత్తం Attrition రేటు Q4 FY26 లో **13.7%**కి పెరిగింది. ఇది గత త్రైమాసికంలో **13.5%**గా ఉంది. మరింత ఆందోళన కలిగించే విషయం ఏంటంటే, సీనియర్ ఎగ్జిక్యూటివ్ల Attrition రేటు **16%**కి చేరుకుంది. 2004 నుంచి సాధారణంగా **4-5%**గా ఉండే ఈ రేటు గణనీయంగా పెరగడం గమనార్హం. సుమారు 12,000 మంది ఉద్యోగులను (వర్క్ఫోర్స్లో 2%) 2025లో తొలగించిన నేపథ్యంలో, ఈ ఉన్నత స్థాయి నాయకత్వంలో వస్తున్న మార్పులు, అంతర్గత అసంతృప్తికి సూచనగా నిలుస్తున్నాయి. గత రెండేళ్లుగా సీనియర్ నాయకులు తమ వేరియబుల్ పేలో 10% కంటే తక్కువ అందుకున్నారని కూడా నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి.
పరిశ్రమ తీరు, వాల్యుయేషన్
భారతీయ ఐటీ సర్వీసెస్ రంగం బలమైన వృద్ధిని కనబరుస్తుందని అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. 2026లో భారతదేశంలో ఐటీ సేవలపై ఖర్చు 11.1% పెరుగుతుందని, దీనికి ప్రధాన కారణం ఏఐ (AI) అనుసంధానం అని తెలుస్తోంది. ప్రస్తుతానికి, కొత్త కాంట్రాక్టులలో 74% ఏఐ-సెంట్రిక్ డీల్స్ గానే ఉన్నాయి. TCS ప్రస్తుత 12 నెలల P/E నిష్పత్తి సుమారు 18-19గా ఉంది. ఇది 10 ఏళ్ల సగటు 26.80 మరియు పరిశ్రమ సగటు 22.59 కంటే తక్కువ. HCL టెక్నాలజీస్ (P/E ~22.3-24.1) మరియు ఇన్ఫోసిస్ (P/E ~16.8-18.9) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే ఈ వాల్యుయేషన్ ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. విప్రో (Wipro) మాత్రం సుమారు 15-16 P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. TCS మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹9.3 ట్రిలియన్గా ఉంది. కంపెనీ ఆర్థిక పనితీరు బాగున్నప్పటికీ, స్టాక్ ధర 2026లో ఇప్పటివరకు 19.25% మరియు గత 12 నెలల్లో 20.26% తగ్గింది. మార్చి 2026 చివరి నాటికి ఇది ₹2,346.35 వద్ద 52-వారాల కనిష్టాన్ని తాకింది.
భవిష్యత్ అంచనాలు, ప్రతిభను నిలుపుకోవడమే కీలకం
విశ్లేషకులు TCS పై సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. సగటు లక్ష్య ధర (Average Target Price) సుమారు ₹3,078.64గా ఉంది. కొందరు ₹3,516.13 వరకు లక్ష్య ధరను అంచనా వేస్తున్నారు. ఏఐ రంగంలో నిరంతర పెట్టుబడులు, బలమైన డీల్స్, ఆదాయ వృద్ధి TCSకు ప్రధాన చోదక శక్తిగా నిలుస్తాయని భావిస్తున్నారు. ఏఐ-కు సిద్ధమైన నైపుణ్యాలు, మౌలిక సదుపాయాలపై పెట్టుబడులు కొనసాగుతాయని మేనేజ్మెంట్ సూచిస్తోంది. అయితే, సీనియర్ టాలెంట్ Attrition ను అరికట్టడంలో TCS ఎంతవరకు సఫలమవుతుందనేది దాని వృద్ధి అవకాశాలను, మార్కెట్ విశ్వాసాన్ని నిలబెట్టుకోవడానికి కీలకం కానుంది. సానుకూల ఫలితాలు వచ్చినా, స్టాక్ ధరలో తగ్గుదల కనిపించడం, పెట్టుబడిదారులు ఈ మానవ వనరుల సమస్యలను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నారని సూచిస్తోంది.