Swiggy Q4 Results: ఆదాయం భారీగా పెరిగినా.. నష్టాల్లోనే కంపెనీ.. Jefferies టార్గెట్ ధర తగ్గింపు!

ఆదాయం పెరిగినా.. నష్టాల కట్టడి కాలేదు!

Swiggy Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. ఫుడ్ డెలివరీ వ్యాపారం జోరుగా సాగడంతో, కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం ఏకంగా 45% పెరిగి ₹6,383 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ విభాగంలో గ్రాస్ ఆర్డర్ వాల్యూ (GOV) 22.6% పెరిగి ₹9,005 కోట్లకు చేరగా, అడ్జస్టెడ్ EBITDA మార్జిన్లు అత్యధికంగా 3.3% నమోదయ్యాయి. ఫుడ్ డెలివరీ వ్యాపారం మొదటిసారిగా వార్షిక అడ్జస్టెడ్ EBITDAలో ₹1,000 కోట్లు దాటింది. ఇంత సానుకూలతలున్నా, ఈ క్వార్టర్ లో కంపెనీ ₹800 కోట్ల నికర నష్టాన్ని చవిచూసింది.

Instamart నష్టాల్లోనే.. క్వీక్ కామర్స్ పై ఆందోళన

ఇక క్వీక్ కామర్స్ విభాగం, Instamart, మాత్రం తీవ్ర నష్టాల్లోనే ఉంది. ఈ Q4 లో Instamart ₹858 కోట్ల EBITDA నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. Instamart GOV 68.8% పెరిగి ₹7,881 కోట్లకు చేరినప్పటికీ, కాంట్రిబ్యూషన్ మార్జిన్ -1.8% గా ఉంది. మార్కెట్ నిర్మాణం, తీవ్ర పోటీ నేపథ్యంలో Instamart ఎప్పుడు లాభాల్లోకి వస్తుందనే దానిపై మేనేజ్‌మెంట్ స్పష్టత ఇవ్వలేదు. అయితే, Swiggy యొక్క అవుట్-ఆఫ్-హోమ్ (OOH) వ్యాపారం FY26 లో మొదటిసారిగా లాభదాయకంగా మారింది.

Jefferies తీర్పు.. టార్గెట్ ధర తగ్గింపు

ఈ ఫలితాలపై ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Jefferies 'Buy' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూనే, టార్గెట్ ధరను ₹440 నుండి ₹415 కు తగ్గించింది. దీనివల్ల స్టాక్ లో దాదాపు 60% అప్ సైడ్ ఉండే అవకాశం ఉందని అంచనా. అయితే, క్వీక్ కామర్స్ రంగంలో లాభదాయకతపై ఉన్న అనిశ్చితిని Jefferies గుర్తించింది. ఈ రంగంలో స్పష్టమైన లాభాల బాట కనిపించే వరకు స్టాక్ ఒక రేంజ్ లోనే ట్రేడ్ అవ్వొచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

పోటీ తీవ్రం.. అనలిస్టుల భిన్నాభిప్రాయాలు

Swiggy Instamart, Zomatoకి చెందిన Blinkit తో తీవ్ర పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. Blinkit Q3 FY26 లోనే EBITDA లాభాల్లోకి రాగా, ప్రస్తుతం మార్కెట్ లో 45% వాటాతో ముందుంది, Swiggy Instamart వాటా 27%. Zomato కూడా Q4 FY26 లో ₹174 కోట్ల నికర లాభంతో బలమైన పనితీరును కనబరిచింది. Swiggy భవిష్యత్ వాల్యుయేషన్ పై విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. Nomura, Nuvama వంటివి 'Buy' రేటింగ్ తో ₹470-477 లక్ష్యాలను నిర్దేశిస్తే, మరికొందరు పెరుగుతున్న నష్టాలపై ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ప్రస్తుతం స్టాక్ 52-వారాల కనిష్టాలకు పడిపోవడం పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనను ప్రతిబింబిస్తోంది.

మేనేజ్‌మెంట్ ఫోకస్.. ముందున్న సవాళ్లు

ముందుకు చూస్తే, Swiggy మేనేజ్‌మెంట్ ప్రతి ఆర్డర్ పై లాభదాయకతను పెంచడంపై, ముఖ్యంగా క్వీక్ కామర్స్ లో కాంట్రిబ్యూషన్ మార్జిన్ బ్రేక్ ఈవెన్ సాధించడంపై దృష్టి సారిస్తోంది. పోటీని అధిగమించి, కార్యకలాపాల వృద్ధిని లాభాలుగా మార్చుకోవడమే Swiggy ముందున్న అతిపెద్ద సవాలు.