Sterlite Tech: 18 నెలల గరిష్టానికి షేర్.. కారణాలివే, కానీ ఆందోళనలు కూడా!

భారీ ర్యాలీ వెనుక కారణాలు!

గత 10 ట్రేడింగ్ సెషన్లలోనే Sterlite Technologies (STL) షేరు ధర ఏకంగా 66% పెరిగి, ఫిబ్రవరి 7, 2026న ₹143.6 అనే 18 నెలల గరిష్ట స్థాయిని తాకింది. ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్ గణనీయంగా పెరగడం, అలాగే ప్రమోటర్ల నుంచి వచ్చిన పెట్టుబడి. FY26 ఏడాదికి ఇప్పటివరకు కంపెనీకి వచ్చిన ఆర్డర్లు ₹4,263 కోట్లుగా ఉన్నాయి. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 40.3% అధికం.

అంతేకాకుండా, కంపెనీ ప్రమోటర్ అయిన Twin Star Overseas నుంచి ₹498.3 కోట్ల మేర పెట్టుబడి రాబోతోంది. దీనికోసం 45.3 మిలియన్ వారెంట్లను ఒక్కొక్కటి ₹110 చొప్పున జారీ చేయనున్నారు. ఈ పెట్టుబడి కంపెనీకి ఊతమివ్వడంతో పాటు, ప్రమోటర్ల విశ్వాసాన్ని కూడా సూచిస్తోంది. అయితే, ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువకు వారెంట్ల జారీ జరగడం వల్ల, షేర్ హోల్డర్లకు కొంత డైల్యూషన్ (Dilution) ప్రభావం ఉండొచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

పరిశ్రమల జోరు, STL పనితీరు

Sterlite Technologies పనిచేస్తున్న FTTx, డేటా సెంటర్లు, 5G మౌలిక సదురాయాల రంగాల్లో ప్రస్తుతం భారీ వృద్ధి కనిపిస్తోంది. 2030 నాటికి FTTx మార్కెట్ గణనీయంగా విస్తరిస్తుందని, డేటా సెంటర్ల కోసం ఫైబర్ డిమాండ్ 76% CAGRతో పెరుగుతుందని అంచనా. భారతదేశంలో టెలికాం రంగం కూడా 2025లో ₹4.44 లక్షల కోట్ల నుంచి 2030 నాటికి ₹6.96 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంటుందని భావిస్తున్నారు.

లాభదాయకతపై ప్రశ్నార్థకాలు!

అయితే, ఈ ఆశాజనకమైన రంగాల వృద్ధికి పూర్తి విరుద్ధంగా, STL ఆర్థిక పనితీరు ఆందోళనకరంగా ఉంది. కంపెనీ గత 12 నెలల (TTM) EPS -₹0.80గా నమోదైంది, అంటే కంపెనీ నష్టాల్లోనే ఉంది. దీంతో TTM P/E నిష్పత్తులు -165.89 మరియు -150.51 గా కనిపిస్తున్నాయి. గత సంవత్సరం అమ్మకాలు -16.76% తగ్గితే, గత ఐదేళ్లలో -4.96% క్షీణించాయి. అలాగే, Return on Equity (ROE) కూడా -8.15% మరియు -6.28% గా ప్రతికూలంగా ఉంది.

ప్రపంచ స్థాయి పోటీదారులైన Corning Inc. (P/E 48.28-66.75x) , Prysmian Group (P/E 25.5x-41.07x)తో పోలిస్తే, STL వాల్యుయేషన్ చాలా ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది. దేశీయంగా ఉన్న HFCL Ltd. వంటి కంపెనీల P/E 200x దాటినప్పటికీ, STL పనితీరు ఆందోళనకరం. STL యొక్క ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ 1.22% మాత్రమే ఉండటం, ROE -6% నుండి -8% మధ్య ఉండటం గమనించాల్సిన విషయాలు.

గత రెండేళ్లలో STL షేరు పనితీరు కూడా ప్రతికూలంగానే ఉంది. 2025లో -10.1%, 2024లో -19.8% గా నమోదు అయ్యింది. ప్రస్తుత ర్యాలీ భారీదే అయినప్పటికీ, గత ఐదేళ్లలో వచ్చిన క్షీణత తర్వాత ఇది సాధ్యపడింది.

నిపుణుల అంచనాలు, పెట్టుబడిదారుల అప్రమత్తత

Sterlite Technologies షేరు ప్రస్తుత ర్యాలీ, ఆర్డర్లు, పెట్టుబడులు, రంగంపై ఉన్న ఆశావాదం వల్ల వచ్చిందని విశ్లేషకులు అంటున్నారు. అయితే, కంపెనీ నష్టాలు, తక్కువ ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు, గ్లోబల్ OFC మార్కెట్లో వాటా తగ్గడం (12% నుండి 8% FY23-FY24 మధ్య) వంటి అంశాలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. ప్రమోటర్లు వారెంట్లను ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువకు తీసుకోవడం కూడా కొంత డైల్యూషన్‌కు దారితీయవచ్చు.

చాలా మంది విశ్లేషకులు 'Buy' లేదా 'Outperform' రేటింగ్ ఇస్తున్నప్పటికీ, వారి సగటు టార్గెట్ ధర సుమారు ₹131.58 గా ఉంది. ఇది ప్రస్తుత షేరు ధర కంటే తక్కువ. CLSA వంటి సంస్థలు మాత్రం 'Hold' రేటింగ్‌తో ₹80 లక్ష్య ధరను ఇచ్చాయి. కాబట్టి, ఈ స్టాక్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టే ముందు, కంపెనీ లాభదాయకతను మెరుగుపరచుకోవడం, అప్పులను తగ్గించుకోవడం వంటి అంశాలపై నిశితంగా పరిశీలించి, అప్రమత్తంగా వ్యవహరించడం మంచిది.