Whalesbook
S&P ప్రకటన - రిస్క్ పెరిగింది
S&P Global జపనీస్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ దిగ్గజం SoftBank Group యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ను 'స్టేబుల్' నుంచి 'నెగటివ్' కు మార్చింది. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో, ముఖ్యంగా OpenAI లో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టడం వల్ల తలెత్తుతున్న రిస్క్లే ఈ నిర్ణయానికి ప్రధాన కారణాలని రేటింగ్ ఏజెన్సీ పేర్కొంది. OpenAI ని "అత్యంత బలహీనమైన క్రెడిట్ క్వాలిటీ" కలిగిన పెట్టుబడిగా S&P అభివర్ణించింది.
OpenAI లో భారీ పెట్టుబడి - పోర్ట్ఫోలియోపై ప్రభావం
ఈ సంవత్సరం $30 బిలియన్ మొత్తాన్ని OpenAI లో మూడు $10 బిలియన్ విడతలుగా పెట్టుబడి పెట్టాలని SoftBank నిర్ణయించుకుంది. దీనితో OpenAI లో SoftBank వాటా సుమారు 11% నుంచి 13% కి పెరగనుంది. ఈ పెట్టుబడుల వల్ల SoftBank మొత్తం పోర్ట్ఫోలియోలో లిస్ట్ కాని ఆస్తుల (unlisted assets) నిష్పత్తి 42% నుంచి 50% పైకి వెళ్తుందని S&P అంచనా వేస్తోంది. ఇది కంపెనీ లిక్విడిటీని (liquidity) తీవ్రంగా దెబ్బతీస్తుందని, అలాగే కీలకమైన లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) రేషియోపై ఒత్తిడి పెంచుతుందని తెలిపింది.
AI మార్కెట్ - పెరుగుతున్న ఆందోళనలు
ప్రస్తుతం AI మార్కెట్ లో ఒక బబుల్ (bubble) ఏర్పడుతోందనే ఆందోళనలు మార్కెట్ లో బలంగా ఉన్నాయి. AI రంగంలో భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతున్నా, తక్షణ రాబడి కనిపించకపోవడం, క్లిష్టమైన ఫైనాన్సింగ్ డీల్స్, విపరీతమైన వాల్యుయేషన్స్ వంటి అంశాలు ఈ భయాలను పెంచుతున్నాయి. దాదాపు 23% మంది ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ క్రెడిట్ ఇన్వెస్టర్లు AI బబుల్ గురించే ఎక్కువగా ఆందోళన చెందుతున్నారని ఒక సర్వే చెబుతోంది. అంతేకాకుండా, పెరుగుతున్న అంతర్జాతీయ రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు (geopolitical tensions) మార్కెట్ అస్థిరతను పెంచి, టెక్నాలజీ రంగంపై మరింత ఒత్తిడి తెస్తున్నాయని S&P అభిప్రాయపడింది.
ముందుకు మార్గం - ఆస్తుల అమ్మకం కీలకం
ఈ రిస్కులను అధిగమించడానికి, SoftBank తన ఆస్తులను అమ్మడం (asset sales) తప్పనిసరి అవుతుంది. అయితే, ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో ఆస్తులను సరైన ధరకు, సరైన సమయంలో అమ్మగలదా అనేది ప్రశ్నార్థకంగా మారింది. S&P రేటింగ్ ను తిరిగి 'స్టేబుల్' కు మార్చాలంటే, SoftBank తన పోర్ట్ఫోలియో లిక్విడిటీని మెరుగుపరచాలని, ముఖ్యంగా OpenAI వంటి కీలక ఆస్తుల IPO లను విజయవంతంగా నిర్వహించాలని, అలాగే LTV ని 35% పరిధిలో prudent గా నిర్వహించాలని S&P సూచించింది.