Whalesbook
Q4 ఫలితాలు అంచనాలను మించి, అయినా ఆశాజనకంగా లేని ఔట్లుక్
Salesforce Inc. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసిక ఫలితాలు విశ్లేషకుల అంచనాలను మించి ఆకట్టుకున్నాయి. కంపెనీ $11.2 బిలియన్ రెవెన్యూను నమోదు చేసింది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 12% వృద్ధిని సూచిస్తుంది. విశ్లేషకుల అంచనా $11.18 బిలియన్ కంటే ఇది కాస్త ఎక్కువ. అలాగే, ఒక్కో షేరుపై ఆదాయం (EPS) $3.81గా నమోదైంది, ఇది ఊహించిన $3.04 కంటే చాలా మెరుగు. భవిష్యత్ ఆదాయానికి కీలక సూచికలైన రిమైనింగ్ పెర్ఫార్మెన్స్ అబ్లిగేషన్స్ (RPO) $35.1 బిలియన్కు చేరుకున్నాయి, ఇది కూడా అంచనాల కంటే ఎక్కువగా ఉంది.
ఈ సానుకూల ఫలితాలకు AI సంస్థ Anthropic లో తమ పెట్టుబడి ద్వారా వచ్చిన $811 మిలియన్ లాభం, అలాగే Informatica కొనుగోలు కూడా తోడ్పడ్డాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలపై అప్రమత్తత
అయితే, త్రైమాసిక పనితీరు అద్భుతంగా ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ ఇచ్చిన భవిష్యత్ మార్గదర్శకాలు (Guidance) పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళనను రేకెత్తించాయి. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో, రెవెన్యూ $11.03 బిలియన్ నుండి $11.08 బిలియన్ మధ్య ఉంటుందని, EPS $3.11 నుండి $3.13 మధ్య ఉంటుందని అంచనా వేసింది. ఇది మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగానే ఉన్నా, పెద్దగా ఉత్సాహాన్ని ఇవ్వలేదు.
ముఖ్యంగా, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి మొత్తం రెవెన్యూ $45.8 బిలియన్ నుండి $46.2 బిలియన్ వరకు ఉంటుందని అంచనా వేసింది. ఇది మార్కెట్ అంచనా $46.06 బిలియన్లో దిగువ స్థాయిలోనే ఉంది. అదేవిధంగా, EPS అంచనాలు కూడా విశ్లేషకుల అంచనాలకు దిగువ అంచునే ఉన్నాయి.
ఈ జాగ్రత్తతో కూడిన అంచనాలతో పాటు, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) వల్ల సాంప్రదాయ సాఫ్ట్వేర్ వ్యాపార నమూనాలు (SaaS) పూర్తిగా మారవచ్చనే విస్తృత మార్కెట్ ఆందోళనలు, షేర్ ధర పడిపోవడానికి కారణమయ్యాయి. ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు (ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి) Salesforce షేర్ ధర ఇప్పటికే సుమారు 30% పడిపోయింది.
AI ప్రభావం, పోటీ వాతావరణం
AI పురోగతి కారణంగా సాఫ్ట్వేర్ రంగం, ముఖ్యంగా SaaS రంగం తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులను ఎదుర్కొంటోంది. AI ఏజెంట్లు సంక్లిష్టమైన కార్యకలాపాలను ఆటోమేట్ చేయగల సామర్థ్యం పెరగడంతో, సాంప్రదాయ 'ఒక్కో యూజర్కు లైసెన్స్' (per-user licenses) మోడల్ విలువ తగ్గుతోంది. ఇది ఆదాయ వృద్ధిని మందగించేలా చేయవచ్చు.
ఈ పరిస్థితుల్లో, Microsoft (46.7% ఆపరేటింగ్ మార్జిన్), Oracle (OCI రెవెన్యూ 66% వృద్ధి), SAP (క్లౌడ్ రెవెన్యూ 19% వృద్ధి) వంటి పోటీదారులు బలమైన పనితీరును కనబరుస్తున్నారు. Salesforce ప్రస్తుతం 24.6x P/E నిష్పత్తితో, దాని సాఫ్ట్వేర్ పోటీదారుల సగటు (20.04x) కంటే ఎక్కువగా ట్రేడ్ అవుతోంది.
వ్యూహాత్మక చర్యలు
ఈ అనిశ్చితి మధ్య, Salesforce $50 బిలియన్ విలువైన షేర్ బైబ్యాక్ (Share Buyback) ప్రోగ్రామ్ను ప్రకటించింది. CEO మార్క్ బెనియోఫ్, "ఇవి తక్కువ ధరలు" అని వ్యాఖ్యానించారు. అలాగే, తమ AI ఉత్పత్తులపై దృష్టి సారించింది. Informatica కొనుగోలుతో, 2030 ఆర్థిక సంవత్సరానికి తమ రెవెన్యూ అంచనాలను $63 బిలియన్కు పెంచింది. ఈ చర్యలు, సమీప భవిష్యత్తులో సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక విలువ సృష్టిని లక్ష్యంగా చేసుకున్నాయని కంపెనీ భావిస్తోంది.