PhysicsWallah IPO ప్రారంభం: పెద్ద పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి లేదా మందకొడిగా లిస్టింగ్? మిస్టరీని ఛేదించండి!

ప్రముఖ ఎడ్యుటెక్ ప్లాట్‌ఫారమ్ PhysicsWallah, నవంబర్ 11 నుండి నవంబర్ 13 వరకు తన ఇనిషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO) ను ప్రారంభించనుంది. ఈ కంపెనీ రూ. 3,480 కోట్లు సమీకరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, ఇందులో రూ. 3,100 కోట్లు తాజా షేర్ల జారీ ద్వారా మరియు రూ. 380 కోట్లు ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) ద్వారా వస్తాయి. షేర్ల ధర రూ. 103-109 మధ్య నిర్ణయించబడింది, మరియు కంపెనీ పై స్థాయి వద్ద రూ. 31,500 కోట్లకు మించిన వాల్యుయేషన్‌ను లక్ష్యంగా చేసుకుంది.

IPO కి ముందు, గ్రే మార్కెట్ ప్రీమియమ్ (GMP) జాగ్రత్తతో కూడిన సెంటిమెంట్‌ను సూచిస్తున్నాయి. అన్‌లిస్టెడ్ షేర్లు గత రోజులతో పోలిస్తే సుమారు 2.75 శాతం GMP వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, ఇది బలమైన ఆరంభం కంటే మందకొడిగా లిస్టింగ్ జరిగే అవకాశం ఉందని సూచిస్తుంది.

బ్రోకరేజీలు మిశ్రమ సిఫార్సులను విడుదల చేశాయి. SBI సెక్యూరిటీస్ 'న్యూట్రల్' వైఖరిని కలిగి ఉంది, PhysicsWallah ను అగ్ర ఎడ్యుటెక్ ఆదాయ సంపాదకుడిగా పేర్కొంటూ, అయితే FY25 లో డిప్రిసియేషన్ మరియు ఇంపైర్‌మెంట్ నష్టాల కారణంగా నికర నష్టాన్ని రూ. 81 కోట్ల నుండి రూ. 216 కోట్లకు పెంచినట్లు హైలైట్ చేసింది. వారికి 9.7x EV/Sales వద్ద వాల్యుయేషన్ సరసమైనదిగా అనిపిస్తుంది. ఏంజిల్ వన్ కూడా 'న్యూట్రల్' రేటింగ్‌ను ఇస్తుంది, లిస్టెడ్ తోటివారు (listed peers) లేకపోవడం వల్ల ఆర్థికాలను పోల్చడం కష్టమని పేర్కొంది. వారు బలమైన ఆదాయ వృద్ధిని మరియు బ్రాండ్ రికాల్‌ను గుర్తించారు, కానీ పోటీ మరియు స్కేలింగ్ ఖర్చుల కారణంగా లాభదాయకత (profitability) పరిమితంగా ఉంది, మరియు పెట్టుబడిదారులకు స్పష్టమైన ఆదాయ దృశ్యమానత (earnings visibility) కోసం వేచి ఉండాలని సలహా ఇస్తుంది.

ముఖ్యమైన ప్రమాదాలలో ఫ్యాకల్టీ మరియు వ్యవస్థాపకులపై (అలఖ్ పాండే మరియు ప్రతీక్ బూబ్) ఆధారపడటం, మరియు మారుతున్న పాఠ్యాంశాలు మరియు పరీక్షా పద్ధతులకు అనుగుణంగా మారాల్సిన అవసరం ఉన్నాయి. వేగవంతమైన ఆఫ్‌లైన్ విస్తరణ నుండి అమలు సవాళ్లు మరియు అనిశ్చిత లాభదాయకత కూడా గణనీయమైన ప్రమాదాలను కలిగిస్తాయి.

ప్రభావం: ఈ వార్త భారత స్టాక్ మార్కెట్‌ను ఎడ్యుటెక్ రంగంపై పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేయడం ద్వారా మరియు IPO మార్కెట్‌లోని విస్తృత ట్రెండ్‌లను ప్రతిబింబించడం ద్వారా ప్రభావితం చేయవచ్చు.