Persistent Systems Share: మార్జిన్లపై AI ప్రభావం! LKP కొత్త టార్గెట్ ₹6,350

రెవెన్యూలో వృద్ధి, మార్జిన్లలో తగ్గుదల

పెర్సిస్టెంట్ సిస్టమ్స్ కంపెనీ Q1 ఫలితాల్లో USD 436 మిలియన్ల రెవెన్యూను నమోదు చేసింది. ఇది స్థిర కరెన్సీ (constant currency) పరంగా గత క్వార్టర్‌తో పోలిస్తే 3.4% వృద్ధిని సూచిస్తుంది. ముఖ్యంగా బ్యాంకింగ్, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్, ఇన్సూరెన్స్ (BFSI) రంగం నుండి బలమైన వృద్ధి కనిపించింది. అలాగే హెల్త్‌కేర్ & లైఫ్ సైన్సెస్, సాఫ్ట్‌వేర్, హై-టెక్ & ఎమర్జింగ్ సెగ్మెంట్లు కూడా దోహదపడ్డాయి.

అయితే, ఈ రెవెన్యూ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ యొక్క ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ మార్జిన్ (EBIT margin) మాత్రం వరుసగా 40 బేసిస్ పాయింట్లు (0.40%) తగ్గి, **16.3%**కి చేరుకుంది. కన్సల్టింగ్, సబ్‌కాంట్రాక్టింగ్, ట్రావెల్ ఖర్చులు పెరగడంతో పాటు, సాఫ్ట్‌వేర్ లైసెన్స్ల ఖర్చులు కూడా పెరగడం దీనికి ప్రధాన కారణాలు. కొంతవరకు కాస్ట్ సేవింగ్స్, కరెన్సీ లాభాలు ఉన్నప్పటికీ, మొత్తం డెలివరీ ఖర్చులు మాత్రం పెరుగుతున్నాయి.

AI ఒత్తిళ్లు, పోటీదారులతో పోలిక

పెర్సిస్టెంట్ సిస్టమ్స్ సాధించిన 16.3% EBIT మార్జిన్, TCS (సాధారణంగా 23-25%) లేదా ఇన్ఫోసిస్ (సాధారణంగా 20-22%) వంటి పెద్ద ఇండియన్ ఐటీ కంపెనీలతో పోలిస్తే తక్కువగా ఉంది. విప్రో వంటి చిన్న కంపెనీల మార్జిన్లు పెర్సిస్టెంట్ స్థాయికి దగ్గరగా ఉన్నాయి.

ప్రస్తుతం ఐటీ సర్వీసెస్ రంగం మొత్తం అనేక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో పెట్టుబడులు పెంచాల్సిన అవసరం ఒకవైపు, AI టెక్నాలజీలు భవిష్యత్తులో సర్వీసులను ఆటోమేట్ చేయడం ద్వారా ధరలను తగ్గించే అవకాశం మరోవైపు ఉన్నాయి. ఈ AI డిఫ్లేషన్ ఆందోళనల కారణంగా, 2027 నాటి అంచనాలపై విశ్లేషకులు జాగ్రత్తగా ఉన్నారు. దాదాపు USD 7.5 బిలియన్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగిన పెర్సిస్టెంట్, AIలో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టడానికి పెద్ద కంపెనీలంత వనరులు లేకపోవచ్చు.

LKP రీసెర్చ్ అంచనాల సవరణ

LKP రీసెర్చ్ తమ BUY రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూనే, పెర్సిస్టెంట్ సిస్టమ్స్ వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్‌ను 40x నుండి 35xకి తగ్గించింది. AI వలన భవిష్యత్ ధరలపై పడే ప్రభావం, లాభదాయకతపై ఆందోళనల నేపథ్యంలో ఈ నిర్ణయం తీసుకున్నారు. ముఖ్యంగా మధ్యస్థాయి ఐటీ కంపెనీలకు AI అభివృద్ధి, అమలు ఖర్చులు మార్జిన్లపై ఎక్కువ ప్రభావం చూపుతాయి.

LKP రీసెర్చ్, FY2028 ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) ఆధారంగా తమ టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹6,350కి సవరించింది. ఇది మారుతున్న పరిశ్రమ పరిస్థితులను దృష్టిలో ఉంచుకుని, మరింత జాగ్రత్తతో కూడిన అంచనాని సూచిస్తోంది. భవిష్యత్తులో AI ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కోవడానికి, కొత్త టెక్నాలజీల్లో పెట్టుబడులు పెడుతూనే ఖర్చులను నియంత్రించడం, స్థిరమైన మార్జిన్లను సాధించడం పెర్సిస్టెంట్ మేనేజ్‌మెంట్‌కు కీలకం కానుంది.