Paytm: ఏడాది లాభాల్లోకి.. ఫైనాన్షియల్ టర్న్‌అరౌండ్! షేర్ జోరు

Paytm ఆర్థిక ప్రస్థానం: లాభాల బాటలో కంపెనీ

One97 Communications, Paytm మాతృసంస్థ, FY26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను తొలిసారిగా ₹552 కోట్ల నికర లాభాన్ని ఆర్జించి చరిత్ర సృష్టించింది. మార్చి త్రైమాసికం (Q4 FY26)లో కూడా ₹183 కోట్ల లాభం నమోదైంది. ఈ ఆర్థిక మలుపుతో, మార్కెట్ నుండి సానుకూల స్పందన లభించింది. ఈ వార్తతో Paytm షేర్ ధర దాదాపు 8% పెరిగింది.

Emkay Global, JM Financial, Bernstein, Goldman Sachs వంటి బ్రోకరేజీ సంస్థలు Paytmపై నమ్మకాన్ని వ్యక్తం చేశాయి. ఈ సంస్థలు 'Buy' రేటింగ్స్ కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ధరలను దాదాపు ₹1,500 వరకు నిర్ణయించాయి. ముఖ్యంగా ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్‌లో వృద్ధి, AI ఆధారిత ఆపరేటింగ్ ఎఫిషియన్సీస్, మెర్చంట్ పేమెంట్స్ వంటివి లాభాలకు ఊతమిచ్చాయి. Q4లో కాంట్రిబ్యూషన్ మార్జిన్ **55%**కి చేరింది. మే 2026 ప్రారంభంలో Paytm మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹76,000-₹77,000 కోట్లుగా ఉంది.

UPI రంగంలో తీవ్ర పోటీ: PhonePe, Google Payతో ఢీ

Paytm కీలక UPI రంగంలో తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. PhonePe సుమారు 48% మార్కెట్ వాటాతో, Google Pay 35-37% వాటాతో అగ్రస్థానంలో ఉన్నాయి. Paytm వాటా మాత్రం 6-8% వద్దనే ఉంది. ఈ పోటీని తట్టుకుని నిలబడటానికి, కస్టమర్ ఎంగేజ్‌మెంట్ పెంచడానికి Paytm ప్రమోషన్లు, క్యాష్‌బ్యాక్‌లపై పెట్టుబడులు పెంచుతోంది. అయితే, ఈ పోటీ వల్ల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరుగుతోంది.

లాభాల నిలకడపై సందేహాలు, అప్పుల భారం

లాభాల్లోకి వచ్చినప్పటికీ, కొన్ని నిర్మాణపరమైన ఆందోళనలున్నాయి. Q4లో వచ్చిన లాభంలో 91.75% 'ఇతర ఆదాయం' (other income) నుండి వచ్చిందని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. కోర్ ఆపరేషన్స్ నుండి లాభం పరిమితంగానే ఉందని ఇది సూచిస్తోంది. సీక్వెన్షియల్ రెవెన్యూ గ్రోత్ కేవలం **3.19%**గా నమోదవ్వగా, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు 7.11% నుండి 5.83%కి తగ్గాయి. అప్పుల విషయానికొస్తే, డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో 2.21గా ఉంది. అలాగే, నెగటివ్ ఇంట్రెస్ట్ కవరేజ్ రేషియో (-59.90) అప్పులను తీర్చడంలో ఇబ్బందులను సూచిస్తోంది.

ఆర్థిక సేవలపై దృష్టి, భవిష్యత్ అంచనాలు

ఈ సవాళ్లను ఎదుర్కోవడానికి, Paytm అధిక మార్జిన్లున్న ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్‌పై (రుణాలు, వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్) దృష్టి సారిస్తోంది. FY26లో ఈ విభాగం ఆదాయం ₹2,593 కోట్లకు చేరి, 52% వృద్ధిని నమోదు చేసింది. FY27లో రెవెన్యూ గ్రోత్ 22% దాటుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. Motilal Oswal వంటి కొన్ని సంస్థలు 'Neutral' రేటింగ్ ఇస్తున్నప్పటికీ, చాలా మంది విశ్లేషకులు Paytm భవిష్యత్తుపై ఆశాభావం వ్యక్తం చేస్తున్నారు. అయితే, ఈ లాభాల వృద్ధి వ్యూహాన్ని ఎంతవరకు అమలు చేయగలదనేది కీలకం.