JM Financial నుండి Eternal స్టాక్‌కు టార్గెట్ కట్, కానీ 'Buy' రేటింగ్ & 41% అప్‌సైడ్ బలమైన పునరాగమనాన్ని సూచిస్తున్నాయి!

JM Financial, Eternal Ltd. స్టాక్ ధర లక్ష్యాన్ని మునుపటి ₹450 నుండి ₹400 కు సవరించింది. ఈ సవరణ జరిగినప్పటికీ, బ్రోకరేజ్ సంస్థ స్టాక్‌పై తన 'buy' రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించింది, ఇది దాని భవిష్యత్ పనితీరుపై విశ్వాసాన్ని మరియు మంగళవారం ముగింపు ధరల నుండి దాదాపు 41% అప్‌సైడ్ సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది. ఈ లక్ష్యం తగ్గడానికి కారణం Eternal యొక్క క్విక్ కామర్స్ విభాగం, Blinkit, వృద్ధిలో మందగమనం ఉంటుందని JM Financial అంచనా వేయడం. ఈ మందగమనం ప్రధానంగా తీవ్రమైన పోటీ మరియు గత సంవత్సరం పండుగ సీజన్ల వల్ల వచ్చిన అనుకూలమైన బేస్ ఎఫెక్ట్ (favourable base effect) కారణంగా ఉంది. ఫలితంగా, డిసెంబర్ త్రైమాసికంలో Blinkit కోసం సీక్వెన్షియల్ నెట్ ఆర్డర్ వాల్యూ (NOV) సుమారు 13% ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది, ఇది ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరం యొక్క మొదటి మరియు రెండవ త్రైమాసికాలలో కనిపించిన 25% మరియు 27% వృద్ధి కంటే తక్కువ. Blinkit కోసం సమీప-కాల సీక్వెన్షియల్ వృద్ధి ట్రెండ్‌లు మందగించినప్పటికీ, Eternal కోసం JM Financial యొక్క మధ్య- నుండి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి సిద్ధాంతం (investment thesis) చెక్కుచెదరలేదు. ఈ రంగంలో వినియోగదారుల ప్రవర్తనలో ఒక ముఖ్యమైన నిర్మాణాత్మక మార్పు (structural shift) జరుగుతోందని, ఇది సాంప్రదాయ ఇ-కామర్స్ మరియు ఆఫ్‌లైన్ రిటైల్ నుండి కొత్త మోడళ్ల వైపు మళ్లుతోందని బ్రోకరేజ్ సంస్థ గమనిస్తోంది. ఈ మార్పు Eternal కు ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది. అంతేకాకుండా, Blinkit యొక్క లాభదాయకత (profitability) సమీప భవిష్యత్తులో మెరుగుపడుతుందని అంచనా వేయబడింది. ఇది టేక్-రేట్ విస్తరణ (take-rate expansion), ఆపరేషనల్ లీవరేజ్ (operational leverage), మరియు దాని ఇన్వెంటరీ-లెడ్ మోడల్ (inventory-led model) నుండి లభించే ప్రయోజనాల ద్వారా నడపబడుతుంది. ఈ మెరుగుదలలు క్విక్ కామర్స్ వ్యాపారం యొక్క యూనిట్ ఎకనామిక్స్ (unit economics) మెరుగుపరచడానికి కీలకం. Blinkit తో పాటు, JM Financial, Eternal యొక్క ఫుడ్ డెలివరీ వ్యాపారంలో కూడా వృద్ధిలో మెరుగుదలలు గమనించింది. ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరం యొక్క మొదటి మరియు రెండవ త్రైమాసికాలలో చూసిన 13% మరియు 14% వృద్ధి కంటే, ఈ విభాగానికి 16% సంవత్సరం-వారీ (YoY) నెట్ ఆర్డర్ వాల్యూ (NOV) విస్తరణను సంస్థ అంచనా వేస్తుంది. ఫుడ్ డెలివరీ విభాగంలో మార్జిన్లు రెండవ త్రైమాసిక పనితీరుకు అనుగుణంగా 5.3% వద్ద స్థిరంగా ఉంటాయని అంచనా వేయబడింది. ధర లక్ష్య సవరణ వార్తల తర్వాత, Eternal Ltd. షేర్లు ప్రారంభ లాభాలను కోల్పోయాయి, మంగళవారం 0.6% పెరిగి ₹286.1 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. స్టాక్ ప్రస్తుతం దాని రికార్డ్ గరిష్ట స్థాయి ₹368 నుండి 22% తగ్గింది. విశ్లేషకుల అభిప్రాయం చాలా వరకు సానుకూలంగానే ఉంది, 33 మంది విశ్లేషకులలో 29 మంది Eternal ను 'buy' చేయమని సిఫార్సు చేస్తున్నారు, అయితే నలుగురు మాత్రమే 'sell' సిఫార్సును కలిగి ఉన్నారు. Blinkit వృద్ధి అంచనాలలో స్వల్పకాలిక మందగమనం ఉన్నప్పటికీ, JM Financial Eternal ను తన ప్రాధాన్య ఎంపికగా (preferred pick) పరిగణిస్తుంది. వారు Eternal దాని మార్కెట్ నాయకత్వం (market leadership), ఉన్నతమైన యూనిట్ ఎకనామిక్స్ (superior unit economics), మరియు ఆరోగ్యకరమైన బ్యాలెన్స్ షీట్ (healthy balance sheet) కారణంగా దాని అన్ని బి2సి (B2C) విభాగాలలో ఉత్తమంగా నిలిచిందని వారు విశ్వసిస్తున్నారు. ఈ వ్యూహాత్మక స్థానం, కంపెనీ యొక్క దీర్ఘకాలిక విలువ సృష్టిపై (value creation) బ్రోకరేజ్ యొక్క నిరంతర విశ్వాసాన్ని బలపరుస్తుంది. ఈ పరిణామం Eternal Ltd. పట్ల పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేయవచ్చు. ధర లక్ష్యం తగ్గడం స్వల్పకాలిక జాగ్రత్తకు దారితీయవచ్చు, కానీ కొనసాగింపు 'buy' రేటింగ్ మరియు గణనీయమైన సూచించిన భవిష్యత్ అప్‌సైడ్, విశ్లేషకులు గణనీయమైన పునరుద్ధరణ మరియు వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారని సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు Blinkit పనితీరును పోటీ ఒత్తిళ్లకు వ్యతిరేకంగా నిశితంగా పరిశీలిస్తారు మరియు ఫుడ్ డెలివరీ విభాగంలో మరియు మొత్తం నిర్మాణాత్మక మార్కెట్ మార్పులలో నిరంతర బలాన్ని కోరుకుంటారు. స్టాక్ ప్రతిస్పందన మిశ్రమ తక్షణ ప్రతిస్పందనను సూచిస్తుంది, పెట్టుబడిదారులు సవరించిన లక్ష్యాన్ని బ్రోకరేజ్ యొక్క సానుకూల దీర్ఘకాలిక దృక్పథంతో పోల్చుతున్నారు.