OpenAI టార్గెట్ మిస్: భాగస్వామ్య కంపెనీల షేర్లకు షాక్! AI ఖర్చులపై అనుమానాలు

AI పెట్టుబడులపై అనుమానాలు

AI రంగంలో దూసుకుపోతున్న OpenAI, ఇటీవల తన అంతర్గత అమ్మకాలు, వినియోగదారుల లక్ష్యాలను అందుకోవడంలో విఫలమైందని వార్తలు వస్తున్నాయి. దీని ఫలితంగా, OpenAIతో సంబంధం ఉన్న టెక్నాలజీ భాగస్వాముల షేర్లు భారీగా పడిపోయాయి. AI ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్‌కు అవసరమైన భారీ పెట్టుబడుల ఆర్థిక స్థిరత్వం, దీర్ఘకాలిక మనుగడపై ఇప్పుడు ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి. పెట్టుబడిదారులు ఈ పరిణామాలను నిశితంగా పరిశీలిస్తూ, AI రంగంలో నష్టభయాలను (Risks) పునఃపరిశీలిస్తున్నారు.

AI ఖర్చులపై కొత్తగా scrutiny

The Wall Street Journal నివేదిక ప్రకారం, OpenAI తన 2026 నాటి సేల్స్, యూజర్ లక్ష్యాలను చేరుకోలేకపోయింది. దీని ప్రభావం ప్రత్యక్షంగా దాని పురోగతితో ముడిపడి ఉన్న కంపెనీలపై పడింది. టోక్యో మార్కెట్లో SoftBank Group Corp. షేర్లు ఏకంగా 11% వరకు పడిపోయాయి. అలాగే, Oracle Corp., Advanced Micro Devices Inc. (AMD), CoreWeave Inc. వంటి అమెరికా మార్కెట్లోని కంపెనీల షేర్లు ప్రీమార్కెట్ ట్రేడింగ్‌లో సుమారు 3% తగ్గాయి. ఒక అగ్ర AI కంపెనీ వృద్ధి నెమ్మదిస్తుందనే చిన్న సంకేతం కూడా, ముఖ్యంగా భారీ కార్యకలాపాలకు, మౌలిక సదుపాయాలకు నిధులు సమకూర్చుకునే దాని సామర్థ్యంపై పెట్టుబడిదారులలో ఎంత ఆందోళన కలిగిస్తుందో ఇది స్పష్టం చేస్తోంది. AI మౌలిక సదుపాయాలకు భారీ మూలధనం (Capital) అవసరం, కానీ ఆదాయ లక్ష్యాలను అందుకోలేకపోతే, రాబడిపై సందేహాలు తలెత్తుతాయి.

ప్రత్యర్థుల నుంచి పోటీ తీవ్రతరం

OpenAI అగ్రస్థానం, Anthropic PBC, Alphabet యొక్క Gemini మోడల్ వంటి ప్రత్యర్థుల నుంచి తీవ్రమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. కోడింగ్, ఎంటర్‌ప్రైజ్ మార్కెట్లలో వారు పురోగతి సాధిస్తూ, OpenAI పోటీతత్వాన్ని తగ్గిస్తున్నారు. Alphabet, 2026 నాటికి AI డేటా సెంటర్ల కోసం $175 బిలియన్ల నుంచి $185 బిలియన్ల వరకు పెట్టుబడి పెట్టాలని యోచిస్తోంది, ఇది 2025 నాటి $91.4 బిలియన్ల కంటే చాలా ఎక్కువ. దీనికి విరుద్ధంగా, OpenAI ఆదాయ సమస్యలు ఎదుర్కొంటున్నట్లు నివేదికలు వస్తున్నాయి, ఇది మైక్రోసాఫ్ట్‌తో దాని పెద్ద Azure క్లౌడ్ డీల్ కోసం అవసరమైన కంప్యూట్ పవర్‌కు చెల్లించడంలో ఇబ్బందులను సృష్టించవచ్చు. CoreWeave, ఒక ప్రధాన GPU క్లౌడ్ ప్రొవైడర్, దీర్ఘకాలిక కాంట్రాక్టులపై ఆధారపడుతుంది. OpenAI వంటి AI డెవలపర్ల నుండి నిరంతర డిమాండ్‌పై ఈ మోడల్ ఆధారపడి ఉంటుంది.

విశ్లేషకుల పరిశీలన

మార్కెట్ OpenAI భాగస్వాముల విలువలను కూడా పునఃపరిశీలిస్తోంది. SoftBank యొక్క RSI 81.07 వద్ద ఉంది, ఇది ఓవర్‌బాట్ (Overbought) సూచన కావచ్చు. Advanced Micro Devices (AMD) వంటి చిప్ సరఫరాదారుల P/E నిష్పత్తులు (సుమారు 114-131) ఎక్కువగా ఉన్నాయి, కొందరు దీనిని "Significantly Overvalued"గా పేర్కొంటున్నారు. Nvidia P/E నిష్పత్తి కూడా సుమారు 42.52 గా ఉంది. అయితే, Wedbush Securities, Oracle Corporationను "AI విప్లవానికి పునాది మౌలిక సదుపాయాల ప్రదాత"గా చూస్తూ, దాని పెద్ద రుణ భారం ఉన్నప్పటికీ, $225 టార్గెట్‌తో "Outperform" రేటింగ్ ఇచ్చింది. Oracle వద్ద $553 బిలియన్లకు పైగా మిగిలిన పనితీరు బాధ్యతలు (Remaining Performance Obligations) ఉన్నాయని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు, ఇది కనిపించే కాంట్రాక్ట్ ఆదాయానికి సంకేతం. మైక్రోసాఫ్ట్, ఒక ముఖ్యమైన భాగస్వామి, OpenAI దాని బాధ్యతలలో పెద్ద భాగంగా ఉన్నందున ఏకాగ్రత ప్రమాదాన్ని (Concentration Risk) ఎదుర్కొంటోంది.

స్థిరమైన AI వృద్ధి మార్గం

AI రంగం యొక్క వేగవంతమైన వృద్ధికి మౌలిక సదుపాయాలలో నిరంతర, భారీ మూలధన పెట్టుబడులు అవసరం. Gartner ప్రకారం, 2026లో ప్రపంచవ్యాప్తంగా AI ప్రాజెక్టుల వల్ల IT ఖర్చులు $2.52 ట్రిలియన్లకు చేరుకుంటాయని అంచనా. Morgan Stanley, 2028 నాటికి AI మౌలిక సదుపాయాలపై దాదాపు $3 ట్రిలియన్ల పెట్టుబడిని అంచనా వేస్తోంది. అయితే, OpenAI యొక్క ఆదాయ లోటులు ఒక కీలక సమస్యను సృష్టిస్తున్నాయి. AI కంప్యూటింగ్ డిమాండ్ పెరిగినప్పటికీ, అందరికీ ఆదాయ వృద్ధి నేరుగా లభించకపోవచ్చని ఇది సూచిస్తోంది. AMD, Nvidia వంటి చిప్‌మేకర్ల అధిక వాల్యుయేషన్లు, Oracle యొక్క గణనీయమైన మూలధన అవసరాలు, రుణాలు కొనసాగుతున్న ప్రమాదాలను సూచిస్తున్నాయి. మార్కెట్ కేవలం వృద్ధి నుండి స్థిరమైన ఆదాయం, పెట్టుబడిపై రాబడి వైపు దృష్టి సారిస్తోంది. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో OpenAI, దాని భాగస్వాములు ఎలా పని చేస్తారనేది కీలకం. Alphabet భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతుండగా, OpenAI తన ఆశయాలకు, భాగస్వాముల పెట్టుబడులకు సరిపోయే లాభదాయక మార్గాన్ని చూపాల్సిన ఒత్తిడిలో ఉంది.