Whalesbook
AI ఖర్చుల పెను విస్ఫోటనం
మెటా ప్లాట్ఫార్మ్స్ ఒక దూకుడు AI పెట్టుబడి చక్రాన్ని ప్రారంభిస్తోంది, 2026కి మొత్తం ఖర్చులు $162 బిలియన్ నుండి $169 బిలియన్ల మధ్య ఉంటాయని అంచనా వేస్తోంది. ఈ పెరుగుదల ప్రధానంగా AI సిస్టమ్లకు సంబంధించిన క్లౌడ్ ఖర్చు, తరుగుదల, మరియు కార్యాచరణ ఖర్చులతో సహా మౌలిక సదుపాయాల ఖర్చులు పెరగడం వల్ల జరుగుతోంది, అలాగే AI ప్రతిభ కోసం ఉద్యోగుల పరిహారంలో గణనీయమైన పెట్టుబడులు కూడా ఉన్నాయి. CFO సుసాన్ లీ మాట్లాడుతూ, "ఖర్చు పెరుగుదలలో ఎక్కువ భాగం మౌలిక సదుపాయాల ఖర్చుల వల్లనే జరుగుతుంది" అని వెల్లడించారు. ఈ వ్యూహాత్మక మూలధన కేటాయింపు యొక్క లక్ష్యం కంపెనీ "మెటా సూపర్ ఇంటెలిజెన్స్ ల్యాబ్స్" ను నిర్మించడం మరియు దాని ప్రధాన AI మౌలిక సదుపాయాలను బలోపేతం చేయడం, 2026 మూలధన వ్యయాలు $115 బిలియన్ నుండి $135 బిలియన్ల మధ్య ఉంటాయని అంచనా వేయబడ్డాయి, ఇది 2025 లోని $72.2 బిలియన్ల కంటే చాలా ఎక్కువ. మూలధన వ్యయంలో ఈ గణనీయమైన పెరుగుదల విస్తృత పరిశ్రమ ధోరణితో ఏకీభవిస్తుంది, ఇక్కడ బిగ్ టెక్ కంపెనీలు 2026 లో AI మౌలిక సదుపాయాలపై $500 బిలియన్లకు పైగా ఖర్చు చేస్తాయని అంచనా. ఈ గణనీయమైన పెట్టుబడులు ఉన్నప్పటికీ, మెటా 2026 లోని నిర్వహణ ఆదాయం 2025 స్థాయిలను అధిగమిస్తుందని ఆశిస్తోంది.
రియాలిటీ ల్యాబ్స్ యొక్క నిరంతర లోటు
వర్చువల్ మరియు మిశ్రమ రియాలిటీపై కంపెనీ దీర్ఘకాలిక పందాలు, రియాలిటీ ల్యాబ్స్ క్రింద సమగ్రపరచబడ్డాయి, ఇవి గణనీయమైన ఆర్థిక భారాన్ని కలిగిస్తున్నాయి. మొత్తం సంవత్సరం 2025 కి, రియాలిటీ ల్యాబ్స్ $19.2 బిలియన్ల నిర్వహణ నష్టాన్ని చవిచూసింది, ఇది మునుపటి సంవత్సరం $17.7 బిలియన్ నష్టం కంటే ఎక్కువ. రాబోయే సంవత్సరాల్లో సంభావ్య మెరుగుదలల కంటే ముందు ఈ నష్టాలు 2025 స్థాయిలకు సమానంగా ఉంటాయని మెటా ఆశిస్తున్నప్పటికీ, ఈ నిరంతర లోటు దాని ప్రధాన డిజిటల్ ప్రకటనల వ్యాపారం యొక్క లాభదాయకతకు పూర్తిగా విరుద్ధంగా ఉంది. ఫ్యామిలీ ఆఫ్ యాప్స్ విభాగం 2025 కి $102.5 బిలియన్ల నిర్వహణ ఆదాయాన్ని అందించింది, ఇది రియాలిటీ ల్యాబ్స్ నష్టాలను పూర్తిగా భర్తీ చేస్తుంది మరియు కంపెనీ యొక్క స్థాపించబడిన ప్లాట్ఫారమ్లపై దాని ఆధారపడటాన్ని నొక్కి చెబుతుంది.
ప్రధాన వ్యాపార దృఢత్వంపై ఒత్తిడి
మెటా యొక్క పునాది ప్రకటనల ఇంజిన్ 2025 అంతటా బలమైన పనితీరును ప్రదర్శించింది, ఆదాయం 22% పెరిగి $200.97 బిలియన్లకు చేరుకుంది. నాల్గవ త్రైమాసికంలో, ప్రకటనల ఇంప్రెషన్లలో 18% పెరుగుదల మరియు సగటు ప్రకటన ధరలలో 6% పెరుగుదల వల్ల $59.9 బిలియన్లకు ఆదాయం 24% సంవత్సరానికి పెరిగింది. డిసెంబర్లో మెటా యాప్లలో రోజువారీ చురుకైన వ్యక్తులు 7% పెరిగి 3.58 బిలియన్లకు చేరుకున్నారు, ఇది ప్రకటనదారుల డిమాండ్ను బలపరుస్తుంది. అయినప్పటికీ, మొత్తం ఖర్చులు సంవత్సరానికి 24% పెరిగి $117.7 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, మరియు నాల్గవ త్రైమాసికంలో మాత్రమే 40% పెరిగాయి, ఇది నిర్వహణ మార్జిన్లను మునుపటి సంవత్సరం 42% నుండి పూర్తి సంవత్సరానికి 41% కి మరియు నాల్గవ త్రైమాసికంలో 48% నుండి 41% కి తగ్గించింది. ఈ ధోరణి కొనసాగుతుందని అంచనా వేయబడింది, పూర్తి సంవత్సరం 2026 ఖర్చులు $162 బిలియన్ నుండి $169 బిలియన్ల మధ్య మార్గనిర్దేశం చేయబడ్డాయి.
పోటీ మరియు నియంత్రణపరమైన సవాళ్లు
మెటా మైక్రోసాఫ్ట్, ఆల్ఫాబెట్ మరియు అమెజాన్ వంటి దిగ్గజాలు కూడా భారీ మూలధన వ్యయాలు చేస్తున్న తీవ్రమైన పోటీ AI మౌలిక సదుపాయాల రేసులో పనిచేస్తుంది. ఉదాహరణకు, మైక్రోసాఫ్ట్ దాని AI వ్యాపారం యొక్క స్థాయి కొన్ని ప్రధాన కార్యకలాపాలను అధిగమించిందని నివేదించింది, అయితే అమెజాన్ AWS AI మరియు సూపర్ కంప్యూటింగ్ సామర్థ్యంపై గణనీయమైన పెట్టుబడులను ప్రణాళిక చేస్తోంది. ఆల్ఫాబెట్ కూడా ఇదేవిధంగా AI మౌలిక సదుపాయాలపై భారీగా పెట్టుబడి పెడుతోంది, 2025కి $91 బిలియన్ నుండి $93 బిలియన్ల మధ్య మూలధన వ్యయాలను అంచనా వేస్తోంది. విస్తృత టెక్ రంగం 2026 లో హైపర్స్కేలర్ల నుండి సుమారు $527 బిలియన్ల AI మూలధన వ్యయాన్ని ఆశిస్తోంది. అదనంగా, మెటా పెరుగుతున్న నియంత్రణ పరిశీలనను ఎదుర్కొంటోంది, ముఖ్యంగా EU మరియు US లో, యువత-సంబంధిత సమస్యలు మరియు కొనసాగుతున్న కేసుల నుండి సంభావ్య చట్టపరమైన బాధ్యతలను ఎదుర్కొంటోంది, వీటిలో కొన్ని "తుదకు ఒక గణనీయమైన నష్టానికి దారితీయవచ్చు." EU యొక్క AI చట్టం, ఆగస్టు 2, 2026 నాటికి పూర్తిగా వర్తించబడుతుంది, దాని మార్కెట్లో పనిచేసే AI సిస్టమ్లకు వర్తింపు అవసరాలను కూడా పరిచయం చేస్తుంది.
అనలిస్ట్ ఔట్లుక్ మరియు వాల్యుయేషన్
జనవరి 2026 చివరి నాటికి, విశ్లేషకులు మెటా ప్లాట్ఫార్మ్స్ కోసం సాధారణంగా "మోడరేట్ బై" (Moderate Buy) ఏకాభిప్రాయాన్ని కలిగి ఉన్నారు, సగటు పన్నెండు-నెలల ధర లక్ష్యం $822.00 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి సుమారు 23% సంభావ్య అప్సైడ్ను సూచిస్తుంది. ప్రస్తుత వ్యయ నిర్మాణం యొక్క స్థిరత్వం గురించిన ఆందోళనలు ఈ ఆశావాదాన్ని తగ్గించాయి. మెటా యొక్క గత పన్నెండు-నెలల P/E నిష్పత్తి సుమారు 29-30 గా ఉంది, ఇది దాని చారిత్రక ఐదు-సంవత్సరాల మధ్యస్థం కంటే ఎక్కువగా ఉంది కానీ 2020 చివరిలో దాని గరిష్ట స్థాయి కంటే తక్కువగా ఉంది. కంపెనీ యొక్క ఫార్వార్డ్ P/E నిష్పత్తి సుమారు 23.14 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ భవిష్యత్ ఆదాయ వృద్ధిని సూచిస్తుంది. మార్కెట్ AI కోసం గణనీయమైన మూలధన వ్యయాన్ని, లాభాలను ఉత్పత్తి చేసే ప్రధాన వ్యాపారం యొక్క సామర్థ్యంతో తూకం వేస్తోంది, ఇటీవలి విశ్లేషకుల ధర లక్ష్య సర్దుబాట్లు జాగ్రత్తతో కూడిన ఆశావాదాన్ని ప్రతిబింబిస్తున్నాయి.