Whalesbook
JP Morgan నుంచి వచ్చిన పాజిటివ్ రిపోర్ట్ తో, ఏప్రిల్ 30, 2026 నాడు Meesho షేర్ ధర దాదాపు 12% పెరిగి, ₹193.50 దగ్గర ట్రేడ్ అయ్యింది. ఇంతకుముందు క్లోజ్ అయిన ₹172.68 తో పోలిస్తే, ఈ ₹215 టార్గెట్ ప్రైస్ అంటే 20% పైగా అప్ సైడ్ చూపించింది. JP Morgan ఈ ప్లాట్ఫామ్ని 'డిస్కవరీ-లెడ్ మార్కెట్ప్లేస్' గా అభివర్ణిస్తూ, ఇండియా రిటైల్ ఛాలెంజెస్కి తగ్గట్టుగా ఉందని పేర్కొంది. 'Overweight' రేటింగ్ అంటే, ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకాన్ని ఇది బలపరుస్తుంది.
JP Morgan అంచనాల ప్రకారం, FY28 నుండి FY30 మధ్య Meesho EBITDA కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) 140% కి చేరొచ్చు. ఇది ఇతర ఇంటర్నెట్ కంపెనీల సగటు గ్రోత్ రేట్ (70%) కన్నా చాలా ఎక్కువ. దీని వాల్యుయేషన్ ని FY30 ఎర్నింగ్స్ (EBITDA) పై 35 రెట్లు తో అంచనా వేస్తున్నారు. Meesho Net Merchandise Value (NMV) గ్రోత్ కూడా యూజర్ గ్రోత్ ని మించి ఉంటుందని, దీనికి యాడ్ రెవెన్యూ (ప్రస్తుతం 1.8% ఫీజులు) ఒక ముఖ్య కారణమని బ్రోకరేజ్ భావిస్తోంది. అయితే, ఇక్కడ Flipkart (దాదాపు 40-45% మార్కెట్ షేర్) , Amazon India ( 30-32% ) నుంచి తీవ్రమైన పోటీ ఉంది. ఈ-కామర్స్ మార్కెట్ పెరుగుతున్నా, Meesho తన మార్కెట్ షేర్ ని పెంచుకుని, లాభదాయకతను సాధించడం పెద్ద ఛాలెంజ్.
అయితే, ఈ పాజిటివ్ సెంటిమెంట్ వెనుక కొన్ని రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. Meesho కి గతంలో భారీ నెట్ లాస్లు ఉన్నాయి. Q3 FY26 లో నెట్ లాస్ ₹491 కోట్లకి చేరగా, Valmo లాజిస్టిక్స్ విస్తరణ, కస్టమర్ అక్విజిషన్ ఖర్చులు పెరిగాయి. ఇటీవల ఒక క్వార్టర్ లో ₹733.53 కోట్ల లాభం చూపినా, గత పనితీరు చూస్తే నెగటివ్ P/E, నెగటివ్ ROE (-264% in FY25), నెగటివ్ ROCE (-73.96% in FY25) వంటివి నిలకడైన లాభదాయకతకు అడ్డంకులుగా మారొచ్చు. JP Morgan తాజా లాజిస్టిక్స్ ఖర్చుల తగ్గుదల తాత్కాలికమని, FY27 నాటికి Valmo 62% ఆర్డర్లను హ్యాండిల్ చేస్తుందని అంచనా వేస్తోంది. కానీ, ఇండియాలో ఇంత పెద్ద లాజిస్టిక్స్ నెట్వర్క్ నడపడం అంటే ఖర్చులు ఎప్పుడూ హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతూనే ఉంటాయి. తక్కువ విలువైన వస్తువులను లాభదాయకంగా డెలివరీ చేయడానికి నిరంతరాయంగా ఎఫిషియన్సీ అవసరం. ఫుల్ఫిల్మెంట్ లేదా రిటర్న్ ఖర్చులు పెరిగితే మార్జిన్లు దెబ్బతినవచ్చు. అలాగే, ప్రోమోటర్ హోల్డింగ్ కేవలం 16.57% ఉండటం కూడా గమనించాల్సిన అంశం.
ఇతర బ్రోకరేజెస్ కూడా Meesho భవిష్యత్తుపై మిశ్రమ అభిప్రాయాలు వ్యక్తం చేస్తున్నాయి. Axis Capital 'Buy' రేటింగ్ తో ₹195 టార్గెట్ ఇచ్చింది, చిన్న నగరాల్లో Meesho వృద్ధి సామర్థ్యం, యాడ్ రెవెన్యూ పెరగడాన్ని ఇది ప్రస్తావించింది. అయితే, BofA Securities మాత్రం 'Neutral' రేటింగ్ తో ₹190 టార్గెట్ ఇచ్చి, కొంచెం అప్రమత్తంగా ఉంది. పెట్టుబడిదారులు Meesho తన మార్జిన్లను ఎంతవరకు పెంచుకుంటుంది, ఈ పోటీ మార్కెట్లో ఎలా నిలబడుతుంది, మరియు ఇండియా ఈ-కామర్స్ రంగంలో తన వాటాను ఎలా పెంచుకుంటుంది అనేది చూడాలి.