Meesho షేర్ దూకుడు: అనలిస్ట్ 'బై' కాల్ తో **13%** ర్యాలీ! కానీ లాభాల్లో మాత్రం భారీ నష్టం..

అనలిస్ట్ 'బై' కాల్.. Meesho షేర్లకు ఊపు!

ఈరోజు ట్రేడింగ్ సెషన్ లో, Meesho షేర్లు అనూహ్యంగా 13% ఎగిశాయి. భారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ తో షేర్లు దూసుకెళ్లాయి. ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం, Equirus Securities అనే బ్రోకరేజ్ సంస్థ Meesho పై 'బై' రేటింగ్ తో కవరేజ్ ను ప్రారంభించడమే. ఈ సంస్థ, Meesho యొక్క ప్రైస్-సెన్సిటివ్ కస్టమర్లకు సేవలు అందించే మోడల్ ను ప్రశంసిస్తూ, ₹190 ను ప్రైస్ టార్గెట్ గా నిర్ణయించింది. ప్రస్తుతానికి, నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) లో Meesho షేర్లు 8.5% పెరిగి ₹165.85 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. డిసెంబర్ 2025 లో ₹111 IPO ధరతో పోలిస్తే, షేర్లు ఇప్పటికే 55% పైన ట్రేడ్ అవుతున్నాయంటే, ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకం ఏ స్థాయిలో ఉందో అర్థం చేసుకోవచ్చు.

Meesho ప్రత్యేక బిజినెస్ మోడల్

Equirus Securities, Meesho యొక్క యూనిక్ బిజినెస్ మోడల్ పైనే తమ పాజిటివ్ ఔట్లుక్ ను నిలిపింది. తక్కువ ధర, ఎక్కువ వాల్యూమ్ సేల్స్ పై ఫోకస్ చేస్తూ, ధరల విషయంలో అప్రమత్తంగా ఉండే వినియోగదారులను, చిన్న వ్యాపారులను ఆకట్టుకుంటోంది. ఈ అప్రోచ్, కస్టమర్లకు అందుబాటు ధరల్లో, విస్తృతమైన ప్రొడక్ట్ రేంజ్ ను అందించే స్కేలబుల్ మోడల్ ను నిర్మించింది. అన్నిటికంటే ముఖ్యంగా, Meesho జీరో-కమీషన్ మోడల్ ను అనుసరించడం వల్ల, వ్యాపారులు సులభంగా ప్లాట్ఫారమ్ లోకి రావడానికి అవకాశం కలుగుతోంది. దీనివల్ల తక్కువ ధర వస్తువులు ఎక్కువగా అందుబాటులోకి వస్తాయి. ఇదే స్ట్రాటజీని అమెజాన్, ఫ్లిప్‌కార్ట్ వంటి దిగ్గజాలు కూడా పెద్ద ఎత్తున ఫాలో అవ్వడానికి కష్టపడుతున్నాయి. కేవలం ట్రాన్సాక్షన్ వాల్యూస్ ను పెంచడం కంటే, వాల్యూమ్-డ్రివెన్ గ్రోత్ ను సాధించడమే ఇక్కడ కీలకం.

లాభదాయకతలో ఇంకా సవాళ్లు

అనలిస్టుల పాజిటివ్ సెంటిమెంట్, షేర్ ధరలో పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ, Meeshoకు లాభదాయకత (Profitability) ఒక పెద్ద సవాలుగా మిగిలిపోయింది. కంపెనీ Q3FY26 లో ₹490 కోట్ల మేర నెట్ లాస్ ను రిపోర్ట్ చేసింది. ఇది గ్రోత్ ప్రాజెక్ట్ లకు విరుద్ధంగా ఉంది. Equirus అంచనాల ప్రకారం, FY25 నుండి FY30 వరకు Meesho యొక్క Net Merchandise Value (NMV) 26% CAGR తో పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు. అదే సమయంలో, అడ్జస్టెడ్ EBITDA మార్జిన్లు 4.3% కి చేరుకుంటాయని అంచనా. భారతదేశపు కన్స్యూమర్ ఇంటర్నెట్ రంగంలో ఇంత వేగవంతమైన వృద్ధి, కంబైన్డ్ గా క్యాపిటల్ ఎఫిషియెన్సీ అనేది అరుదని విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు. అయినప్పటికీ, రెవెన్యూ, వాల్యూమ్ పెరుగుతున్నా, భారీ నష్టాలు కొనసాగుతూనే ఉన్నాయి. ప్రస్తుతం ఉన్న లాస్ మేకింగ్ పొజిషన్ నుండి అంచనా వేసిన మార్జిన్ లను సాధించడం అనేది ఒక పెద్ద టాస్క్.

ఇన్వెస్టర్లకు ఉన్న రిస్కులు

Equirus 'బై' రేటింగ్ ఒక పాజిటివ్ అంశం అయినప్పటికీ, ఇన్వెస్టర్లు కొన్ని కీలక రిస్కులను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. భారతదేశపు ఈ-కామర్స్ మార్కెట్ లో అమెజాన్, ఫ్లిప్‌కార్ట్ వంటి దిగ్గజాల నుండి తీవ్రమైన పోటీ నెలకొని ఉంది. వీరికి భారీ నిధులు, అడ్వాన్స్ డ్ లాజిస్టిక్స్, కస్టమర్ బేస్ ఉన్నాయి. ఇవి Meesho యొక్క వాల్యూమ్-లీడ్ గ్రోత్ స్ట్రాటజీకి సవాలుగా మారవచ్చు. అంతేకాకుండా, ప్రైస్-సెన్సిటివ్ షాపర్స్ పై, జీరో-కమీషన్ మోడల్ పై ఫోకస్ చేయడం వల్ల, ప్రతి ట్రాన్సాక్షన్ నుండి వచ్చే రెవెన్యూ తక్కువగా ఉంటుంది. దీనివల్ల లాభదాయకత సాధించడానికి భారీ స్కేల్ అవసరం, అది ఇంకా నెరవేరలేదు. Q3FY26 లో పెరుగుతున్న నష్టాలే దీనికి నిదర్శనం. భారత ఈ-కామర్స్ రంగంలో రెగ్యులేటరీ మార్పులు, ఆపరేషనల్ కాస్ట్స్ ను, లాజిస్టిక్స్ ను సమర్థవంతంగా మేనేజ్ చేయడంలో సవాళ్లు కూడా ఉన్నాయి. Meesho తన NMV వృద్ధిని, సస్టైనబుల్ ప్రాఫిట్ గా మార్చగలదా అన్నదే ఇప్పుడు మిలియన్ డాలర్ల ప్రశ్న.