Whalesbook
పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని దెబ్బతీసిన పలు అంశాల కలయికతో మార్కెట్ తీవ్రంగా క్షీణించింది. కృత్రిమ మేధ (AI) పెట్టుబడుల దీర్ఘకాలికత, పరిమాణంపై నెలకొన్న సందేహాలు, భవిష్యత్ US ద్రవ్య విధానంపై అస్పష్టత, గతంలో గణనీయమైన లాభాలను అందించిన టెక్నాలజీ రంగంలో విస్తృతమైన అమ్మకాలకు (sell-off) దారితీశాయి.
AI పెట్టుబడులపై అనుమానాలు
Nvidia CEO జెన్సెన్ హువాంగ్ చేసిన వ్యాఖ్యలు మార్కెట్ సెంటిమెంట్ను తీవ్రంగా దెబ్బతీశాయి. OpenAIకి $100 బిలియన్ల పెట్టుబడి "ఎప్పుడూ కమిట్మెంట్ కాదు" అని ఆయన స్పష్టం చేశారు. ఈ ప్రకటన, వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న కృత్రిమ మేధ రంగంలో మూలధన వ్యయాల (capital expenditures) అంచనాలపై, భవిష్యత్ వేగంపై సందేహాలను రేకెత్తించింది. విశ్లేషకుల ప్రకారం, ఈ వ్యాఖ్యలు AI-సంబంధిత స్టాక్స్లో లాభాల స్వీకరణకు (profit-taking) దారితీయవచ్చు. $2.52 ట్రిలియన్ల గ్లోబల్ AI స్పెండింగ్ అంచనా (2026 నాటికి) ఇప్పుడు సమీప కాలంలో వాస్తవరూపం దాల్చుతుందా అనే దానిపై ఎక్కువ పరిశీలన జరుగుతోంది.
ఫెడ్ నియామకంపై అనిశ్చితి
US ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్ పర్సన్గా కెవిన్ వార్ష్ నియామకం మరో ఆందోళనను పెంచింది. వార్ష్కు అధ్యక్షుడు ట్రంప్తో సంబంధాలు, వాల్ స్ట్రీట్ అనుబంధాలు ఉన్నప్పటికీ, వడ్డీ రేట్ల విధానంపై అతని వైఖరిపై కీలక ప్రశ్నలు మిగిలి ఉన్నాయి. వార్ష్ తక్కువ వడ్డీ రేట్లకు మొగ్గు చూపవచ్చని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు, అయితే ఏదైనా తగ్గింపుల పరిధి, వేగం, ఫెడ్లో అతని విధాన మార్పులు ఊహాగానాలకు సంబంధించినవిగానే ఉన్నాయి. ఈ అస్పష్టత మార్కెట్ అస్థిరతను పెంచింది. చారిత్రాత్మకంగా, US ద్రవ్య విధాన అనిశ్చితి అటువంటి జాగ్రత్తతో కూడిన సెంటిమెంట్కు, ప్రాంతీయ పతనాలకు దారితీసిన సందర్భాలున్నాయి. US వాణిజ్య సుంకాలు (tariffs) కూడా ప్రతికూలతను పెంచుతున్నాయి.
సెమీకండక్టర్ రంగం పరిశీలనలో
KOSPIలో ఈ భారీ పతనాన్ని ముఖ్యంగా Samsung Electronics, SK Hynix వంటి పెద్ద కంపెనీలు నడిపించాయి. సెమీకండక్టర్లు, వినియోగదారు ఎలక్ట్రానిక్స్లో ప్రపంచ అగ్రగామి అయిన Samsung Electronics, ప్రస్తుతం సుమారు 24.33 P/E నిష్పత్తిని, KRW 889 ట్రిలియన్ల కంటే ఎక్కువ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ను కలిగి ఉంది. మెమరీ చిప్లలో ఆధిపత్యం చెలాయించే SK Hynix, గత 12 నెలల P/E నిష్పత్తి సుమారు 15.9xగా ఉంది. ఇటీవల Q4లో TSMCని లాభాల మార్జిన్లో అధిగమించింది. జనవరి 2026 నాటికి సెమీకండక్టర్ల ఎగుమతులు దక్షిణ కొరియా మొత్తం ఎగుమతులలో 30% కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, KOSPIలో ఈ రంగం యొక్క అధిక వెయిటేజీ (దాదాపు 40%) ఏదైనా మందగమనం పట్ల దాని సున్నితత్వాన్ని పెంచుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, Nvidia వంటి పోటీదారులు దాదాపు 47x P/E మల్టిపుల్స్తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, ఇది బలమైన వృద్ధి అంచనాలను ప్రతిబింబిస్తుంది.
ప్రాంతీయంగా వ్యాపించిన ప్రభావం
ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడి దక్షిణ కొరియాకే పరిమితం కాలేదు. విస్తృత ఆసియా ప్రాంతం కూడా ఈ రిస్క్-ఆఫ్ సెంటిమెంట్ను ప్రతిబింబించింది, MSCI Asia Pacific Index 1.7% తగ్గింది. టెక్నాలజీ రంగంలో బలహీనత, ప్రపంచ ఆర్థిక పరిస్థితులపై అనిశ్చితి, ముఖ్యంగా US ద్రవ్య విధానం, ప్రాంతీయ మార్కెట్లలో పరంపరగా ప్రభావాన్ని చూపుతాయి, పెట్టుబడిదారులను రిస్క్ ఆస్తుల నుండి వైదొలగేలా ప్రోత్సహిస్తాయి.