Whalesbook
కృత్రిమ మేధ (AI) చిప్స్ కు ప్రపంచవ్యాప్తంగా డిమాండ్ ఊపందుకోవడంతో, కొరియా స్టాక్ మార్కెట్ KOSPI ఇండెక్స్ చరిత్రలోనే అత్యధిక స్థాయికి చేరుకుంది. Samsung Electronics, SK Hynix వంటి ప్రధాన సెమీకండక్టర్ కంపెనీలు ఈ ర్యాలీలో కీలక పాత్ర పోషించాయి.
ఈ ఊపులో, సోమవారం KOSPI ఇండెక్స్ ఊహించని శిఖరాలను అందుకుంది. AI పై ఉన్న ఆశావాదంతో Samsung Electronics షేర్లు 6.3% పెరగ్గా, SK Hynix షేర్లు ఏకంగా 11.5% దూసుకెళ్లి, రెండూ తమ ఆల్-టైమ్ హైస్ ని అందుకున్నాయి. ఈ డిమాండ్ తో దక్షిణ కొరియా గ్లోబల్ AI ట్రేడ్ లో కీలక స్థానాన్ని సంపాదించుకుంది. ఏడాది ప్రారంభం నుండి KOSPI సుమారు 86% పెరిగింది. మే మొదటి పది రోజుల్లోనే చిప్ ఎగుమతులు 150% మేర పెరిగాయి.
అయితే, ఈ రికార్డు లాభాలతో పాటు కొన్ని రిస్కులు కూడా తెరపైకి వస్తున్నాయి. కొరియా ఫైనాన్షియల్ సూపర్వైజరీ సర్వీస్ (FSS) రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు చేస్తున్న అధిక షార్ట్-టర్మ్ ట్రేడింగ్, మార్జిన్ లెవరేజింగ్ (అప్పులతో ట్రేడింగ్) పై అరుదైన హెచ్చరిక జారీ చేసింది. KOSPI, KOSDAQ ట్రేడింగ్ లో ఎక్కువ భాగం రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లే ఉన్నారని, వీరు ఎక్కువగా స్పెక్యులేషన్స్ చేయడం వల్ల మార్కెట్ లో ఒడిదుడుకులు పెరిగే అవకాశం ఉందని FSS పేర్కొంది. శుక్రవారం నాటికి KOSPI షేర్ల మార్జిన్ బ్యాలెన్స్ సుమారు 24.9 ట్రిలియన్ వోన్ కు చేరుకుంది, ఇది అప్పులపై ఆధారపడటాన్ని స్పష్టం చేస్తోంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఫారిన్ ఇన్వెస్టర్లు మాత్రం 3.5 ట్రిలియన్ వోన్ విలువైన షేర్లను నెట్ గా అమ్ముతూ మార్కెట్ నుండి బయటకు వెళ్తున్నారు.
మార్కెట్ లో ఉన్న ఈ ఉత్సాహం ప్రధాన చిప్ మేకర్ల వాల్యుయేషన్స్ ను కూడా పెంచింది. Samsung Electronics కు సుమారు 43.24 (కొన్ని నివేదికల ప్రకారం 49.17 వరకు) TTM P/E రేషియో ఉంది. SK Hynix కు ఇది సుమారు 31.14 గా ఉంది. ఈ సంఖ్యలు, TSMC (35.98) , NVIDIA (43.5) వంటి ఇతర ప్రధాన కంపెనీల P/E రేషియోలతో పోల్చదగినవి. ఎక్కువ మంది అనలిస్టులు ఈ స్టాక్స్ పై సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నప్పటికీ, Samsung Electronics కు 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్స్ ఉన్నా, ప్రైస్ టార్గెట్స్ పెద్దగా అప్ సైడ్ చూపడం లేదు. SK Hynix కు కూడా 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్స్, గణనీయమైన అప్ సైడ్ అవకాశం ఉన్నట్లు టార్గెట్స్ సూచిస్తున్నాయి. TSMC కి 'బై' రేటింగ్, టార్గెట్స్ ప్రస్తుత ధరల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. Micron Technology కి కూడా 'బై' రేటింగ్ ఉన్నా, దాని ప్రైస్ టార్గెట్స్ కొంత డౌన్ సైడ్ ని సూచిస్తున్నాయి.
చిప్ తయారీ రంగంలో ఒక ముఖ్య పరిణామం ఏమిటంటే, ఆపిల్ (Apple) తన కొన్ని చిప్స్ ను ఇంటెల్ (Intel) తో తయారు చేయించడానికి ప్రాథమిక ఒప్పందానికి వచ్చినట్లు సమాచారం. అమెరికా ప్రభుత్వ మద్దతుతో ఈ ఒప్పందం, ఆపిల్ తన సప్లై చైన్ ను TSMC నుండి దూరం చేసి, అమెరికా సెమీకండక్టర్ తయారీని ప్రోత్సహించే లక్ష్యంతో ఉంది. ఇంటెల్ యొక్క అధునాతన 18A ప్రాసెస్ ను ఉపయోగించనుంది. TSMC తన టెక్నాలజీతో ఆపిల్ కు ప్రధాన సరఫరాదారుగా కొనసాగే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, ఈ డీల్ ఫౌండ్రీ మార్కెట్ లో మార్పులను సూచిస్తుంది. Samsung Electronics కూడా ఇంటెల్ తో చిప్ ఉత్పత్తి గురించి చర్చలు జరుపుతున్నట్లు తెలుస్తోంది.
KOSPI రికార్డు ర్యాలీలో ఈ రిస్కులు మరింత బలంగా కనిపిస్తున్నాయి. FSS హెచ్చరించినట్లుగా, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల ఊహాజనిత ట్రేడింగ్, అధిక అప్పులతో కూడిన ట్రేడింగ్ మార్కెట్ ను అస్థిరంగా మారుస్తున్నాయి. మార్కెట్ లో పతనం వస్తే లిక్విడేషన్స్ పెరిగి నష్టాలు తీవ్రతరం కావచ్చు. ఫారిన్ ఇన్వెస్టర్లు అమ్మకాలు చేయడం, అధిక వాల్యుయేషన్స్, స్పెక్యులేటివ్ ట్రేడింగ్ వల్ల సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు మార్కెట్ పై నమ్మకం తగ్గినట్లు సూచిస్తోంది. ఇంటెల్-ఆపిల్ డీల్ TSMC మార్కెట్ స్థానానికి సవాలుగా మారవచ్చు, ఇది మొత్తం సెమీకండక్టర్ పరిశ్రమను, లాభదాయకతను ప్రభావితం చేయవచ్చు. అలాగే, ఎగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడే ఈ రంగానికి, అమెరికన్ డాలర్ తో పోలిస్తే కొరియన్ వోన్ బలహీనపడటం కూడా కరెన్సీ రిస్క్ ను పెంచుతుంది.
ఈ సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, ప్రముఖ చిప్ మేకర్లపై అనలిస్టులు సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. SK Hynix కు HBM4 వంటి అభివృద్ధిలతో అప్ సైడ్ అవకాశం ఉన్నా, AI ఖర్చులలో మందగమనం లేదా ధరల పతనం రిస్కులుగా ఉన్నాయి. TSMC, సోనీతో నెక్స్ట్-జెనరేషన్ ఇమేజ్ సెన్సార్లలోకి వెళ్లడం వ్యూహాత్మక ప్లస్, కానీ పోటీ, భౌగోళిక రాజకీయ అంశాలు రిస్కులు. Samsung Electronics, HBM రేస్ లో SK Hynix లాగా ముందు లేకపోయినా, విస్తృత ఉత్పత్తి శ్రేణి, బలమైన అనలిస్ట్ సపోర్ట్ ఉంది, అయితే కొన్ని ప్రైస్ టార్గెట్స్ స్వల్పకాలంలో పరిమిత వృద్ధిని సూచిస్తున్నాయి. కాబట్టి, మార్కెట్ భవిష్యత్ దిశ, AI డిమాండ్ కొనసాగింపు, టెక్నాలజీ అమలు, రిటైల్ ట్రేడింగ్ స్పెక్యులేషన్ ను నియంత్రించడంలో రెగ్యులేటర్ల సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.