Infosys, HCL Tech: AI రంగంలో భారీ దూకుడు.. ఇన్వెస్టర్లకు ఆశలు-ఆందోళనలు!

AI పై దూకుడు.. అసలు లెక్కలేంటి?

భారత ఐటీ దిగ్గజాలైన Infosys, HCL Technologies, తమ వృద్ధి పథాన్ని పునర్నిర్వచించుకోవడానికి ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) వైపు దూసుకుపోతున్నాయి. Infosys తన "AI-ఫస్ట్ వాల్యూ ఫ్రేమ్‌వర్క్" అయిన Infosys Topaz, Anthropic తో వ్యూహాత్మక భాగస్వామ్యం ద్వారా, 2030 నాటికి $300 బిలియన్ గా అంచనా వేయబడిన AI సేవల మార్కెట్‌ను లక్ష్యంగా చేసుకుంది. కంపెనీ చెప్పిన దాని ప్రకారం, AI ప్రస్తుతం దాని ఆదాయంలో 5.5% వాటాను కలిగి ఉంది, మరియు తన టాప్ 200 క్లయింట్లలో 90% మందితో AI సంబంధిత చర్చలు జరుగుతున్నాయి. మరోవైపు, HCL Tech కూడా తన అడ్వాన్స్‌డ్ AI విభాగం ద్వారా డిసెంబర్ 2024 క్వార్టర్‌లో $146 మిలియన్ల ఆదాయాన్ని, అంటే తన మొత్తం ఆదాయంలో 3.9% ను ఆర్జించింది.

అయితే, ఈ AI ప్రయత్నాలు జరుగుతున్నా, కంపెనీల ఆర్థిక ఫలితాలు మాత్రం మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. Infosys Q3 FY25 ఫలితాల్లో, కాన్స్టాంట్ కరెన్సీ (Constant Currency) పరంగా ఆదాయ వృద్ధి కేవలం 0.6% గా నమోదవ్వగా, ఉద్యోగుల ఖర్చులు పెరగడంతో ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు 23.4% కి తగ్గిపోయాయి (మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 30 బేసిస్ పాయింట్ల తగ్గుదల). HCL Tech Q4 FY25 లో 4.2% QoQ ఆదాయ వృద్ధిని సాధించినప్పటికీ, లేబర్ కోడ్ సర్దుబాట్ల (Labor Code Adjustments) కారణంగా నికర లాభాల్లో (Net Profit) తగ్గుదల కనిపించింది.

ఈ నేపథ్యంలో, Infosys షేర్ ధర దాని 52 వారాల కనిష్ట స్థాయి అయిన ₹1,265 సమీపంలోనే ట్రేడ్ అవుతోంది. HCL Tech షేర్ కూడా ఇటీవల కనిష్ట స్థాయిల నుండి పెద్దగా కోలుకోలేదు. Infosys RSI 33.08 వద్ద, HCL Tech RSI 49.11 వద్ద ఉండటం, మార్కెట్ ఇంకా ఈ స్టాక్స్ పట్ల పూర్తిగా విశ్వాసం చూపడం లేదని సూచిస్తోంది.

పోటీ తీవ్రం.. AI భవిష్యత్ సవాళ్లు

AI సేవల రంగంలో పోటీ తీవ్రమవుతోంది. గ్లోబల్ ప్లేయర్ అయిన Accenture, Mistral AI తో భాగస్వామ్యం, వ్యూహాత్మక కొనుగోళ్ల తర్వాత, ఫిబ్రవరి 26, 2026న దాని షేర్ ధర 5.98% పెరిగింది. Accenture తన Q1 FY26 ఫలితాలతో ఆదాయ అంచనాలను అధిగమించింది. ఈ కంపెనీ తన ఉద్యోగులందరికీ AI టూల్స్ వాడకాన్ని తప్పనిసరి చేయడంతో పాటు, AI-ఆధారిత మార్పుల అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవడానికి 'రీఇన్వెన్షన్ సర్వీసెస్' పై దృష్టి సారించింది. ఇది భారతీయ ఐటీ సంస్థలపై AI సామర్థ్యాలను అభివృద్ధి చేయడమే కాకుండా, క్లయింట్లకు విలువను, లాభదాయకమైన వృద్ధిని నిరూపించుకోవాల్సిన ఒత్తిడిని పెంచుతోంది.

రంగవ్యాప్తంగా చూస్తే, భారత ఐటీ రంగం 2026 నాటికి కోలుకుంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు, ముఖ్యంగా AI డీల్స్ ఇప్పుడు కాంట్రాక్టులలో దాదాపు 74% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. అయితే, AI భయాల కారణంగా ఈ రంగం తన గరిష్ట స్థాయిల నుండి దాదాపు 30% కరెక్షన్‌ను చవిచూసింది, దీంతో వాల్యుయేషన్లు చారిత్రక సగటుల కంటే తగ్గాయి. గ్లోబల్ ఆర్థిక మందగమనం, అమెరికా వంటి కీలక మార్కెట్లలో క్లయింట్ల ఖర్చుల్లో జాగ్రత్త వంటి ఆర్థిక సవాళ్లు వృద్ధి అంచనాలను తగ్గిస్తున్నాయి. విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ కూడా జాగ్రత్తగానే ఉంది. Infosys కు 'హోల్డ్' (Hold) రేటింగ్, HCL Tech కు 'న్యూట్రల్' (Neutral) నుండి 'మోడరేట్ బై' (Moderate Buy) రేటింగ్ ఉన్నట్లు ఏకాభిప్రాయం. Jefferies వంటి సంస్థలు Infosys ను 'హోల్డ్' కి డౌన్‌గ్రేడ్ చేశాయి, AI వల్ల వ్యాపారంలో నిర్మాణత్మక మార్పులు వస్తాయని పేర్కొన్నాయి.

భయాలు, అవకాశాలు: బేర్ కేస్ విశ్లేషణ

AI వల్ల ఐటీ సేవల రెవిన్యూ మోడల్స్‌పై పడే ప్రతికూల ప్రభావం ఒక ప్రధాన ఆందోళనగా మిగిలిపోయింది. Infosys, HCL Tech లు AI వైపు మళ్లుతున్నప్పటికీ, తమ ప్రస్తుత ఆదాయ మార్గాలను దెబ్బతీయకుండా, మార్జిన్ కోత లేకుండా, AI పెట్టుబడులను స్థిరమైన, లాభదాయకమైన వృద్ధిగా మార్చడమే అసలైన సవాలు. Infosys ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ ఇప్పటికే తగ్గింది, ఉద్యోగుల ఖర్చులు నిరంతర ఆందోళనగా ఉన్నాయి. HCL Tech కు దాని సాఫ్ట్‌వేర్ విభాగం బలంగా ఉన్నప్పటికీ, కోర్ సర్వీసెస్ వ్యాపారం తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది.

చాలా మంది విశ్లేషకులు AI అడాప్షన్ వేగం, లాభదాయకతపై సందేహాలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు. Jefferies వంటి వారు AI వ్యాపారాన్ని "నిర్మాణాత్మకంగా మార్చగలదు" అని హెచ్చరించారు. ఐటీ ఇండెక్స్ తన గరిష్ట స్థాయిల నుండి దాదాపు 30% కరెక్షన్‌కు గురవ్వడం, ఈ పాత ఐటీ దిగ్గజాలు AI-నేటివ్ పోటీదారుల నుండి, మారుతున్న క్లయింట్ డిమాండ్ల నుండి ఎంత వేగంగా మారగలవనే దానిపై పెట్టుబడిదారుల లోతైన ఆందోళనలను ప్రతిబింబిస్తుంది. HCL Tech RSI స్వల్పంగా ఓవర్ సోల్డ్ ను సూచిస్తున్నప్పటికీ, మొత్తం టెక్నికల్ ఇండికేటర్లు 'స్ట్రాంగ్ సెల్' వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి. Infosys RSI కూడా బలహీనతను సూచిస్తోంది. Accenture వంటి చురుకైన ప్లేయర్స్ తో పోటీ పడుతూ, కొత్త AI ప్లాట్‌ఫామ్‌లను లాభదాయకంగా స్కేల్ చేయడంలో, మార్కెట్ వాటాను నిలబెట్టుకోవడంలో వైఫల్యం చెందే ప్రమాదం ఒక గణనీయమైన అడ్డంకి.

భవిష్యత్ అంచనాలు.. ఇన్వెస్టర్లకు ఏం మిగిలింది?

Infosys తన FY26 రెవిన్యూ గ్రోత్ గైడెన్స్‌ను (Revenue Growth Guidance) కాన్స్టాంట్ కరెన్సీ పరంగా 3% నుండి 3.5% కి స్వల్పంగా పెంచింది, AI సంబంధిత ఆదాయాల పెరుగుదలను కారణంగా పేర్కొంది. HCL Tech కూడా తన FY26 సర్వీసెస్ రెవిన్యూ గ్రోత్ ఫోర్కాస్ట్ (Services Revenue Growth Forecast) ను 4.75% నుండి 5.25% కి పెంచింది.

విశ్లేషకుల ప్రైస్ టార్గెట్లు (Price Targets) Infosys కు సుమారు $17 నుండి $18.33 మధ్య ఉన్నాయి, ఇది కొద్దిపాటి అప్ సైడ్ ను సూచిస్తోంది. HCL Tech టార్గెట్లు సుమారు ₹1,740 నుండి ₹1,790 వరకు ఉన్నాయి, ఇది సుమారు 25-29% అప్ సైడ్ అవకాశాన్ని సూచిస్తోంది. అయినప్పటికీ, రెండు కంపెనీలపై ఉన్న ఏకాభిప్రాయం ఇంకా జాగ్రత్తగానే ఉంది. Infosys కు 'హోల్డ్' రేటింగ్, HCL Tech కు 'న్యూట్రల్' నుండి 'మోడరేట్ బై' రేటింగ్ ఉండటం, AI ప్రభావం దీర్ఘకాలిక ఆదాయం, లాభదాయకతపై ఎలా ఉంటుందనే దానిపై కొనసాగుతున్న అనిశ్చితిని ప్రతిబింబిస్తుంది.