Info Edge (NAUKRI): Zomato పైనే భారం! రిస్క్‌లో ఇన్వెస్టర్లు?

రిక్రూట్‌మెంట్ తగ్గుముఖం.. Zomato పైనే ఫోకస్!

Info Edge కంపెనీ తన స్ట్రాటజీని మార్చుకుంటోంది. ముఖ్యంగా IT రంగంలో ఉద్యోగ నియామకాలు (Hiring) ఊహించినంతగా లేకపోవడంతో, కంపెనీకి ప్రధాన ఆదాయ వనరు అయిన Naukri.com పనితీరుపై ప్రభావం పడింది. దీంతో, Zomato లో చేసిన భారీ పెట్టుబడులే ఇప్పుడు Info Edge కి కీలకంగా మారాయి.

మారుతున్న జాబ్ మార్కెట్.. Info Edge వ్యూహం

Naukri.com ద్వారా రిక్రూట్‌మెంట్ రంగంలో దూసుకుపోతున్న Info Edge, ప్రస్తుతం కొంచెం కష్టతరమైన జాబ్ మార్కెట్‌ను ఎదుర్కొంటోంది. 2026 నాటికి టెక్ హైరింగ్ 12-15% పెరుగుతుందని అంచనాలున్నప్పటికీ, 2026 ప్రారంభంలో మాత్రం 24% పడిపోయింది. BPO, హాస్పిటాలిటీ, రియల్ ఎస్టేట్ వంటి రంగాలలో ఉద్యోగాలు పెరుగుతున్నా, IT రిక్రూట్‌మెంట్‌లో మందగమనం కనిపిస్తోంది. ఈ నేపథ్యంలో, Info Edge తన పెట్టుబడులపై, ముఖ్యంగా Zomato పైనే ఎక్కువగా ఆధారపడుతోంది. మే 2026 నాటికి Info Edge మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹63,438 Cr ఉండగా, దీని P/E రేషియో 47x గా ఉంది. ఇది Zomato యొక్క 377x-676x P/E మల్టిపుల్స్‌తో పోలిస్తే చాలా తక్కువ.

Zomato: వృద్ధి ఓకే.. కానీ లాభాలు, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనకరం

Eternal Limited గా మారిన Zomato, FY25 లో ₹21,320 Cr రెవెన్యూతో 64.49% వృద్ధిని నమోదు చేసింది. ఫుడ్ డెలివరీ విభాగంలో 21% వృద్ధి కనిపించింది. అయితే, లాభాల విషయంలో మాత్రం ఆందోళన నెలకొంది. Q4 FY25 లో Zomato నెట్ ప్రాఫిట్ 77.7% తగ్గి, కేవలం ₹39 కోట్లకు పడిపోయింది. Blinkit కొనుగోలు, క్విక్ కామర్స్ రంగంలో విస్తరణ దీనికి కారణమవుతున్నాయి. Zomato మార్కెట్ వాటా 50% పైనే ఉన్నప్పటికీ, లాభదాయకతపై ప్రభావం పడుతోంది. అనలిస్టులు Zomato ని 'స్ట్రాంగ్ బై'గా రేట్ చేస్తున్నా, అధిక వాల్యుయేషన్ ఆందోళన కలిగిస్తోంది.

సెక్టార్ వృద్ధి vs నియామకాల అనిశ్చితి

భారతదేశంలో ఫుడ్ డెలివరీ మార్కెట్ 2030 నాటికి $27 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా. ఇది సానుకూల అంశమే అయినప్పటికీ, IT హైరింగ్ మార్కెట్ మాత్రం అనిశ్చితిలోనే ఉంది. Info Edge కి అనలిస్టులు 'బై' రేటింగ్ ఇస్తూ, ₹1,392 నుండి ₹1,500 వరకు టార్గెట్ ప్రైస్‌లను సూచిస్తున్నారు. Zomato కి కూడా ₹255-370 మధ్య టార్గెట్లున్నాయి.

Zomato పై Info Edge ఆధారపడటం వల్ల రిస్కులు

Info Edge, Zomato పై ఆధారపడటం కొన్ని రిస్కులను తెచ్చిపెడుతోంది. Zomato రెవెన్యూ పరంగా బాగానే ఉన్నా, నిలకడైన లాభాలు ఆర్జించడంలో ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంటోంది. దాని 377x-676x P/E రేషియో, భవిష్యత్తుపై అధిక అంచనాలను సూచిస్తోంది. ఈ అధిక అంచనాలను అందుకోవడం Zomato కి ఒక సవాలే.

ఇంకా, Info Edge కూడా గత సంవత్సర కాలంలో దాదాపు 30% షేర్ ధర తగ్గింది. ప్రమోటర్లు అమ్మకాలు చేయడం కూడా ఆందోళన కలిగిస్తోంది. Zomato వంటి అధిక వాల్యుయేషన్, అస్థిర లాభదాయకత కలిగిన స్టాక్‌పై ఎక్కువగా ఆధారపడటం Info Edge కి రిస్క్‌ను పెంచుతుంది. Zomato తన వృద్ధిని లాభాలుగా మార్చుకొని, తన వాల్యుయేషన్‌ను సమర్థించుకుంటేనే Info Edge వ్యూహం సఫలమవుతుంది.