Whalesbook
పాలసీ మార్పులతో మార్కెట్ లో పునరాలోచన
ఈ వ్యూహాత్మక పాలసీ మార్పుల నేపథ్యంలో, ఎలక్ట్రానిక్స్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ సర్వీసెస్ (EMS) రంగం తన భవిష్యత్ ప్రయాణాన్ని పునరాలోచిస్తోంది. గత కొన్నేళ్లుగా దూసుకుపోయిన EMS స్టాక్స్, గత మూడు నెలలుగా కొంత ఒడిదుడుకులను ఎదుర్కొంటున్నాయి. స్మార్ట్ఫోన్ డిమాండ్ను ప్రభావితం చేస్తున్న మెమరీ మాడ్యూల్ ధరలు పెరగడం, ప్రొడక్షన్ లింక్డ్ ఇన్సెంటివ్ (PLI) చెల్లింపుల్లో సాధారణీకరణ వంటి స్వల్పకాలిక సమస్యలు దీనికి కారణమయ్యాయి. దీంతో షార్ట్-టర్మ్ సమస్యలకు, లాంగ్-టర్మ్ స్ట్రక్చరల్ అవకాశాలకు మధ్య కొంత వ్యత్యాసం కనిపిస్తోంది.
అయితే, యూనియన్ బడ్జెట్ 2026 లో ప్రకటించిన ECMS కు ₹40,000 కోట్ల మేర కేటాయింపులు పెంచడం, ఆమోద ప్రక్రియలను వేగవంతం చేయడం వంటి చర్యలు, దేశీయంగా విలువ జోడింపును ప్రోత్సహించడం ద్వారా ఈ తాత్కాలిక ఒడిదుడుకులను అధిగమించేలా చేస్తాయని భావిస్తున్నారు.
వాల్యూ చైన్ లో ముందడుగు.. కంపెనీల వ్యూహాలు
ప్రభుత్వం ఇప్పుడు కేవలం అసెంబ్లింగ్ పై కాకుండా, కాంపోనెంట్స్, మెటీరియల్స్, సెమీకండక్టర్ ఇంటిలెక్చువల్ ప్రాపర్టీతో సహా పూర్తి స్థాయి మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఎకోసిస్టమ్ను భారతదేశంలో నిర్మించడంపై దృష్టి సారించింది. ECMS కింద మూడు రౌండ్ల ఆమోదాల ద్వారా సుమారు ₹54,500 కోట్ల పెట్టుబడి ప్రతిపాదనలు వచ్చాయి. ఇవి మల్టీ-లేయర్, హై-డెన్సిటీ ఇంటర్కనెక్ట్ (HDI) ప్రింటెడ్ సర్క్యూట్ బోర్డులు (PCBs), కెమెరా మాడ్యూల్స్, అడ్వాన్స్డ్ సబ్-అసెంబ్లీస్ వంటి బ్యాకెండ్ ఎలక్ట్రానిక్స్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ విభాగాల వైపు బలమైన వలసను సూచిస్తున్నాయి. ఈ విభాగాలలో సాంప్రదాయ అసెంబ్లీ కార్యకలాపాలతో పోలిస్తే ఎక్కువ ఎంట్రీ బారియర్స్, మెరుగైన మార్జిన్ ప్రొఫైల్స్ ఉంటాయి.
భారతీయ సెమీకండక్టర్ రంగం ఎక్కువగా బ్యాకెండ్ పైనే దృష్టి సారిస్తోంది. ఫ్రంట్-ఎండ్ ఫ్యాబ్రికేషన్ సౌకర్యాల కంటే అవుట్సోర్స్డ్ సెమీకండక్టర్ అసెంబ్లీ అండ్ టెస్ట్ (OSAT) మరియు అడ్వాన్స్డ్ ప్యాకేజింగ్కు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారు. టాటా ఎలక్ట్రానిక్స్ వంటి సంస్థల చొరవతో, సుమారు ₹1.6 లక్షల కోట్ల విలువైన 10 సెమీకండక్టర్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్, ప్యాకేజింగ్ ప్రాజెక్టులు కమీషనింగ్ వైపు పురోగమిస్తున్నాయి.
Kaynes Technology ఈ సంవత్సరం పెద్ద ఎత్తున కమర్షియల్ సెమీకండక్టర్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ను ప్రారంభించే ప్రముఖ సంస్థగా నిలుస్తోంది. దీని శాణంద్ OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly and Test) ఫెసిలిటీ మాస్ ప్రొడక్షన్ కోసం సిద్ధమవుతోంది.
ఈ పాలసీ ఫ్రేమ్వర్క్ నుండి ప్రయోజనం పొందుతున్న తొలి సంస్థలలో Kaynes Technology ఒకటి. ఇది PCBs, కెమెరా మాడ్యూల్స్, కాపర్ క్లాడ్ లామినేట్స్ (CCLs) కోసం అనుమతులు పొందింది, ఇది దాని వృద్ధి మార్గాన్ని మెరుగుపరుస్తుంది. Amber Enterprises కూడా Ascent Circuits వంటి అనుబంధ సంస్థల ద్వారా, కొరియా సర్క్యూట్స్తో జాయింట్ వెంచర్ ద్వారా బ్యాక్వర్డ్ ఇంటిగ్రేషన్ను చురుకుగా కొనసాగిస్తోంది. PCBs, PCBA (Printed Circuit Board Assembly) కోసం అనుమతులు పొందడంతో పాటు, AC కాంపోనెంట్స్పై దిగుమతి సుంకాలు స్థానికీకరణను ప్రోత్సహిస్తున్నాయి. Syrma SGS Technology మల్టీ-లేయర్ PCBs, కెమెరా మాడ్యూల్స్ కోసం అనుమతులు పొందింది. పెండింగ్లో ఉన్న HDI/ఫ్లెక్స్ PCBs, లామినేట్స్ నుండి కూడా అదనపు ప్రయోజనం పొందే అవకాశం ఉంది, ముఖ్యంగా ఇండస్ట్రియల్, ఆటోమోటివ్, హెల్త్కేర్ రంగాలకు సేవలు అందిస్తోంది. Dixon Technologies మొబైల్ అసెంబ్లీకి మించి కెమెరా మాడ్యూల్స్, ఆప్టికల్ ట్రాన్స్సీవర్ల కోసం అనుమతులతో తన విలువ జోడింపును విస్తరిస్తోంది. PG Electroplast వంటి సంస్థలు సీజనల్ డిమాండ్ కారణంగా ఇన్వెంటరీ సవాళ్లను ఎదుర్కొన్నప్పటికీ, మొత్తం రంగం బలమైన పాలసీ ట్రెయిల్విండ్లతో ముందుకు సాగుతోంది.
చారిత్రాత్మకంగా, ప్రభుత్వ విధాన జోక్యాలు భారతదేశంలో రంగం వృద్ధికి కీలక ఉత్ప్రేరకాలుగా నిలిచాయి. FY28 వరకు కీలక మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ పరికరాలపై డ్యూటీ మినహాయింపులతో సహా ప్రస్తుత ఆర్థిక మద్దతు పోటీతత్వాన్ని పెంచే లక్ష్యంతో ఉంది.
భవిష్యత్ అవకాశాలు, ఇన్వెస్టర్ల చూపు
స్వల్పకాలిక సైక్లికల్ ఒత్తిళ్లు, ఎగ్జిక్యూషన్ సంబంధిత ఆందోళనల కారణంగా స్టాక్ వాల్యుయేషన్స్ ప్రభావితమైనప్పటికీ, భారతీయ EMS ప్లేయర్లు వాల్యూ చైన్లో పైకి వెళ్లేందుకు ఉన్న దీర్ఘకాలిక స్ట్రక్చరల్ అవకాశం బలంగా ఉంది. బడ్జెట్ 2026 లో పెరిగిన కేటాయింపులు, వేగవంతమైన ఆమోదాలు, విలువ జోడింపును మెరుగుపరచడం ద్వారా ఇటీవలి పనితీరు ధోరణులను తిప్పికొట్టేలా చేస్తాయని భావిస్తున్నారు.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, Dixon Technologies సరిదిద్దబడిన తర్వాత ఒక బలమైన పెట్టుబడి అవకాశాన్ని అందిస్తోంది. దాని విస్తరిస్తున్న కాంపోనెంట్ పోర్ట్ఫోలియో, మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ స్కేల్ దీనికి ప్రయోజనం చేకూరుస్తాయి. Syrma SGS Technology కూడా సానుకూలంగా కనిపిస్తోంది. వాల్యుయేషన్స్ సర్దుబాటు అయినప్పుడు, స్థానికీకరణ ప్రయోజనాలు పూర్తిగా లభించినప్పుడు, ముఖ్యంగా దాని ప్రత్యేకమైన ఇండస్ట్రియల్, ఆటోమోటివ్, హెల్త్కేర్ విభాగాలలో అదనపు వృద్ధికి అవకాశం ఉంది. Kaynes Technology వంటి కంపెనీలకు క్యాష్-ఫ్లో ఇంటెన్సిటీ, Syrma SGS వంటి వాటికి మార్జిన్ మెరుగుదల వ్యూహాలు కీలక పనితీరు సూచికలుగా ఉంటాయి.