Whalesbook
AI దెబ్బకు IT రంగం కుదేలు!
మార్కెట్ లోని ఇతర రంగాలు పుంజుకుంటున్నప్పటికీ, భారతీయ ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) స్టాక్స్లో అమ్మకాల ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. దీని ఫలితంగా, IT రంగంపై దృష్టి సారించిన మ్యూచువల్ ఫండ్స్ యొక్క 3-సంవత్సరాల సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాన్ (SIP) రిటర్న్స్.. 2020 ప్రారంభంలో మహమ్మారి సమయంలో వచ్చిన పతనానంతరం.. మళ్ళీ మైనస్లోకి జారుకున్నాయి. ఫిబ్రవరి చివరి నాటికి, Nifty IT ఇండెక్స్ ఈ నెలలోనే దాదాపు 21% పడిపోయింది. ఇది Nifty 50 ఇండెక్స్ యొక్క ఆల్-టైమ్ హైస్ (సుమారు 25,178 పాయింట్లు) తో పోలిస్తే చాలా బలహీనమైన పనితీరు.
ప్రస్తుతం, IT ఫండ్స్కు సంబంధించిన 3-సంవత్సరాల SIP XIRR నెగటివ్ -1.6% వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. అదే సమయంలో, Nifty 50 TRI (Total Return Index) ఇదే కాలంలో పాజిటివ్ 9.1% రిటర్న్స్ను అందించింది. ఈ భారీ వ్యత్యాసం.. AI వల్ల IT రంగం యొక్క సాంప్రదాయ అవుట్సోర్సింగ్ మోడల్ దెబ్బతింటుందనే భయాలను ప్రతిబింబిస్తోంది. దీనితో పాటు, అమెరికాలో టెక్నాలజీ ఖర్చులు తగ్గడం, ధరలపై తీవ్రమైన ఒత్తిడి వంటి అంశాలు కూడా ఈ పతనానికి కారణమయ్యాయి.
బ్రోకరేజీల హెచ్చరికలు, వాల్యుయేషన్స్పై ఆందోళన
గ్లోబల్ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Jefferies, ఇన్ఫోసిస్ (Infosys), టీసీఎస్ (TCS), హెచ్సీఎల్ టెక్ (HCL Tech), ఎంఫసిస్ (Mphasis), ఎల్టీఐమైండ్ట్రీ (LTIMindtree), హెక్సావేర్ (Hexaware) వంటి ప్రధాన IT కంపెనీలపై రేటింగ్స్ తగ్గించింది. AI వల్ల ఈ కంపెనీల బిజినెస్ మోడల్స్పై తీవ్ర ప్రభావం పడుతుందని, worst-case scenario లో వాల్యుయేషన్స్ 30% నుండి 65% వరకు తగ్గే అవకాశం ఉందని హెచ్చరించింది. FY27 నాటికి రంగం యొక్క రెవెన్యూ వృద్ధి కేవలం 4-5% గానే ఉంటుందని, EPS వృద్ధి హై-సింగిల్ డిజిట్స్లో ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది.
ప్రస్తుతం, టాటా ఎల్క్సీ (Tata Elxsi) సుమారు 48.4x P/E తో, టాటా టెక్నాలజీస్ (Tata Technologies) దాదాపు 45.0x P/E తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. CE ఇన్ఫో సిస్టమ్స్ (CE Info Systems) సుమారు 42.86x P/E తో, న్యూజెన్ సాఫ్ట్వేర్ (Newgen Software) సుమారు 23.5x P/E తో ఉన్నాయి. Mastek సుమారు 13.0x P/E తో, నాజారా టెక్నాలజీస్ (Nazara Technologies) సుమారు 35.32x TTM P/E తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. Nifty IT ఇండెక్స్ P/E సుమారు 21.74 కి తగ్గింది. ఈ నేపథ్యంలో, AI ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్లో గ్లోబల్ టెక్ దిగ్గజాలు $650 బిలియన్ (2026కి) పెట్టుబడి పెడుతున్నప్పటికీ, పాత మోడల్స్పై ఆధారపడిన IT సర్వీస్ ప్రొవైడర్ల వాల్యుయేషన్స్ ఒత్తిడిలో ఉన్నాయి.
AI భవిష్యత్తును ఎలా మారుస్తుంది?
AI, IT సర్వీసెస్ పరిశ్రమను సమూలంగా మార్చేస్తుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. AI కోడింగ్ ఏజెంట్లు ఖర్చులను తగ్గించగలవు. దీంతో మాన్యువల్ వర్క్ అవసరం తగ్గి, మేనేజ్డ్ సర్వీసెస్ డిమాండ్ తగ్గే అవకాశం ఉంది. IT వ్యాపారం కన్సల్టింగ్, ఇంప్లిమెంటేషన్ వైపు మళ్లి, మేనేజ్డ్ సర్వీసెస్ విభాగం బలహీనపడవచ్చు. ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో, ఫండ్ మేనేజర్లు చాలా జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నారు. నాజారా టెక్నాలజీస్, టాటా టెక్నాలజీస్, జాగీర్ (Zaggle), టాటా ఎల్క్సీ వంటి స్టాక్స్లో హోల్డింగ్స్ను భారీగా తగ్గించారు. నాజారా టెక్నాలజీస్లో అయితే 82% వరకు అమ్మకాలు జరిగాయి.