భారత్ స్టాక్స్ లో ఐటీ మాయాజాలం! రూపాయి, ముడి చమురు భయాలు వెంటాడుతున్నాయా?

ఐటీ షేర్ల జోరుతో సూచీల ర్యాలీ

మంగళవారం, మే 19, 2026న భారత స్టాక్ మార్కెట్లు లాభాలతో ముగిశాయి. అంతర్జాతీయంగా భౌగోళిక-రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గుముఖం పట్టడంతో, ఐటీ రంగంలో కొనుగోళ్లు వెల్లువెత్తాయి. దీనితో, సెన్సెక్స్ 75,600 పాయింట్ల మార్క్ ను, నిఫ్టీ 23,700 పాయింట్ల మార్క్ ను దాటాయి. ముఖ్యంగా ఇన్ఫోసిస్ షేర్ దాదాపు 4% పెరిగి ₹1,187.30 వద్ద ముగిసింది. టీసీఎస్ షేర్ సుమారు 2.5% పెరిగి ₹1,180.30 కి, హెచ్‌సీఎల్‌టెక్ షేర్ దాదాపు 2.9% పెరిగి ₹1,471.30 కి చేరాయి. టెక్ మహీంద్రా, విప్రో వంటి ఇతర ఐటీ కంపెనీలు కూడా మంచి పనితీరు కనబరిచాయి. నిఫ్టీ ఐటీ ఇండెక్స్ సోమవారం 2.70% పెరిగిన సంగతి తెలిసిందే, ఈరోజు కూడా ఇదే జోరు కొనసాగింది. మార్కెట్ విశ్లేషకుల ప్రకారం, నిఫ్టీ 23,500 పైన నిలదొక్కుకోవడం కొనసాగింపు ర్యాలీకి కీలకం, ఇది 23,900 స్థాయిలకు చేరే అవకాశం ఉంది.

విభజన, ఆర్థిక ప్రమాదాల కలయిక

ఐటీ రంగం అద్భుతమైన ప్రదర్శన కనబరుస్తున్నప్పటికీ, మార్కెట్లో ఒక స్పష్టమైన విభజన కనిపిస్తోంది. ఎగుమతులపై ఆధారపడే ఐటీ కంపెనీలకు బలహీనమైన రూపాయి లాభదాయకంగా మారినా, భారత రూపాయి 96 రూపాయల సమీపానికి బలహీనపడటం విస్తృత ఆర్థిక వ్యవస్థకు పెను ప్రమాదంగా పరిణమిస్తోంది. అధిక ముడి చమురు దిగుమతి వ్యయాలు, ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితులు ఈ రూపాయి క్షీణతకు దారితీస్తున్నాయి. ఇది భారత వాణిజ్య లోటును (Current Account Deficit) పెంచి, ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Inflation) మరింత తీవ్రతరం చేసే అవకాశం ఉంది.

బ్రెంట్ క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్ $110 బ్యారెల్ కంటే తక్కువకు, డబ్ల్యూటీఐ క్రూడ్ $103 బ్యారెల్ కంటే తక్కువకు ట్రేడ్ అవుతున్నప్పటికీ, ధరలు ఇంకా ఎక్కువగానే ఉన్నాయి. ఇది భారత్ వంటి ఇంధన దిగుమతి దేశాలకు పెద్ద ఆందోళన. చారిత్రాత్మకంగా, బలహీనమైన రూపాయి, అధిక ముడి చమురు ధరలు కలిసి ద్రవ్యోల్బణానికి, వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు దారితీస్తాయి. దీనివల్ల ఆర్థిక వృద్ధి మందగించి, చాలా రంగాల్లో స్టాక్ విలువలు తగ్గుతాయి. దీనికి అనుగుణంగా, నిఫ్టీ మెటల్, నిఫ్టీ ఎనర్జీ ఇండెక్స్‌లు ఒత్తిడిలో ట్రేడ్ అయ్యాయి. హిండాల్కో ఇండస్ట్రీస్, ఓఎన్జీసీ వంటి స్టాక్స్ నష్టాల్లో కనిపించాయి.

ఐటీ దిగ్గజాలైన టీసీఎస్ (P/E సుమారు 38), ఇన్ఫోసిస్ (P/E సుమారు 33) వంటివి బలమైన మార్కెట్ స్థానాన్ని, అధిక వాల్యుయేషన్లను కలిగి ఉన్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, ఓఎన్జీసీ వంటి ఇంధన కంపెనీలు కమోడిటీ ధరల హెచ్చుతగ్గుల వల్ల ప్రత్యక్ష నష్టాలను ఎదుర్కొంటున్నాయి. రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ వంటి విభిన్న వ్యాపారాలున్న కంపెనీలు మార్కెట్ షాక్‌లను కొంతవరకు తట్టుకోగలవు. విదేశీ, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs & DIIs) మార్కెట్లోకి నికర కొనుగోలుదారులుగా తిరిగి ప్రవేశించడం, భారత స్టాక్స్ ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్లలో ఉన్నాయని సూచిస్తోంది.

అంతర్లీన ఆర్థిక బలహీనతలు

ప్రస్తుత మార్కెట్ సెంటిమెంట్ సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, అది బలహీనమైన పునాదులపైనే నిలబడి ఉంది. భారత రూపాయి చారిత్రక కనిష్టాలకు పడిపోవడం అనేది కీలకమైన రిస్క్ ఫ్యాక్టర్‌గా మిగిలింది. ఇది దిగుమతులపై ఆధారపడే వ్యాపారాల లాభదాయకతను నేరుగా దెబ్బతీస్తుంది. అధిక ముడి చమురు ధరలు, స్వల్పంగా తగ్గినప్పటికీ, భారత ద్రవ్య లోటు (Fiscal Deficit), ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలపై ఒత్తిడిని కొనసాగిస్తున్నాయి. ఇండియా VIX 20 పైన కొనసాగడం (ఇది 19.63 వద్ద ముగిసింది) మార్కెట్లలో ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశాలను, అప్రమత్తతను సూచిస్తోంది. ఐటీ రంగం పనితీరుకు, మెటల్, ఎనర్జీ రంగాల కష్టాలకు మధ్య ఉన్న స్పష్టమైన వ్యత్యాసం, ప్రపంచ సెంటిమెంట్ లేదా కమోడిటీ ధరల కదలికలకు అనుగుణంగా మారే అవకాశమున్న విభజిత మార్కెట్‌ను సూచిస్తోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు ముడి చమురు, రూపాయి, ఫలితాలపై ఆధారపడి ఉన్నాయి

మార్కెట్ ఈ మిశ్రమ పరిస్థితుల్లో ముందుకెళ్తున్నప్పుడు, Q4 ఆర్థిక ఫలితాల (Earnings Season) వైపు దృష్టి మళ్లుతోంది. చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ స్ట్రాటజిస్ట్ డాక్టర్ వి.కె. విజయకుమార్ సూచించినట్లుగా, ఆర్థిక, ద్రవ్య ఉద్దీపన చర్యల ద్వారా ప్రేరేపించబడిన ఆర్థిక స్థితిస్థాపకతను సూచిస్తూ, ప్రారంభ ఫలితాలు సాధారణంగా అంచనాలను మించి ఉన్నాయి. అయితే, తక్షణ భవిష్యత్తు ముడి చమురు ధరల గమనం, భారత రూపాయి స్థిరత్వంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఐటీ రంగంపై విశ్లేషకుల అభిప్రాయం డిజిటల్ పరివర్తన ధోరణులు, ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్ల కారణంగా జాగ్రత్తగా ఆశాజనకంగా ఉన్నప్పటికీ, విస్తృత ఆర్థిక సవాళ్లను జాగ్రత్తగా పర్యవేక్షించాల్సిన అవసరం ఉంది. భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ, స్టాక్ మార్కెట్ స్థిరమైన పునరుద్ధరణ కోసం ఈ కొనసాగుతున్న ద్రవ్యోల్బణ, కరెన్సీ ఒత్తిళ్లను తగ్గించడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.