Whalesbook
AI తో IT రంగం ఆందోళన, ఇతర రంగాలు బలంగా...
ఈసారి ఇండియా ఇంక్ (India Inc) నుంచి వచ్చిన మార్చి క్వార్టర్ (Q4FY26) ఫలితాల్లో స్పష్టమైన విభజన కనిపించింది. ముఖ్యంగా ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) రంగం ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) దుష్ప్రభావంపై ఆందోళనతో ఒత్తిడిలో ఉంది. ఈ ఏడాదిలో ఇప్పటివరకు (Year-to-Date) Nifty IT ఇండెక్స్ దాదాపు 25% పడిపోయింది. విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు భారీగా అమ్మకాలు చేయడం కూడా దీనికి కారణమైంది.
2008 తర్వాత IT స్టాక్స్ ఇలాంటి విలువలకు పడిపోవడం ఇదే తొలిసారి. వచ్చే కొన్నేళ్లలో జనరేటివ్ AI కారణంగా సాంప్రదాయ IT సర్వీసెస్ ఆదాయాలు ఏడాదికి 2-3% తగ్గొచ్చని అంచనా. ఇది అప్లికేషన్ సర్వీసెస్ పై ఎక్కువ ప్రభావం చూపనుంది.
గ్లోబల్ ఆఫీసులు, కన్స్యూమర్ రంగాల్లో జోరు
అయితే, ఈ పరిస్థితిని పూర్తిగా అంచనా వేయలేమని మరికొందరు విశ్లేషకులు అంటున్నారు. గ్లోబల్ కేపబిలిటీ సెంటర్స్ (GCCs) లో మాత్రం నియామకాలు (hiring) క్వార్టర్-ఆన్-క్వార్టర్ 12-14% చొప్పున పెరుగుతున్నాయి. ఇవి AI, ప్లాట్ఫామ్ ఇంజనీరింగ్, క్లౌడ్ వంటి కొత్త టెక్నాలజీలపై దృష్టి సారిస్తూ విస్తరిస్తున్నాయి. 2030 నాటికి AI మార్కెట్ $300-400 బిలియన్ల వరకు చేరవచ్చని అంచనాలున్నాయి.
మరోవైపు, పశ్చిమాసియాలో (West Asia) కొనసాగుతున్న యుద్ధం ఇన్ఫ్లేషన్ పై ప్రభావం చూపుతోంది. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు $10 పెరిగితే, మన ఇంపోర్ట్ బిల్లు $13-14 బిలియన్ల మేర పెరుగుతుంది. ఇది ద్రవ్యోల్బణాన్ని, రూపాయి విలువను దెబ్బతీస్తుంది. అయినప్పటికీ, కార్పొరేట్ కంపెనీలు తమ ఖర్చులను (input costs) సమర్థవంతంగా నియంత్రించుకుంటామని ధీమా వ్యక్తం చేస్తున్నాయి.
ఆటోమొబైల్ రంగం అమ్మకాల్లో 20% కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని నమోదు చేసింది. అయితే, స్టీల్, అల్యూమినియం, కాపర్ వంటి ముడిసరుకుల ధరలు పెరగడం ఒక సవాలుగా మారింది. FMCG రంగం దేశీయ డిమాండ్, ధరల పెంపుతో నిలకడైన వృద్ధిని చూపింది. రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలో మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల వల్ల కొనుగోళ్లు కొంచెం తగ్గినప్పటికీ, వార్షిక డిమాండ్ మాత్రం స్థిరంగా ఉంది. GCC కార్యకలాపాల వల్ల ఆఫీస్ లీజింగ్ బలంగా ఉంది.
మున్ముందు రిస్కులు: AI ప్రభావం, ఇన్ఫ్లేషన్
కన్స్యూమర్ సెక్టార్, GCC వృద్ధిని చూసి పెట్టుబడిదారులు తొందరపడకూడదని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు. IT రంగంలో AI ప్రభావం అంచనా వేసిన దానికంటే ఎక్కువగా ఉండొచ్చని, ఇది లాభాలపై, షేర్ విలువపై ఒత్తిడిని పెంచుతుందని భావిస్తున్నారు.
అలాగే, పశ్చిమాసియాలో యుద్ధం కొనసాగితే, ఊహించని షాక్స్ ఎదుర్కోవాల్సి వస్తుంది. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు $100 కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, భారతదేశ GDP వృద్ధి 6.5% కంటే తక్కువకు పడిపోయే ప్రమాదం ఉంది. ఇది కంపెనీల లాభాలపై, ముఖ్యంగా ఇంధనంపై ఆధారపడిన పరిశ్రమలపై ప్రభావం చూపుతుంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు...
FY27 కోసం కంపెనీల గైడెన్స్ చాలా కీలకం కానుంది. GDP వృద్ధి అంచనాలు బలంగా ఉన్నా, ఇంధన ధరల షాక్స్ వల్ల అవి తగ్గొచ్చు. ఇన్ఫ్లేషన్ తగ్గినప్పటికీ, RBI వడ్డీ రేట్లను అధికంగానే ఉంచే అవకాశం ఉంది. IT రంగం ప్రస్తుత AI విఘాతం (disruption) నుంచి AI-ఆధారిత వృద్ధి వైపు ఎలా మళ్లుతుందనే దానిపైనే భవిష్యత్తు ఆధారపడి ఉంది.