IT స్టాక్స్: AI ఆందోళనలు.. రంగంలో కరెక్షన్, కానీ కొత్త అవకాశాలెన్నెన్నో!

AI ఆందోళనలు.. IT రంగంలో భారీ పతనం!

ఈ మధ్య కాలంలో Nifty IT ఇండెక్స్ చరిత్రలోనే అతి పెద్ద నెలవారీ పతనాన్ని చవిచూసింది. ముఖ్యంగా, ఫిబ్రవరి 2026లో ఈ ఇండెక్స్ ఏకంగా 19.5% పడిపోయింది. కృత్రిమ మేధ (AI) సాంకేతికత వల్ల సాంప్రదాయ IT అవుట్‌సోర్సింగ్ సేవలకు డిమాండ్ తగ్గిపోతుందనే భయాలు మార్కెట్లో బలంగా వ్యాపించాయి. దీనికి తోడు, Anthropic వంటి AI టూల్స్ వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతుండటంతో, IT రంగంలో ఆందోళనలు మరింత పెరిగాయి. ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో, Nifty IT ఇండెక్స్ గరిష్ట స్థాయిల నుంచి సుమారు 30% వరకు పడిపోయింది. అయితే, ఈ పరిస్థితి వెనుక మరో కోణం కూడా ఉంది. AI అమలులో క్లయింట్లు 'బిల్డ్' (స్వంతంగా నిర్మించుకోవడం) వైపు మొగ్గు చూపడం వల్ల, సిస్టమ్ ఇంటిగ్రేటర్లకు కొత్త అవకాశాలు లభిస్తున్నాయి. Salesforce వంటి సాఫ్ట్‌వేర్ దిగ్గజాల నుంచి వృద్ధి మందగించడంపై సంకేతాలు వచ్చినప్పటికీ, ఓవర్‌సోల్డ్ వాల్యుయేషన్స్, బేగాన్ హంటింగ్ కారణంగా రంగం రికవరీ బాట పడుతోంది. Salesforce FY27 గైడెన్స్ మొదట్లో నిరాశపరిచినా, రెండో అర్ధ భాగంలో వృద్ధి పుంజుకుంటుందని అంచనా వేస్తోంది.

AI.. రెవెన్యూకు ముప్పుతో పాటు అవకాశాలా?

కొంతమంది విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, జెనరేటివ్ AI ప్రభావంతో రాబోయే మూడేళ్లలో IT కంపెనీల రెవెన్యూలో 10-12% వరకు తగ్గుదల ఉండవచ్చని భావిస్తున్నారు. ముఖ్యంగా అప్లికేషన్ డెవలప్‌మెంట్, మెయింటెనెన్స్ విభాగాల్లో AI ఆటోమేషన్ పెరిగి, మధ్యకాలంలో 25-30% రెవెన్యూ నష్టపోయే ప్రమాదం ఉందని కూడా హెచ్చరిస్తున్నారు. ఇలా AI ఒకవైపు ముప్పుగా కనిపిస్తున్నా, మరోవైపు సిస్టమ్ ఇంటిగ్రేటర్లకు ఇది భారీ వాల్యూమ్ అవకాశాలను సృష్టిస్తోంది. క్లయింట్లు ఇప్పుడు 'బిల్డ్' విధానాన్ని ఎక్కువగా ఎంచుకుంటున్నారు, ఎందుకంటే దీని వల్ల ఉత్పత్తి ఖర్చులు తగ్గుతాయి. ఈ ట్రెండ్ సాఫ్ట్‌వేర్ యాజ్ ఏ సర్వీస్ (SaaS) ప్రొవైడర్ల నుండి మార్కెట్ వాటాను ఇంటిగ్రేటర్లు పొందడానికి దోహదపడుతుంది. Motilal Oswal సంస్థ కూడా 2026 నాటికి AI సర్వీసుల పుణ్యమా అని రంగం కోలుకుంటుందని అంచనా వేస్తోంది.

వాల్యుయేషన్స్ ఎలా ఉన్నాయి?

భారతీయ IT స్టాక్స్ ఇప్పటికీ గ్లోబల్ పీర్స్ కంటే ప్రీమియం వాల్యుయేషన్స్‌తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఉదాహరణకు, Infosys TTM P/E సుమారు 18.83x, HCL Technologies సుమారు 22.90x వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. వీటికి భిన్నంగా, గ్లోబల్ దిగ్గజం Capgemini SE సుమారు 8.02x ఫార్వర్డ్ P/E తో, Wipro సుమారు 16.6x TTM P/E తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ ధరలు గణనీయంగా పడిపోయినా, అనేక స్టాక్స్ ఇంకా అధిక వాల్యుయేషన్స్‌లోనే ఉన్నాయి. CLSA ఫేవరెట్ అయిన Persistent Systems P/E సుమారు 41.5x వద్ద ఉండటం, దాని ఒక ఏడాది పనితీరు ( 13.52% పతనం) ఆ అంచనాలను సమర్థించడం లేదనిపిస్తుంది. Cognizant Technology Solutions వంటి కంపెనీలు మెరుగైన వృద్ధిని చూపినా, అనలిస్టులు 'Hold' రేటింగ్‌తోనే కొనసాగిస్తున్నారు. దీంతో పాటు, గ్లోబల్ డిమాండ్, కరెన్సీ హెడ్‌విండ్స్ కూడా ఈ రంగానికి సవాళ్లుగా మారాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు.. అనలిస్టుల మాటల్లో!

ఈ రంగంపై అనలిస్టుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. Citi కొంత జాగ్రత్తగా ఉండాలని, టార్గెట్ మల్టిపుల్స్‌ను తగ్గించిందని చెబుతోంది. అయితే, NDTV Profit CIO వంటి వారు 2026లో AI పరిపక్వతతో IT రంగం మెరుగ్గా రాణించవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. CLSA సంస్థ Persistent Systems, Infosys పై 'Outperform' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తోంది. Salesforce తన FY27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి ఆదాయం $45.8 బిలియన్ నుండి $46.2 బిలియన్ మధ్య ఉంటుందని, ఆర్థిక సంవత్సరం రెండో అర్ధ భాగంలో వృద్ధి తిరిగి పుంజుకుంటుందని విశ్వసిస్తోంది. మొత్తంగా, 2026లో IT రంగం యొక్క భవిష్యత్ ప్రయాణం, AIని ఎంత వేగంగా స్వీకరిస్తుంది, సేవల్లో ఎలాంటి మార్పులు తెస్తుంది, మరియు గ్లోబల్ IT ఖర్చుల తీరుపై ఆధారపడి ఉంటుంది.