Whalesbook
బిట్ కాయిన్ మైనింగ్ రంగంలో క్షీణిస్తున్న లాభాలు, అదే సమయంలో ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో పెరుగుతున్న డిమాండ్ నేపథ్యంలో, HIVE Digital మరియు Keel Infrastructure వంటి కంపెనీలు తమ దృష్టిని AI, హై-పర్ఫార్మెన్స్ కంప్యూటింగ్ (HPC) మౌలిక సదుపాయాల వైపు బలంగా మళ్లిస్తున్నాయి.
HIVE Digital తన గ్లోబల్ డేటా సెంటర్ సామర్థ్యాన్ని, GPU క్లౌడ్ సేవలను విస్తరించడానికి $115 మిలియన్ల సున్నా-వడ్డీ కన్వర్టిబుల్ నోట్ ఆఫరింగ్ ద్వారా నిధులు సేకరించింది. కెనడా, స్వీడన్, పరాగ్వేలలోని తమ టైర్ III డేటా సెంటర్లను క్రిప్టో మైనింగ్ తో పాటు AI/HPC వర్క్లోడ్ల కోసం సిద్ధం చేస్తోంది.
గతంలో Bitfarms గా పిలువబడిన Keel Infrastructure, తన పరివర్తనకు అవసరమైన నిధులను ఆస్తుల అమ్మకం ద్వారా సమకూర్చుకుంటోంది. ఇటీవల జరిగిన ఒక అమ్మకం ద్వారా సుమారు $13 మిలియన్లు వచ్చాయి, ఇది అంచనాల కంటే తక్కువ. ఈ అమ్మకం లాటిన్ అమెరికా నుండి Keel నిష్క్రమణకు, ఉత్తర అమెరికా AI మౌలిక సదుపాయాలపై దృష్టి సారించడానికి దారితీసింది.
ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో, రెండు కంపెనీల షేర్ ధరలు సుమారు 7% పెరిగాయి, ఇది పెట్టుబడిదారుల ఆశావాదాన్ని సూచిస్తుంది.
AI మౌలిక సదుపాయాల విస్తరణ అనేది చాలా మూలధన-కేంద్రీకృత రంగం. HIVE Digital యొక్క గత పన్నెండు నెలల (TTM) ధర-ఆదాయ నిష్పత్తి (P/E ratio) సుమారు -2.70 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుతం లాభదాయకత లేదని సూచిస్తుంది. Keel Infrastructure కూడా సుమారు -5.06 TTM P/E నిష్పత్తితో ప్రతికూలతను ఎదుర్కొంటోంది, అయితే 173.51 ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తి భవిష్యత్తు ఆదాయాలపై అధిక అంచనాలను చూపుతోంది.
Keel Infrastructure చివరిగా నివేదించిన త్రైమాసిక ఆదాయం కూడా అంచనాలను అందుకోలేకపోయింది. ఆస్తుల అమ్మకం ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం ప్రారంభ లక్ష్యాలను అందుకోకపోవడంతో, ఖరీదైన పరివర్తనకు నిధులు సమకూర్చడంలో సవాళ్లు ఎదురవుతున్నాయి. ఈ ఫైనాన్సింగ్ అవసరాలు, ఆస్తుల అమ్మకంపై ఆధారపడటం, కమోడిటీ మైనింగ్ నుండి డేటా సెంటర్ సేవల వైపు మారడంలో ఆర్థిక ఒత్తిడిని స్పష్టం చేస్తాయి.
బిట్ కాయిన్ మైనింగ్ నుండి AI, HPC మౌలిక సదుపాయాలకు మారడం అంటే కార్యకలాపాలలో ప్రాథమిక మార్పు అవసరం. AI వర్క్లోడ్లకు అధిక అప్టైమ్ గ్యారెంటీలు (99.99%), బలమైన కూలింగ్, ప్రత్యేక విద్యుత్ నిర్వహణ అవసరం – ఇవి క్రిప్టో మైనింగ్ అవసరాల కంటే భిన్నమైనవి.
ప్రపంచ AI డేటా సెంటర్ మార్కెట్ వేగవంతమైన వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది 2034 నాటికి $133 బిలియన్లను దాటవచ్చు, 25.80% సగటు వార్షిక వృద్ధి రేటుతో (CAGR) కొనసాగవచ్చు. అయితే, ఈ అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ అత్యంత పోటీతో కూడుకున్నది, ఇది ప్రధాన టెక్ దిగ్గజాలను, ప్రత్యేక ప్రొవైడర్లను ఆకర్షిస్తోంది.
HIVE Digital కు 'మోడరేట్ బై' అనే కన్సెన్సస్ రేటింగ్ ఉంది, అయితే Keel Infrastructure కు 'హోల్డ్' నుండి 'స్ట్రాంగ్ బై' వరకు వివిధ రకాల సెంటిమెంట్ కనిపిస్తోంది.
అయితే, HIVE Digital, Keel Infrastructure లకు కొన్ని ప్రధాన రిస్కులు ఉన్నాయి. Keel యొక్క ఆస్తుల అమ్మకం అంచనాల కంటే తక్కువగా ఉండటం, దాని ప్రతిష్టాత్మక AI బిల్డ్-అవుట్కు నిధులు సమకూర్చడంలో దాని సామర్థ్యంపై ఆందోళనలను పెంచుతుంది. AI క్లయింట్ల కోసం డేటా సెంటర్లను అప్గ్రేడ్ చేయడానికి అవసరమైన అధిక మూలధనం, HIVE యొక్క కన్వర్టిబుల్ నోట్స్ వాడకం, వాటాదారులకు డైల్యూషన్ (dilution) రిస్కులను కలిగిస్తాయి.
Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) వంటి పోటీదారులు కూడా ఇలాంటి మార్పులు చేస్తున్నారు, ఇవి మూలధనం, మార్కెట్ వాటా కోసం పోటీని పెంచుతున్నాయి. సుమారు $6.87 బిలియన్ల మార్కెట్ క్యాప్ ఉన్న Riot Platforms, 2026 నాటికి తన ఆదాయంలో 13% HPC ద్వారా వస్తుందని అంచనా వేస్తోంది.
HIVE, Keel కంపెనీలు కేవలం హార్డ్వేర్ను కొనుగోలు చేయడమే కాకుండా, తమ కార్యాచరణ నైపుణ్యాలను మార్చుకోవాలి, హైపర్స్కేల్ ప్రొవైడర్ల ఆధిపత్యం ఉన్న మార్కెట్లో AI క్లయింట్ల నుండి దీర్ఘకాలిక హోస్టింగ్ కాంట్రాక్టులను పొందాలి. ఈ కంపెనీలు చారిత్రాత్మకంగా గణనీయమైన స్టాక్ అస్థిరతను చూపించాయి, ఇది రంగం యొక్క రిస్కులను సూచిస్తుంది, వీటిని ఈ పైవట్ పూర్తిగా భర్తీ చేయకపోవచ్చు.
HIVE Digital, Keel Infrastructure లు తమ ప్రస్తుత మౌలిక సదుపాయాలు, శక్తి నైపుణ్యాన్ని AI యుగానికి ఉపయోగించుకోవాలని ఆశిస్తున్నాయి. 2027 నాటికి, మైనింగ్ సామర్థ్యంలో 20% వరకు AI వైపు మొగ్గు చూపవచ్చని అంచనా. కొందరు విశ్లేషకులు ఈ డైవర్సిఫికేషన్ను, అస్థిరమైన కమోడిటీ ఉత్పత్తి నుండి పారిశ్రామిక రియల్ ఎస్టేట్ మాదిరిగా స్థిరమైన, పునరావృత ఆదాయ మార్గాలకు మారడానికి అవసరమైన అడుగుగా చూస్తున్నారు. HIVE, Keel ల విజయం, ఈ సంక్లిష్టమైన కార్యాచరణ, ఆర్థిక మార్పులను అమలు చేయడంలో, తీవ్రమైన పోటీని అధిగమించడంలో, AI ప్రాసెసింగ్ పవర్కు డిమాండ్ను అందుకోవడంలో, తమ సౌకర్యాలను లాభదాయకమైన కంప్యూట్ హబ్లుగా మార్చడంలో వారి సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.